Odwrotne fundusze ETF mogą podnieść spadający portfel
Jeśli jesteś zainteresowany maksymalizacją zwrotów z inwestycji niezależnie od kierunku rynkowego i zabezpieczeniem swojego portfela przed ryzykiem rynkowym, odwrotne fundusze ETF oferują wygodny sposób osiągnięcia tych celów.
Fundusze ETF ogólnie
Fundusze giełdowe (ETF) są podobne do innych pakietów produktów inwestycyjnych, takich jak fundusze wspólnego inwestowania, ale z kilkoma istotnymi różnicami. Podobnie jak fundusze inwestycyjne, fundusze ETF mogą zapewnić inwestorom zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych przeznaczonych do spełnienia szerokiego zakresu celów inwestycyjnych. Inne cechy, takie jak dostęp do profesjonalnego zarządzania inwestycjami i ekspozycja na alternatywne klasy aktywów, można osiągnąć za pomocą dowolnego produktu inwestycyjnego.
W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, ETF-y działają na giełdach i są wyceniane w sposób ciągły w czasie rzeczywistym, podobnie jak udziałowe papiery wartościowe. Fundusze ETF są idealne do zapewniania inwestorom dostępu do wielu zaawansowanych strategii inwestycyjnych niedostępnych w portfelach długoterminowych i innych strategicznie alokowanych programach inwestycyjnych. Można by pozornie argumentować, że pod tym względem fundusze ETF znacznie przewyższają fundusze inwestycyjne. To rozróżnienie jest znaczące i zostanie omówione bardziej szczegółowo poniżej.
Obecnie można znaleźć lewarowane i odwrotne fundusze ETF powiązane z praktycznie każdym ważnym rynkowym punktem odniesienia, sektorem makroekonomicznym i większością kluczowych grup branżowych.
Unikalne cechy odwrotnych funduszy ETF
Pierwsza unikalna cecha odwrotnych funduszy ETF jest oczywista: odwrotne fundusze ETF poszukują wyników inwestycyjnych, które odpowiadają odwrotności (odwrotności) benchmarku lub indeksu, z którym są powiązane. Na przykład, fundusz ETF ProShares Short QQQ (PSQ ) poszukuje wyników, które odpowiadają odwrotności wyników indeksu Nasdaq 100. Jeśli spodziewasz się spadku kursu Nasdaq 100, po prostu kupisz udziały w PSQ.
Inną unikalną cechą jest stosowanie instrumentów pochodnych. Zwykle stosuje się notowane na giełdzie kontrakty futures i opcje na kontrakty futures, swapy i kontrakty forward, a także opcje notowane na poszczególne papiery wartościowe i indeksy papierów wartościowych. Doradca inwestycyjny ETF będzie handlował lub inwestował w instrumenty pochodne, które jego zdaniem zapewnią wyniki określone przez każdy ETF przy użyciu strategii kierunkowych, bezkierunkowych, arbitrażowych, zabezpieczających i innych.
Zwykle kapitał inwestycyjny utrzymywany w funduszu powierniczym stanowiącym podstawę każdego odwróconego ETF nie jest inwestowany bezpośrednio w papiery wartościowe składników powiązanego indeksu, w przeciwieństwie do ETF o długim zorientowaniu. Ponadto aktywa, które obecnie nie są inwestowane w instrumenty pochodne lub papiery wartościowe, są często inwestowane w krótkoterminowe instrumenty dłużne i / lub instrumenty rynku pieniężnego. Dochody związane z tymi instrumentami dłużnymi przyczyniają się do całkowitego zwrotu z portfela i mogą służyć jako zabezpieczenie (depozyt zabezpieczający ) dla otwartych pozycji pochodnych.
Szereg odwrotnych funduszy ETF stara się przynosić zwroty, które są wielokrotnościami wskaźnika referencyjnego lub odwrotności wskaźnika referencyjnego. Na przykład ProShares UltraShort Russell2000 ( indeksu Russell 2000. Fundusze te osiągają ten cel, wdrażając szereg złożonych strategii inwestycyjnych, często z wykorzystaniem dźwigni finansowej.
Dźwignia może być zaletą lub wadą, w zależności od Twojej perspektywy. Dźwignia finansowa w odwrotnych funduszach ETF obejmuje pożyczanie kapitału inwestycyjnego na pozycje inwestycyjne lub spekulacyjne, które są dość małe w porównaniu z ogólną ekspozycją danej pozycji na wahania cen i potencjalne nadmierne stopy zwrotu. Techniki te są uważane za agresywne i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów.
Zalety odwrotnych funduszy ETF
Inwestowanie w odwrotne fundusze ETF jest dość proste. Jeśli jesteś niedźwiedzi na określonym rynku, sektorze lub branży, po prostu kupujesz udziały w odpowiednim funduszu ETF. Aby wyjść z pozycji, gdy myślisz, że kryzys już się skończył, po prostu złóż zlecenie sprzedaży. Inwestorzy oczywiście nadal muszą mieć rację w swoich prognozach rynkowych, aby osiągać zyski. Jeśli rynek poruszy się przeciwko tobie, te akcje spadną.
