Pierwsza oferta monet (ICO)

Kluczowe wnioski

• Initial Coin Offerings (ICO) to popularna metoda pozyskiwania środków wykorzystywana przede wszystkim przez startupy, które chcą oferować produkty i usługi, zwykle związane z kryptowalutą i przestrzenią blockchain.
• ICO są podobne do akcji, ale czasami mają zastosowanie w oferowanej usłudze oprogramowania lub produkcie.
• Niektóre ICO przyniosły inwestorom ogromne zyski. Wiele innych okazało się oszustwami, zawiodło lub osiągnęło słabe wyniki.
• Aby wziąć udział w ICO, zazwyczaj musisz najpierw kupić walutę cyfrową i mieć podstawową wiedzę na temat korzystania z portfeli i giełd kryptowalut.
• ICO są w większości całkowicie nieuregulowane, więc inwestorzy muszą zachować dużą ostrożność i staranność podczas wyszukiwania i inwestowania w ICO.

---

Chociaż ICO nie są regulowane, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) może interweniować. Na przykład producent Telegram zebrał 1,7 miliarda dolarów w ICO w 2018 i 2019 roku, ale SEC złożyła akcję nadzwyczajną i uzyskała tymczasowy zakaz zbliżania się z powodu domniemanej nielegalnej działalności zespołu programistów.  W marcu 2020 roku Sąd Okręgowy dla Południowego Okręgu Nowego Jorku wydał wstępny nakaz, a Telegram musiał zwrócić inwestorom 1,2 miliarda dolarów i zapłacić karę cywilną w wysokości 18,5 miliona dolarów.

Uwagi specjalne

Inwestorzy, którzy chcą wkupić się w ICO, powinni najpierw zapoznać się szerzej z przestrzenią kryptowalut. W przypadku większości ICO inwestorzy muszą kupować tokeny za pomocą wcześniej istniejących kryptowalut. Oznacza to, że inwestor ICO będzie musiał już mieć portfel kryptowalut skonfigurowany dla waluty takiej jak bitcoin lub ethereum, a także posiadać portfel zdolny do przechowywania dowolnego tokena lub waluty, którą chce kupić.

Jak znaleźć ICO, w których należy wziąć udział? Nie ma przepisu na bycie na bieżąco z najnowszymi ICO. Najlepszą rzeczą, jaką może zrobić zainteresowany inwestor, jest poczytać o nowych projektach w Internecie. ICO generują znaczną ilość szumu, a istnieje wiele miejsc online, w których inwestorzy gromadzą się, aby omówić nowe możliwości. Istnieją dedykowane witryny, które agregują ICO, umożliwiając inwestorom odkrywanie nowych ICO i porównywanie różnych ofert.

Pierwsza oferta monet (ICO) a pierwsza oferta publiczna (IPO)

W przypadku tradycyjnych firm istnieje kilka sposobów na pozyskanie środków niezbędnych do rozwoju i ekspansji. Firma może zacząć od małej i rozwijać się tak, jak pozwalają na to jej zyski, pozostając jedynie właścicielami firm. Jednak oznacza to również, że będą musieli długo czekać na nagromadzenie środków. Alternatywnie, firmy mogą zwrócić się do inwestorów zewnętrznych o wczesne wsparcie, zapewniając im szybki napływ gotówki – ale zazwyczaj wiąże się to z wydaniem części udziałów własnościowych. Inną metodą jest wejście na giełdę i pozyskanie środków od inwestorów indywidualnych poprzez sprzedaż akcji w ramach pierwszej oferty publicznej.

Podczas IPO czynienia wyłącznie z inwestorami, ICO mogą radzić sobie z kibicami, że są chętni do inwestowania w nowy projekt, podobnie jak crowdfunding imprezy. Jednak ICO różnią się od finansowania społecznościowego tym, że ich zwolennicy są motywowani potencjalnym zwrotem z inwestycji, podczas gdy fundusze zebrane w kampaniach finansowania społecznościowego są w zasadzie darowiznami. Z tych powodów ICO są nazywane „sprzedażą zbiorową”.

ICO zachowują również co najmniej dwie istotne różnice strukturalne w stosunku do IPO. Po pierwsze, ICO są w dużej mierze nieuregulowane, co oznacza, że ​​organizacje rządowe, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), nie nadzorują ich. Po drugie, ze względu na decentralizację i brak regulacji ICO mają znacznie większą swobodę pod względem struktury niż IPO.

Struktury ICO mogą być różne. W niektórych przypadkach firma wyznacza określony cel lub limit finansowania, co oznacza, że ​​każdy token sprzedawany w ICO ma z góry ustaloną cenę, a całkowita podaż tokenów jest statyczna. W innych przypadkach istnieje statyczna podaż tokenów ICO, ale dynamiczny cel finansowania – oznacza to, że dystrybucja tokenów do inwestorów będzie zależna od otrzymanych środków (tj. Im więcej całkowitych środków otrzymanych w ICO, tym wyższy ogólny token Cena £).

