Definicja zabezpieczenia uczestniczącego w dochodzie

Co to jest zabezpieczenie oparte na dochodzie?

Papier wartościowy partycypujący w dochodzie (IPS) to rodzaj inwestycji, która łączy w sobie akcje zwykłe i obligacje przynoszące dochód. Ma na celu zapewnienie regularnych wypłat dochodu w postaci dywidend wypłacanych z akcji oraz odsetek od obligacji.

Zabezpieczenie uczestniczące w dochodzie może być również nazywane zabezpieczeniem depozytu dochodowego (IDS) lub wzmocnionym zabezpieczeniem dochodu (EIS).

Bliższe spojrzenie na IPS

Firma, która wydaje IPS, ma stabilny przepływ gotówki, ograniczone wymagania inwestycyjne i niskie perspektywy wzrostu. Firma potrzebuje sposobu na zachęcenie do inwestycji, ponieważ jest mało prawdopodobne, aby jej akcje gwałtownie się zmieniły.

Z tego powodu część obligacyjna IPS zapewni wyższą rentowność niż większość obligacji.

Dywidendy wypłacane z IPS pochodzą z wolnych przepływów pieniężnych spółki. Zwykle firma zobowiązuje się do przekazania określonej wartości procentowej wolnych przepływów pieniężnych posiadaczom IPS. Dlatego wypłacana kwota może zmieniać się z miesiąca na miesiąc lub z kwartału na kwartał, tak jak w przypadku każdej dywidendy z akcji.

Papiery wartościowe uczestniczące w dochodzie są zwykle przedmiotem obrotu na giełdzie, a jego dwa składniki można oddzielić i handlować indywidualnie. Zwykle kupujący musi posiadać IPS przez określony czas, zanim zostanie sprzedany.

Implikacje podatkowe

Należy pamiętać, że IPS jest czasami nazywany zabezpieczeniem depozytu dochodowego, a przyczyna dotyczy konsekwencji podatkowych tego typu inwestycji.

Część wypłaty IPS można uznać raczej za zwrot kapitału niż zwykłą podlegającą opodatkowaniu dywidendę. Zwrot kapitału podlega opodatkowaniu w wysokości 15%, co jest stawką podatku od zysków kapitałowych.

Część odsetek od obligacji IPS podlega jednak opodatkowaniu jak zwykły dochód.