Przewodnik po inwestowaniu w fundusze indeksowe
Co to jest fundusz indeksowy?
Fundusz indeksowy to rodzaj funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu typu ETF z portfelem skonstruowanym w celu dopasowania lub śledzenia składników indeksu rynku finansowego, takiego jak indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Mówi się, że indeksowy fundusz inwestycyjny zapewnia szeroką ekspozycję rynkową, niskie koszty operacyjne i niskie obroty portfela. Fundusze te podążają za swoim wskaźnikiem odniesienia niezależnie od stanu rynków.
Fundusze indeksowe są ogólnie uważane za idealne portfele podstawowe dla kont emerytalnych, takich jak indywidualne konta emerytalne (IRA) i konta 401 (k). Legendarny inwestor Warren Buffett polecił fundusze indeksowe jako przystań oszczędności na późniejsze lata życia. Powiedział, że zamiast wybierać poszczególne akcje do inwestycji, dla przeciętnego inwestora bardziej sensowne jest kupowanie wszystkich spółek z listy S&P 500 po niskich kosztach oferowanych przez fundusz indeksowy.
Kluczowe wnioski
- Fundusz indeksowy to portfel akcji lub obligacji zaprojektowany w celu naśladowania składu i wyników indeksu rynku finansowego.
- Fundusze indeksowe mają niższe koszty i opłaty niż fundusze aktywnie zarządzane.
- Fundusze indeksowe kierują się pasywną strategią inwestycyjną.
- Fundusze indeksowe starają się dopasować ryzyko i zwrot na rynku, zakładając, że w perspektywie długoterminowej rynek osiągnie lepsze wyniki niż pojedyncza inwestycja.
Jak działa fundusz indeksowy
„Indeksowanie” to forma pasywnego zarządzania funduszami. Zamiast aktywnie wybierać akcje i czas rynkowy – czyli wybierać papiery wartościowe do inwestowania i planować, kiedy je kupować i sprzedawać – zarządzający funduszem buduje portfel, którego udziały odzwierciedlają papiery wartościowe określonego indeksu. Chodzi o to, że poprzez naśladowanie profilu indeksu – całej giełdy lub jej szerokiego segmentu – fundusz dopasuje się również do swoich wyników.
Istnieje indeks i fundusz indeksowy dla prawie każdego istniejącego rynku finansowego. W Stanach Zjednoczonych najpopularniejsze fundusze indeksowe śledzą indeks S&P 500. Ale kilka innych indeksów jest również szeroko stosowanych, w tym:
- Russell 2000, składający się z akcji spółek o małej kapitalizacji
- Wilshire 5000 Total Market Index, największy indeks akcji w USA
- MSCI EAFE, składający się z zagranicznych spółek z Europy, Australazji i Dalekiego Wschodu
- Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, który śledzi cały rynek obligacji
- Nasdaq Composite, składający się z 3000 akcji notowanych na giełdzie Nasdaq
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), składający się z 30 dużych spółek
Na przykład fundusz indeksowy śledzący DJIA zainwestowałby w te same 30 dużych spółek publicznych, które wchodzą w skład tego indeksu.
Portfele funduszy indeksowych zmieniają się zasadniczo tylko wtedy, gdy zmieniają się ich indeksy odniesienia. Jeżeli fundusz stosuje indeks ważony, jego zarządzający mogą okresowo korygować udział procentowy różnych papierów wartościowych w celu odzwierciedlenia wagi ich obecności w benchmarku. Ważenie to metoda używana do równoważenia wpływu dowolnego pojedynczego pakietu akcji w indeksie lub portfelu.
Fundusze indeksowe a fundusze aktywnie zarządzane
Inwestowanie w fundusz indeksowy jest formą inwestowania pasywnego. Odwrotną strategią jest aktywne inwestowanie, realizowane w aktywnie zarządzanych funduszach inwestycyjnych – tych z opisanym powyżej menedżerem portfela dobierającym papiery wartościowe z wyczuciem rynku.
