Spółka inwestująca w dochody
Co to jest firma inwestująca w dochody?
Spółka inwestująca w dochód to firma zarządzająca aktywami, która koncentruje się na generowaniu dochodu dla swoich klientów, często poprzez portfel, w którym kładzie się nacisk na papiery wartościowe generujące dochód.
Kluczowe wnioski
- Spółka inwestująca w dochód to firma zarządzająca aktywami, która koncentruje się na generowaniu dochodu dla swoich klientów, często poprzez portfel, w którym kładzie się nacisk na papiery wartościowe generujące dochód.
- Akcje o historii stale rosnących wskaźników dywidendy są szczególnie atrakcyjne dla spółek inwestujących w dochody.
- Dochód z dywidendy i względny wzrost DPS do EPS to dwa kluczowe wskaźniki, które firma inwestująca w dochody wykorzystuje do wyceny określonego papieru wartościowego przed dodaniem go do portfela.
Zrozumienie firmy inwestycyjnej dochodu
Zasadniczo firma inwestująca w dochód to firma zarządzająca, której celem jest budowanie majątku dla swoich klientów. Ich portfele mają zazwyczaj strukturę obejmującą obligacje, akcje uprzywilejowane, struktury kapitałowe o stałym oprocentowaniu i dywidendy. Celem jest generowanie stałego dopływu dochodu dla inwestorów, a nie maksymalizacja zysków do wartości portfela, chociaż pożądany jest również wzrost wartości kapitału. Akcje o historii stale rosnących wskaźników dywidendy są szczególnie atrakcyjne dla spółek inwestujących w dochody.
Dochód z papierów wartościowych z natury obniża ryzyko dla inwestorów, ponieważ dochód ogranicza straty do wartości inwestycji. Co więcej, firmy wypłacające dywidendy są zazwyczaj stabilne, po zwietrzeniu rynków. Firmy te mają mniej miejsca na rozwój, ale są mniej narażone na ekstremalne straty. Chociaż jest to sprzeczne z intuicją, firma inwestująca w dochód może reinwestować dywidendy i kupony obligacyjne zamiast rozdzielać je wśród inwestorów funduszy.
Jak firmy inwestujące w dochody wybierają papiery wartościowe
Inwestorzy zainteresowani inwestowaniem w dochód powinni zapoznać się ze wskaźnikami, na które zwracają uwagę firmy inwestycyjne, oceniając akcje przynoszące dochód. Najbardziej oczywisty sposób mierzenia wypłat dywidend w rzeczywistych dolarach nie jest najlepszym sposobem oceny wartości akcji w portfelu dochodowym. Lepszym miernikiem jest stopa dywidendy, czyli oczekiwana roczna dywidenda na akcję podzielona przez aktualną cenę za akcję. Wyższe zyski to teoretycznie lepsze inwestycje, ale w pewnych granicach. Nadzwyczajnie wysokie dochody z dywidend mogą świadczyć o wysokim poziomie ryzyka.
Kolejnym dobrym miernikiem jest porównanie wzrostu dywidendy na akcję (DPS) ze wzrostem zysku na akcję (EPS). Akcja może wykazywać wzrost dywidendy na akcję rok po roku, ale jeśli zysk na akcję nie wzrośnie w tym samym tempie lub w pobliżu, ostatecznie nie będzie możliwe, aby dywidenda nadal rosła w szybkim tempie.
Nawet zakładając, że środki te wyglądają obiecująco, firmy inwestujące w dochód mogą wybierać akcje, które dają mniej dywidend, jeśli emitujące je spółki są zasadniczo bardziej stabilne. Oznacza to, że dywidendy niekoniecznie są najważniejszym czynnikiem przy wyborze akcji, nawet w przypadku portfela dochodowego.
Inwestowanie w dochód i podatki
W większości obszarów na świecie dochód z dywidend jest opodatkowany według stawek podatku dochodowego, a nie niższych stawek zysków kapitałowych. Oznacza to, że inwestorzy dochodowi nie tylko tracą potencjalne zyski z reinwestycji dywidend, ale także płacą więcej podatków za przywilej otrzymywania stałego strumienia dochodu z inwestycji. Ten kompromis może być tego wart, w zależności od konkretnych potrzeb finansowych inwestora.