Akcje uprzywilejowane
Co to są akcje uprzywilejowane?
Akcje uprzywilejowane, częściej określane jako akcje uprzywilejowane, to akcje spółki z dywidendami, które są wypłacane akcjonariuszom przed emisją dywidend z akcji zwykłych. W przypadku upadłości spółki, akcjonariusze uprzywilejowani mają prawo do zapłaty z majątku spółki przed akcjonariuszami zwykłymi. Większość akcji uprzywilejowanych ma stałą dywidendę, podczas gdy akcje zwykłe na ogół nie. Akcjonariusze uprzywilejowani również zazwyczaj nie posiadają żadnych praw głosu, ale zwykli akcjonariusze zazwyczaj je posiadają.
Zrozumienie akcji uprzywilejowanych
Akcje uprzywilejowane dzielą się na cztery kategorie: skumulowane akcje uprzywilejowane, niekumulowane akcje uprzywilejowane, udziałowe akcje uprzywilejowane i zamienne akcje uprzywilejowane.
Łączne akcje uprzywilejowane obejmują postanowienie, które zobowiązuje spółkę do wypłaty akcjonariuszom wszystkich dywidend, w tym tych, które zostały pominięte w przeszłości, zanim zwykli akcjonariusze będą mogli otrzymać wypłatę dywidendy. Te wypłaty dywidend są gwarantowane, ale nie zawsze są wypłacane w terminie. Niewypłacone dywidendy otrzymują przydomek „dywidendy z dołu” i muszą legalnie trafić do aktualnego właściciela akcji w momencie wypłaty. Czasami posiadaczowi tego rodzaju akcji uprzywilejowanych przyznawane jest dodatkowe wynagrodzenie (odsetki).
Kwartalna dywidenda = [(stopa dywidendy) x (wartość nominalna)] ÷ 4
Skumulowane dywidendy na akcję = Kwartalna dywidenda x liczba nieodebranych płatności
Niekumulowane akcje uprzywilejowane nie powodują emisji pominiętych ani niezapłaconych dywidend. Jeśli spółka zdecyduje się nie wypłacać dywidendy w jakimkolwiek roku, akcjonariusze niekumulowanych akcji uprzywilejowanych nie mają prawa ani uprawnień do żądania takich utraconych dywidend w żadnym momencie w przyszłości.
Udziałowe akcje uprzywilejowane dają swoim akcjonariuszom prawo do wypłaty dywidendy w kwocie równej ogólnie określonej stopie uprzywilejowanych dywidend, powiększonej o dodatkową dywidendę na podstawie z góry określonych warunków. Ta dodatkowa dywidenda jest zazwyczaj przeznaczona do wypłaty tylko wtedy, gdy kwota dywidend otrzymanych przez akcjonariuszy zwykłych jest większa niż z góry określona kwota przypadająca na jedną akcję. W przypadku likwidacji spółki, uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani mogą również mieć prawo do zwrotu ceny nabycia akcji, jak również proporcjonalnego udziału w pozostałych wpływach otrzymanych przez akcjonariuszy zwykłych.
Zamienne akcje uprzywilejowane obejmują opcję, która umożliwia akcjonariuszom zamianę ich akcji uprzywilejowanych na określoną liczbę akcji zwykłych, zazwyczaj w dowolnym czasie po wcześniej ustalonej dacie. W normalnych okolicznościach zamienne akcje uprzywilejowane są wymieniane w ten sposób na żądanie akcjonariusza. Jednak spółka może mieć postanowienie dotyczące takich akcji, które umożliwia akcjonariuszom lub emitentowi wymuszenie emisji. Jak wartościowe zamienne na akcje zwykłe są oparte jest, ostatecznie, na ile skutecznie wspólnych akcji wykonuje.
Kluczowe wnioski
- Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane) to akcje spółki z dywidendami, które są wypłacane akcjonariuszom przed wypłatą dywidendy z akcji zwykłych.
- Istnieją cztery rodzaje akcji uprzywilejowanych – skumulowane (gwarantowane), niekumulowane, partycypacyjne i zamienne.
- Akcje uprzywilejowane są idealne dla inwestorów unikających ryzyka i są dostępne na żądanie (emitent może je wykupić w dowolnym momencie).
Często Zadawane Pytania
Co to są akcje uprzywilejowane?
Akcje uprzywilejowane, znane również jako akcje uprzywilejowane, to rodzaj papieru wartościowego, który ma cechy podobne zarówno do akcji zwykłych, jak i papierów wartościowych o stałym dochodzie. Posiadacze akcji uprzywilejowanych mają zazwyczaj pierwszeństwo, jeśli chodzi o wypłaty dywidend przez spółkę. W zamian akcje uprzywilejowane często nie mają takiego samego poziomu praw głosu ani udziału w zyskach jak akcje zwykłe.
Jakie są główne rodzaje akcji uprzywilejowanych?
Istnieją cztery główne typy akcji uprzywilejowanych: uprzywilejowane łącznie, uprzywilejowane niekumulacyjnie, uprzywilejowane uczestniczące i zamienne. Posiadacze kumulowanych akcji uprzywilejowanych są uprawnieni do otrzymania dywidend z mocą wsteczną za wszelkie dywidendy, które nie zostały wypłacone w poprzednich okresach, podczas gdy akcje uprzywilejowane niekumulowane nie są objęte tym przepisem. Z tego powodu łączne akcje uprzywilejowane będą generalnie droższe niż niekumulowane akcje uprzywilejowane. Podobnie, udziałowe akcje uprzywilejowane oferują korzyści w postaci dodatkowych dywidend, jeśli zostaną osiągnięte określone cele w zakresie wyników, takie jak zyski spółki przekraczające określony poziom. Zamienne preferencje, podobnie jak obligacje zamienne, pozwalają posiadaczowi na zamianę swoich akcji uprzywilejowanych na akcje zwykłe po określonej cenie wykonania.
Co się stanie, jeśli posiadasz akcje uprzywilejowane w firmie, która zbankrutowała?
Jeśli firma zbankrutuje, różni posiadacze papierów wartościowych w tej firmie będą mieli roszczenia do jej aktywów. Kolejność, w jakiej ci posiadacze papierów wartościowych otrzymają swój udział w aktywach, będzie zależeć od konkretnych praw nadanych im w umowach o zabezpieczenie. Na przykład akcje uprzywilejowane będą na ogół miały pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi, a zatem będą wypłacane przed wspólnymi akcjonariuszami. Jednak akcje uprzywilejowane mają generalnie niższy priorytet niż obligacje korporacyjne, skrypty dłużne lub inne papiery wartościowe o stałym dochodzie.