Ponieważ kupujesz spodziewając się spowolnienia i nie sprzedajesz niczego krótkiego (doradca ETF robi to w Twoim imieniu), konto depozytowe nie jest wymagane. Krótka sprzedaż akcji wiąże się z pożyczeniem od brokera na marżę. Dzięki temu unika się kosztów związanych z krótką sprzedażą. Udana krótka sprzedaż wymaga dużych umiejętności i doświadczenia. Krótkie rajdy pokrywające mogą pojawiać się znikąd i szybko usuwać zyskowne krótkie pozycje.
W przypadku odwrotnych funduszy ETF inwestorzy nie muszą otwierać rachunków kontraktów futures i / lub opcji. Większość firm maklerskich nie zezwoli inwestorom na angażowanie się w złożone strategie inwestycyjne obejmujące kontrakty terminowe i opcje, chyba że inwestor może wykazać się wiedzą i doświadczeniem niezbędnym do zrozumienia ryzyka związanego z tymi strategiami i instrumentami. Ponieważ kontrakty terminowe typu futures i opcje mają ograniczony czas trwania i szybko tracą cenę, gdy zbliżasz się do wygaśnięcia, możesz mieć rację na rynku, ale nadal tracisz całość lub większość swojego kapitału inwestycyjnego. Dzięki rozprzestrzenianiu się odwróconych funduszy ETF mniej doświadczeni inwestorzy nie są już wykluczeni z możliwości uzyskania ekspozycji na te strategie.
Odwrotne fundusze ETF zapewniają również dostęp do profesjonalnego zarządzania inwestycjami. Niezwykle trudno jest skutecznie handlować opcjami, kontraktami futures, sprzedawać krótkie pozycje lub spekulować na rynkach finansowych. Dzięki tym funduszom inwestorzy mogą uzyskać dostęp do wielu zaawansowanych strategii handlowych i przekazać część swoich obowiązków związanych z zarządzaniem inwestycjami doradcy inwestycyjnemu nadzorującemu ETF.
Ryzyko związane z odwrotnymi funduszami ETF
Dwa główne rodzaje ryzyka związane z odwrotnymi funduszami ETF to dźwignia finansowa i odpowiedzialność za zarządzanie aktywami .
Dźwignia: Ponieważ handel instrumentami pochodnymi wiąże się z depozytem zabezpieczającym, tworzącym dźwignię finansową, mogą wystąpić pewne niepożądane sytuacje. Pozycje lewarowane futures mogą i rzeczywiście ulegają znacznym wahaniom cenowym. Te gwałtowne wahania cen mogą prowadzić do nieefektywnych rynków, skutkując niedokładnie wycenionymi pozycjami w portfelu ETF. Może to ostatecznie doprowadzić do cen akcji ETF, które nie są dokładnie skorelowane z bazowym punktem odniesienia. Ponadto, odwrotne wyniki inwestycyjne ETF mogą ostatecznie opóźnić wyniki generowane bezpośrednio przez inwestycje w bazowe papiery wartościowe i instrumenty pochodne. W takich okolicznościach odwrotne inwestowanie w fundusze ETF może skutkować niższymi niż oczekiwano całkowitymi stopami zwrotu. Jeśli te instrumenty są integralną częścią ogólnej strategii inwestycyjnej, niższe niż oczekiwane stopy zwrotu mogą utrudnić osiągnięcie celów ustalonych na początku planu finansowego.
Obowiązki w zakresie zarządzania aktywami: Inwestowanie w odwrotne fundusze ETF nie zwalnia inwestora z obowiązku podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych. Decyzja o wejściu i wyjściu z rynków, sektorów i branż musi zostać podjęta na poziomie portfela inwestora. Oznacza to, że Ty lub Twój doradca finansowy będziecie ponosić tę odpowiedzialność. Jeśli kupisz odwrotny ETF, a rynek powiązany z Twoim funduszem wzrośnie, stracisz pieniądze. Jeśli fundusz jest lewarowany, możesz doświadczyć dramatycznych strat. Spadki rynkowe i rynki bessy są zupełnie inne niż rynki wschodzące. Ty i / lub Twój doradca powinniście być w stanie podejmować na czas decyzje inwestycyjne i wdrażać odpowiednie techniki zarządzania ryzykiem.
Cele inwestycyjne z wykorzystaniem odwrotnych funduszy ETF
Odwrotne fundusze ETF mogą być używane do otwierania pozycji spekulacyjnych na rynkach, sektorach lub branżach – lub mogą być używane w kontekście portfela inwestycyjnego. Są idealne do strategii mających na celu poprawę wyników strategicznie przydzielonego portfela, który jest zwykle zaprojektowany do osiągnięcia określonego celu (akumulacja na emeryturę, darowizny na cele charytatywne itp.), A nie do osiągnięcia lepszych wyników niż rynek. Stosowane z długoterminowymi strategiami występującymi w konwencjonalnych ETFach i funduszach inwestycyjnych, odwrotne ETF-y mogą zwiększyć zwroty poprzez obniżenie ogólnej korelacji portfela z tradycyjnymi rynkami kapitałowymi. Takie podejście w rzeczywistości zmniejsza ogólne ryzyko portfela i zapewnia wyższe zwroty skorygowane o ryzyko.
Odwrotne fundusze ETF mogą być również używane do zabezpieczania ekspozycji portfela na ryzyko rynkowe. Zarządzający portfelem może z łatwością kupić odwrócone akcje ETF zamiast likwidować pojedyncze papiery wartościowe lub „posiadać i mieć nadzieję”, co może być bolesne i kosztowne.