Kluczowe wskaźniki finansowe do analizy branży motoryzacyjnej
Niektóre z najbardziej krytycznych wskaźników finansowych, których inwestorzy i analitycy rynku używają do oceny firm z branży motoryzacyjnej, obejmują stosunek zadłużenia do kapitału (D / E), wskaźnik rotacji zapasów i wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE).
Przegląd branży motoryzacyjnej
Przemysł motoryzacyjny składa się z wielu firm z całego świata, takich jak Ford ( F ), BMW (BAMXF) i Honda ( HMC ). Branża obejmuje nie tylko głównych producentów samochodów, ale także różnorodne firmy, których główna działalność związana jest z produkcją, projektowaniem lub wprowadzaniem do obrotu części samochodowych lub pojazdów. Same Stany Zjednoczone mają 16 producentów samochodów, którzy w 2018 roku wyprodukowali łącznie prawie 11 milionów pojazdów, z których większość pochodzi od „wielkiej trójki” producentów samochodów. Najważniejszą częścią branży jest produkcja i sprzedaż samochodów osobowych i lekkich ciężarówek. Pojazdy użytkowe, takie jak duże półciężarówki, są ważną drugorzędną częścią przemysłu.
Innym istotnym aspektem przemysłu samochodowego są relacje między głównymi producentami samochodów a producentami oryginalnego wyposażenia (OEM), którzy dostarczają im części, ponieważ główni producenci samochodów w rzeczywistości nie wytwarzają większości części, które trafiają do samochodu. Przemysł samochodowy jest kapitałochłonny i wydaje ponad 100 miliardów dolarów rocznie na badania i rozwój (B + R).
Przemysł motoryzacyjny to jeden z najważniejszych sektorów rynku. Jest to jeden z największych sektorów pod względem dochodów i uważany jest za przyczółek zarówno popytu konsumenckiego, jak i kondycji całej gospodarki. Branża odpowiadała za prawie 3% PKB USA w 2018 roku. Analitycy i inwestorzy opierają się na szeregu kluczowych wskaźników do oceny firm motoryzacyjnych.
11 milionów
Liczba pojazdów produkowanych w Stanach Zjednoczonych rocznie.
Kluczowe wskaźniki finansowe
Poniżej przedstawiono najważniejsze wskaźniki finansowe, na które zwracają uwagę inwestorzy i analitycy, oceniając branżę motoryzacyjną.
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Ponieważ branża motoryzacyjna jest kapitałochłonna, ważnym miernikiem oceny firm motoryzacyjnych jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego (D / E), który mierzy ogólną kondycję finansową firmy i wskazuje jej zdolność do wywiązania się z zobowiązań finansowych. Rosnący wskaźnik C / E wskazuje, że firma jest w coraz większym stopniu finansowana przez wierzycieli, a nie z własnego kapitału. Dlatego zarówno inwestorzy, jak i potencjalni pożyczkodawcy wolą niższy wskaźnik C / E. Wskaźnik AD / E równy 1 oznacza firmę, której aktywa i pasywa są równe. Jednak ważne jest, aby porównać wskaźniki C / E ze spółkami z tej samej branży, ponieważ różne branże mają różne wymagania dotyczące zadłużenia. Średni wskaźnik C / E jest zwykle wyższy w przypadku większych przedsiębiorstw, a zwłaszcza w przypadku bardziej kapitałochłonnych branż, takich jak przemysł samochodowy. Stosunek D / E dla następujących głównych producentów samochodów to General Motors 1,43, BMW 1,24, Toyota 0,52 i Tata 1,45.
Alternatywne wskaźniki zadłużenia lub dźwigni, które są często wykorzystywane do oceny firm w branży motoryzacyjnej, obejmują stosunek zadłużenia do kapitału i wskaźnik bieżącej płynności.
Wskaźnik rotacji zapasów
Wskaźnik rotacji zapasów jest ważnym miernikiem oceny, stosowanym szczególnie w przemyśle samochodowym do dealerów samochodowych. Zwykle jest to uważane za znak ostrzegawczy dla sprzedaży samochodów, jeśli salony samochodowe zaczynają posiadać znacznie więcej niż około 60 dni zapasów na swoich partiach. Wskaźnik rotacji zapasów oblicza, ile razy w ciągu roku lub w innym określonym przedziale czasowym zapasy firmy są sprzedawane lub przekazywane. Jest to dobra miara tego, jak skutecznie firma zarządza zamówieniami i zapasami, ale co ważniejsze dla dealerów samochodowych, jest to wskazanie, jak szybko sprzedają istniejące zapasy samochodów na swojej parceli.
Alternatywą dla uwzględnienia wskaźnika rotacji zapasów jest zbadanie wskaźnika sprzedaży zapasów w dniach (DSI) lub sezonowo dostosowanej stawki rocznej (SAAR).
Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego
ROE to kluczowy wskaźnik finansowy dla oceny niemal każda firma, i to jest z pewnością uznać za ważny wskaźnik analizy przedsiębiorstw w przemyśle samochodowym. Wskaźnik ROE jest szczególnie ważny dla inwestorów, ponieważ mierzy zysk netto firmy zwrócony w stosunku do kapitału własnego, czyli zasadniczo to, jak zyskowna jest firma dla inwestorów. Idealnie byłoby, gdyby inwestorzy i analitycy woleli widzieć wyższe zwroty z kapitału, a ROE w wysokości od 15% do 20% uważa się za korzystne.
Oprócz wskaźnika zwrotu z kapitału, analitycy mogą również przyjrzeć się wskaźnikowi zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) lub wskaźnikowi zwrotu z aktywów (ROA).
Podsumowanie
Ważne jest, aby przyjrzeć się wielu wskaźnikom finansowym, aby uzyskać ogólne pojęcie o tym, jak działa firma, zamiast patrzeć na kilka osobno. Omówione tutaj trzy wskaźniki są ważne w branży motoryzacyjnej i stanowią dobry wskaźnik tego, jak działa firma. Aby jednak lepiej zrozumieć firmę, należy wziąć pod uwagę jej specyficzną dynamikę, a także inne wskaźniki, aby określić jej prawdziwą kondycję finansową.