Księgowa stopa zwrotu (ARR)
Co to jest księgowa stopa zwrotu (ARR)?
Księgowa stopa zwrotu (ARR) to formuła odzwierciedlająca procentową stopę zwrotu oczekiwaną z inwestycji lub składnika aktywów w porównaniu z początkowym kosztem inwestycji. Formuła ARR dzieli średni przychód z aktywów przez początkową inwestycję firmy, aby uzyskać współczynnik lub zwrot, jakiego można się spodziewać w całym okresie eksploatacji aktywa lub związanego z nim projektu. ARR nie bierze pod uwagę wartości pieniądza w czasie ani przepływów pieniężnych, które mogą być integralną częścią prowadzenia działalności.
Wzór na ARR
Jak obliczyć księgową stopę zwrotu
- Oblicz roczny zysk netto z inwestycji, który może obejmować przychody pomniejszone o wszelkie roczne koszty lub wydatki związane z wdrożeniem projektu lub inwestycji.
- Jeśli inwestycja jest środkiem trwałym, takim jak amortyzacji, aby osiągnąć roczny zysk netto.
- Podziel roczny zysk netto przez początkowy koszt składnika aktywów lub inwestycji. Wynik obliczeń da ułamek dziesiętny. Pomnóż wynik przez 100, aby wyświetlić procent zwrotu jako liczbę całkowitą.
Co mówi ARR?
Księgowa stopa zwrotu to przejęciu. ARR uwzględnia wszelkie możliwe roczne wydatki, w tym amortyzację, związane z projektem. Amortyzacja jest przydatną konwencją księgową, zgodnie z którą koszt środka trwałego jest rozłożony lub rozliczany w kosztach corocznie w okresie użytkowania środka trwałego. Dzięki temu firma od razu zarabia na aktywach, nawet w pierwszym roku pracy.
Kluczowe wnioski
- Formuła księgowej stopy zwrotu (ARR) jest pomocna przy określaniu rocznej stopy procentowej zwrotu z projektu.
- Możesz użyć ARR przy rozważaniu wielu projektów, ponieważ zapewnia oczekiwaną stopę zwrotu z każdego projektu.
- Jednak ARR nie wprowadza rozróżnienia między inwestycjami, które przynoszą różne przepływy pieniężne w całym okresie trwania projektu.
Jak korzystać z ARR
Na przykład firma rozważa projekt, którego początkowa inwestycja wynosi 250 000 USD, i prognozuje, że przyniesie on dochody przez następne pięć lat. Oto jak firma mogła obliczyć ARR:
- Początkowa inwestycja: 250 000 USD
- Oczekiwany przychód rocznie: 70 000 USD
- Termin: 5 lat
- Obliczenie ARR: 70 000 USD (przychód roczny) / 250 000 USD (koszt początkowy)
- ARR = 0,28 lub 28% (0,28 * 100)
Różnica między ARR i RRR
ARR to roczny procentowy zwrot z inwestycji oparty na początkowych wydatkach gotówki. Inne narzędzie księgowe, wymagana stopa zwrotu (RRR), zwana również stopą progową, to minimalny zwrot, jaki inwestor zaakceptowałby z inwestycji lub projektu, który rekompensuje mu określony poziom ryzyka.
RRR może się różnić w zależności od inwestorów, ponieważ każdy z nich ma inną tolerancję ryzyka. Na przykład inwestor niechętny ryzyku prawdopodobnie będzie potrzebował wyższej stopy zwrotu, aby zrekompensować jakiekolwiek ryzyko związane z inwestycją. Ważne jest, aby korzystać z wielu wskaźników finansowych, w tym ARR i RRR, aby określić, czy inwestycja byłaby opłacalna na podstawie poziomu tolerancji ryzyka.
Ograniczenia korzystania z ARR
Księgowa stopa zwrotu jest pomocna przy określaniu rocznej stopy zwrotu z projektu. Jednak obliczenia mają swoje ograniczenia.
ARR nie bierze pod uwagę wartości pieniądza w czasie (TVM). Wartości pieniądza w czasie jest koncepcja, że pieniądze dostępne w chwili obecnej jest warta więcej niż identycznej sumy w przyszłości ze względu na jego potencjalnej zdolności do pracy zarobkowej. Innymi słowy, dwie inwestycje mogą przynieść nierównomierne roczne strumienie przychodów. Jeśli jeden projekt zwraca większe przychody we wczesnych latach, a drugi zwraca dochody w późniejszych latach, ARR nie przypisuje wyższej wartości do projektu, który wcześniej zwraca zyski, które mogłyby zostać ponownie zainwestowane, aby zarobić więcej pieniędzy.
Księgowa stopa zwrotu nie uwzględnia zwiększonego ryzyka projektów długoterminowych i zwiększonej niepewności związanej z długimi okresami.
ARR nie bierze również pod uwagę wpływu czasu przepływu środków pieniężnych. Załóżmy, że inwestor rozważa pięcioletnią inwestycję z początkowym wydatkiem pieniężnym w wysokości 50 000 USD, ale inwestycja ta nie przyniesie żadnych przychodów aż do czwartego i piątego roku. W takim przypadku obliczenie ARR nie uwzględniłoby braku przepływu środków pieniężnych w pierwszych trzech latach, a inwestor musiałby być w stanie wytrzymać pierwsze trzy lata bez dodatniego przepływu środków pieniężnych z projektu.