Stablecoin
Co to jest Stablecoin?
Stablecoin to nowa klasa kryptowalut, która stara się zapewnić stabilność cen i jest zabezpieczona aktywem rezerwowym. Stablecoiny zyskały na popularności, próbując zaoferować to, co najlepsze z obu światów – natychmiastowe przetwarzanie i bezpieczeństwo lub prywatność płatności kryptowalut oraz stabilne wyceny walut fiducjarnych bez zmienności.
Kluczowe wnioski
- Stablecoiny to kryptowaluty, które próbują powiązać swoją wartość rynkową z jakimś zewnętrznym odniesieniem.
- Stablecoiny mogą być powiązane z walutą, taką jak dolar amerykański, lub z ceną towaru, takiego jak złoto.
- Stablecoiny osiągają stabilność cen poprzez zabezpieczenie (zabezpieczenie) lub algorytmiczne mechanizmy kupna i sprzedaży aktywów referencyjnych lub ich pochodnych.
Zrozumienie Stablecoins
Chociaż bitcoin pozostaje najpopularniejszą kryptowalutą, zwykle cierpi z powodu dużej zmienności w swoich wycenach. Na przykład wzrósł z poziomu około 5950 USD w listopadzie ubiegłego roku do ponad 19 700 USD w grudniu, a następnie spadł o około dwie trzecie do poziomu 6900 USD na początku lutego. Nawet wahania cen w ciągu dnia mogą być dzikie; Często zdarza się, że kryptowaluta porusza się o ponad 10 procent w dowolnym kierunku w ciągu kilku godzin.
Ten rodzaj krótkoterminowej zmienności sprawia, że bitcoin i inne popularne kryptowaluty nie nadają się do codziennego użytku publicznego. Zasadniczo waluta powinna służyć jako środek wymiany pieniężnej i sposób przechowywania wartości pieniężnej, a jej wartość powinna pozostawać względnie stabilna w dłuższych horyzontach czasowych. Użytkownicy nie przyjmą go, jeśli nie będą pewni jego jutrzejszej siły nabywczej.
Idealnie, moneta kryptograficzna powinna utrzymać swoją siłę nabywczą i powinna mieć najniższą możliwą inflację, wystarczającą, aby zachęcić do wydawania tokenów zamiast ich oszczędzania. Stablecoiny zapewniają rozwiązanie pozwalające osiągnąć to idealne zachowanie.
Przyczyny stabilności cen
Dwie główne przyczyny stabilności cen walut fiducjarnych to rezerwy, które je wspierają, oraz terminowe działania rynkowe organów kontrolnych, takich jak banki centralne. Ponieważ waluty fiducjarne są powiązane z aktywami bazowymi, takimi jak złoto lub rezerwy walutowe, które działają jako zabezpieczenie, ich wyceny pozostają wolne od dzikich wahań.
Nawet w pewnych skrajnych przypadkach, gdy wyceny waluty fiducjarnej mogą drastycznie się zmienić, organy kontrolne wkraczają i zarządzają popytem i podażą waluty, aby utrzymać stabilność cen. Większość kryptowalut nie ma obu tych kluczowych cech – nie mają rezerwy zabezpieczającej ich wyceny i nie mają centralnego organu do kontrolowania cen w razie potrzeby.
Stablecoiny próbują wypełnić tę lukę między walutami fiducjarnymi a kryptowalutami. Istnieją trzy kategorie stablecoinów, wszystkie oparte na ich mechanizmie działania.
Stablecoiny z zabezpieczeniem Fiata
Stablecoiny zabezpieczone fiatem utrzymują rezerwę walutową fiducjarną, taką jak dolar amerykański, jako zabezpieczenie do emisji odpowiedniej liczby kryptowalut. Inne formy zabezpieczenia mogą obejmować metale szlachetne, takie jak złoto lub srebro, a także towary, takie jak ropa naftowa, ale większość dzisiejszych stablecoinów z zabezpieczeniem fiducjarnym wykorzystuje rezerwy dolarowe.
Takie rezerwy są utrzymywane przez niezależnych depozytariuszy i są regularnie kontrolowane pod kątem przestrzegania niezbędnej zgodności. Tether ( USDT ) i TrueUSD to popularne kryptowaluty o wartości odpowiadającej wartości jednego dolara amerykańskiego i zabezpieczone depozytami dolarowymi.
Stablecoins z zabezpieczeniem kryptograficznym
Stablecoiny z zabezpieczeniem kryptograficznym są zabezpieczone przez inne kryptowaluty. Ponieważ kryptowaluta rezerwowa może być również podatna na dużą zmienność, takie stablecoiny są „nadmiernie zabezpieczone” – oznacza to, że większa liczba tokenów kryptowaluty jest utrzymywana jako rezerwa na emisję mniejszej liczby stablecoinów.
Na przykład eter o wartości 2000 USD może być przechowywany jako rezerwa na emisję stablecoinów zabezpieczonych kryptowalutami o wartości 1000 USD, która obejmuje do 50% wahań w walucie rezerwowej (eterze). Częstsze audyty i monitorowanie przyczyniają się do stabilności cen. Wspierany przez ethereum, DAI MakerDAO jest powiązany z dolarem amerykańskim i pozwala na wykorzystanie koszyka aktywów kryptograficznych jako rezerwy.
Niezabezpieczone (algorytmiczne) Stablecoiny
Niezabezpieczone stablecoiny nie wykorzystują żadnej rezerwy, ale zawierają działający mechanizm, taki jak bank centralny, w celu utrzymania stabilnej ceny. Na przykład basecoin z ustaloną wartością dolara wykorzystuje mechanizm konsensusu, aby zwiększyć lub zmniejszyć podaż tokenów w zależności od potrzeb.
Takie działania są podobne do drukowania banknotów przez bank centralny w celu utrzymania wyceny waluty fiducjarnej. Można to osiągnąć poprzez wdrożenie inteligentnego kontraktu na zdecentralizowanej platformie, która może działać w sposób autonomiczny.