Niższe koszty
Jedną z głównych zalet funduszy indeksowych w porównaniu z ich aktywnie zarządzanymi odpowiednikami jest niższy wskaźnik kosztów zarządzania. Wskaźnik wydatków funduszu – znany również jako wskaźnik kosztów zarządzania – obejmuje wszystkie koszty operacyjne, takie jak płatności na rzecz doradców i menedżerów, opłaty transakcyjne, podatki i opłaty księgowe.
Ponieważ zarządzający funduszami indeksowymi po prostu odtwarzają wyniki indeksu wzorcowego, nie potrzebują usług analityków badawczych i innych osób, które pomagają w procesie selekcji akcji. Zarządzający funduszami indeksowymi rzadziej handlują udziałami, ponosząc mniejsze opłaty i prowizje transakcyjne. Natomiast aktywnie zarządzane fundusze mają większy personel i przeprowadzają więcej transakcji, co zwiększa koszty prowadzenia działalności.
Dodatkowe koszty zarządzania funduszem znajdują odzwierciedlenie we wskaźniku wydatków funduszu i są przenoszone na inwestorów. W rezultacie tanie fundusze indeksowe często kosztują mniej niż jeden procent – typowe jest 0,2% -0,5%, a niektóre firmy oferują nawet niższe wskaźniki kosztów wynoszące 0,05% lub mniej – w porównaniu do znacznie wyższych opłat zarządzanych przez fundusze aktywnie zarządzane, zwykle 1%. do 2,5%.
Wskaźniki kosztów mają bezpośredni wpływ na ogólne wyniki funduszu. Aktywnie zarządzane fundusze, z ich często wyższymi wskaźnikami kosztów, automatycznie znajdują się w niekorzystnej sytuacji, jeśli chodzi o indeksowanie funduszy i mają trudności z nadążeniem za swoimi wzorcami pod względem ogólnego zwrotu.
Jeśli masz konto maklerskie online, sprawdź jego fundusz inwestycyjny lub przeglądarkę ETF, aby zobaczyć, które fundusze indeksowe są dla Ciebie dostępne.
Plusy
- Niezrównana dywersyfikacja
- Niskie wskaźniki kosztów
- Silne długoterminowe zyski
- Idealny dla inwestorów pasywnych kup i trzymaj
Cons
- Wrażliwy na wahania rynkowe, awarie
- Brak elastyczności
- Brak elementu ludzkiego
- Ograniczone zyski
Lepsze zwroty?
Niższy koszt prowadzi do lepszej wydajności. Zwolennicy twierdzą, że fundusze pasywne z powodzeniem przewyższają najbardziej aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne. Prawdą jest, że większości funduszy inwestycyjnych nie udaje się pokonać szerokich indeksów. Na przykład, zgodnie zdanymi SPIVA Scorecard z S&P Dow Jones Indices, w ciągu pięciu lat kończących się w grudniu 2019 r. 80% funduszy o dużej kapitalizacji wygenerowało zwrot mniejszy niżindeks S&P 500.
Z drugiej strony fundusze zarządzane pasywnie nie próbują przebić rynku. Zamiast tego ich strategia dąży do dopasowania ogólnego ryzyka i zwrotu na rynku – zgodnie z teorią, że rynek zawsze wygrywa.
Zarządzanie pasywne prowadzące do pozytywnych wyników jest zwykle prawdziwe w perspektywie długoterminowej. Przy krótszych okresach czasu aktywne fundusze inwestycyjne radzą sobie lepiej. Karta wyników SPIVA wskazuje, że w ciągu jednego roku tylko 70% funduszy inwestycyjnych o dużej kapitalizacji osiągnęło wyniki gorsze od indeksu S&P 500. Innymi słowy, ponad jedna trzecia z nich pobiła go w krótkim okresie. Również w innych kategoriach aktywnie zarządzano regułami pieniężnymi. Na przykład prawie 70% funduszy inwestycyjnych o średniej kapitalizacji pokonało w ciągu roku swój benchmark S&P MidCap 400 Growth Index.