Jednak inni mają dynamiczną dostawę tokenów, która jest określana na podstawie kwoty otrzymanego finansowania. W takich przypadkach cena tokena jest statyczna, ale nie ma ograniczeń co do łącznej liczby tokenów (z wyjątkiem parametrów takich jak długość ICO). Poniżej zilustrowano te różne typy ICO.

Zalety i wady początkowych ofert monet (ICO)

W pierwszej ofercie publicznej inwestor otrzymuje akcje spółki w zamian za swoją inwestycję. W przypadku ICO, nie ma akcji na se. Zamiast tego firmy zbierające fundusze za pośrednictwem ICO zapewniają łańcuch bloków odpowiadający udziałowi – token kryptowaluty. W większości przypadków inwestorzy płacą popularnym istniejącym tokenem – takim jak bitcoin lub ethereum – i otrzymują w zamian proporcjonalną liczbę nowych tokenów.

Warto zauważyć, jak łatwo jest firmie uruchomić ICO w celu tworzenia tokenów. Istnieją usługi online, które pozwalają na generowanie tokenów kryptowalut w ciągu kilku sekund. Inwestorzy powinni o tym pamiętać, rozważając różnice między akcjami i tokenami – token nie ma żadnej wartości wewnętrznej ani gwarancji prawnych. Menedżerowie ICO generują tokeny zgodnie z warunkami ICO, otrzymują je, a następnie dystrybuują zgodnie ze swoim planem, przekazując je indywidualnym inwestorom.

Wcześni inwestorzy w operację ICO są zwykle zmotywowani do kupowania tokenów w nadziei, że plan odniesie sukces po uruchomieniu. Jeśli tak się stanie, wartość tokenów zakupionych podczas ICO wzrośnie powyżej ceny ustalonej podczas samego ICO i osiągną ogólne zyski. To jest główna zaleta ICO: potencjał bardzo wysokich zwrotów.

ICO rzeczywiście uczyniły z wielu inwestorów milionerów. Na przykład w 2017 roku było 435 udanych ICO, z których każdy zebrał średnio 12,7 miliona dolarów. Tak więc całkowita kwota zebrana na 2017 r. Wyniosła 5,6 mld USD, przy czym 10 największych projektów pozyskało 25% tej sumy. Ponadto tokeny zakupione w ICO zwróciły się średnio 12,8 razy w stosunku do początkowej inwestycji wyrażonej w dolarach.

Ponieważ ICO doszły do ​​czołówki w branży kryptowalut i blockchain, przyniosły również wyzwania, ryzyko i nieprzewidziane możliwości. Wielu inwestorów kupuje ICO w nadziei na szybki i potężny zwrot z inwestycji. Źródłem tej nadziei są odnoszące największe sukcesy ICO w ciągu ostatnich kilku lat, które rzeczywiście przyniosły ogromne zyski. Ten entuzjazm inwestorów może jednak również sprowadzić ludzi na manowce.

Ponieważ są one w dużej mierze nieuregulowane, ICO są pełne oszustów i oszustów, którzy chcą polować na nadgorliwych i słabo poinformowanych inwestorów. A ponieważ nie są one regulowane przez władze finansowe, takie jak SEC, fundusze utracone w wyniku oszustwa lub niekompetencji mogą nigdy nie zostać odzyskane.

Błyskawiczny wzrost ICO w 2017 r. Wywołał sprzeciw szeregu podmiotów rządowych i pozarządowych na początku września 2017 r. Ludowy Bank Chin oficjalnie zakazał ICO, potępiając je jako szkodliwe dla stabilności gospodarczej i finansowej.

Chiński bank centralny zabronione użyciem tokenów jak waluty i zakazane banki do oferowania usług związanych z ICO. W rezultacie zarówno ceny bitcoinów, jak i ethereum spadły, co wielu uważało za oznakę nadchodzących regulacji dotyczących kryptowalut.6 Zakaz karał również już ukończone oferty. Na początku 2018 roku Facebook, Twitter i Google zakazały reklam ICO.910

Nie ma gwarancji, że inwestor nie poniesie straty w wyniku oszustwa, inwestując w ICO. Aby uniknąć oszustw związanych z ICO, inwestorzy powinni:

1. Upewnij się, że programiści projektów mogą jasno określić swoje cele. Udane ICO zazwyczaj mają proste, zrozumiałe oficjalne dokumenty z jasnymi, zwięzłymi celami.
2. Poznaj programistów. Inwestorzy powinni dążyć do 100% przejrzystości od firmy uruchamiającej ICO.
3. Poszukaj prawnych warunków ustalonych dla ICO. Ponieważ zewnętrzni regulatorzy generalnie nie nadzorują tej przestrzeni, inwestor musi upewnić się, że jakiekolwiek ICO jest legalne.
4. Upewnij się, że fundusze ICO są przechowywane w portfelu Escrow. Jest to portfel, do którego dostęp wymaga wielu kluczy. Jest to przydatna ochrona przed oszustwami, zwłaszcza gdy posiadaczem jednego z kluczy jest neutralna osoba trzecia.