Nawet w długim okresie, kiedy aktywnie zarządzany fundusz jest dobry, jest bardzo, bardzo dobry. W raporcie Investor’s Business Daily „ Najlepsze fundusze inwestycyjne 2019 ” wymieniono dziesiątki funduszy, które osiągnęły 10-letni średni całkowity zwrot w wysokości od 15% do 19%, w porównaniu do 13,12% S&P 500. Również w okresach jednego, trzech i pięciu lat osiągnęły znacznie lepsze wyniki niż rynek. Trzeba przyznać, że jest to wyczyn, o który może ubiegać się tylko 13% z 8000 funduszy inwestycyjnych, jak opisano w raporcie.
Prawdziwy przykład funduszy indeksowych
Fundusze indeksowe istnieją od lat 70. Popularność inwestowania pasywnego, atrakcyjność niskich opłat i długotrwała hossa sprawiły, że w latach 2010-tych gwałtownie wzrosły. Według Morningstar Research za 2018 r. Inwestorzy wpłacili ponad 458 miliardów dolarów na fundusze indeksowe we wszystkich klasach aktywów. W tym samym okresie aktywnie zarządzane fundusze odnotowały wypływy w wysokości 301 mld USD.
Jedyny fundusz, od którego wszystko się zaczęło, założony przez prezesa Vanguard Johna Bogle w 1976 roku, pozostaje jednym z najlepszych ze względu na swoje ogólne długoterminowe wyniki i niskie koszty. Fundusz indeksowy Vanguard 500 wiernie prześledził indeks S&P 500 pod względem składu i wyników. Na przykład odnotowuje roczną stopę zwrotu w wysokości 7,37% w porównaniu z 7,51% indeksu, na przykład od lipca 2020 roku. W przypadku akcji Admiral wskaźnik kosztów wynosi 0,04%, a minimalna inwestycja wynosi 3000 USD.
Często Zadawane Pytania
Co to jest fundusz indeksowy?
Fundusz indeksowy to produkt inwestycyjny, którego celem jest dopasowanie, a nie przewyższenie wyników indeksu bazowego. Przykłady rodzajów indeksów śledzonych przez fundusze indeksowe obejmują indeks Standard & Poor’s 500, lepiej znany jako S&P 500; lub Dow Jones Industrial Average (DJIA). Popularność funduszy indeksowych wzrosła w ostatnich latach, ponieważ rosnąca liczba inwestorów przyjmuje strategie inwestowania pasywnego. Jedną z ich głównych zalet są niskie opłaty, które pobierają w stosunku do aktywnych funduszy inwestycyjnych.
Jak działają fundusze indeksowe?
Fundusze indeksowe mają często strukturę funduszy podlegających obrotowi giełdowemu (ETF). Produkty te są zasadniczo portfelami akcji zarządzanymi przez profesjonalną firmę finansową, w których każda akcja stanowi niewielki udział w całym portfelu. W przypadku funduszy indeksowych celem firmy finansowej nie jest osiągnięcie lepszych wyników niż indeks bazowy, ale po prostu dopasowanie jego wyników. Jeśli na przykład dana akcja stanowi 1% indeksu, firma zarządzająca funduszem indeksowym będzie starała się naśladować ten sam skład, czyniąc 1% swojego portfela z tych akcji.
Czy fundusze indeksowe mają opłaty?
Tak, fundusze indeksowe mają opłaty, ale generalnie są one znacznie niższe niż w przypadku konkurencyjnych produktów. Wiele funduszy indeksowych oferuje opłaty poniżej 0,20%, podczas gdy fundusze aktywne często pobierają opłaty powyżej 1,00%. Ta różnica w opłatach może mieć duży wpływ na zwroty inwestorów, gdy są one nakładane w długich ramach czasowych. To jeden z głównych powodów, dla których fundusze indeksowe stały się w ostatnich latach tak popularną opcją inwestycyjną.