Dlaczego dywidenda REIT ETN MORL wynosi 20% +
UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN ( giełdowym obrotem uwaga (ETN).
Chociaż MORL konsekwentnie oferuje wysokie dochody z dywidend dwucyfrowych, a czasami powyżej 25%, istnieje jeden główny powód, dla którego może oferować atrakcyjne wypłaty dywidendy.
Kluczowe wnioski
- MORL to ticker dla lewarowanego kredytu hipotecznego REIT ETN wydanego przez UBS.
- Te akcje ETN mogą pochwalić się stopami dywidend, które dla inwestorów mogą przekraczać 20% rocznie.
- Przyczyną wysokiej rentowności jest dźwignia finansowa w środowisku niskich stóp procentowych, która może również stanowić ponadprzeciętne ryzyko dla inwestorów.
Przegląd MORL
MORL został po raz pierwszy wyemitowany 16 października 2012 r. I jest prawnie skonstruowany jako lewarowany niezabezpieczony instrument dłużny. W związku z tym ETN niesie ze sobą ryzyko kredytowe, które zależy od zdolności kredytowej jego emitenta, UBS, a wszelkie płatności dokonywane na MORL zależą od zdolności UBS do wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych. ETN ma roczny wskaźnik kosztów netto na poziomie 0,40%, czyli o ponad 50% poniżej średniej dla jej kategorii kapitału lewarowanego w obrocie.
MORL stara się dostarczać wyniki inwestycyjne odpowiadające dwukrotności miesięcznych wyników indeksu MVIS Global Mortgage REITs, będącego jego podstawą. Był to pierwszy tego typu produkt oferujący dwukrotne lewarowanie w branży kredytów hipotecznych REIT. Ponieważ ETN jest miesięcznym produktem lewarowanym, MORL dąży do zapewnienia dwukrotnie wyższej ceny miesięcznej i wydajności swojego indeksu bazowego.
MVIS Global Mortgage REITs Index to indeks ważony kapitalizacją rynkową, który śledzi wyniki najbardziej płynnych globalnych spółek powierniczych na rynku nieruchomości hipotecznych (REIT), które co najmniej 50% swoich przychodów czerpią z działalności związanej z kredytami hipotecznymi. Składniki indeksu mają kapitalizację rynkową wynoszącą co najmniej 150 milionów USD, trzymiesięczny średni dzienny wolumen obrotu wynoszący co najmniej 1 milion USD oraz kroczący średni miesięczny wolumen obrotu wynoszący co najmniej 250 000 akcji miesięcznie z sześciu miesięcy.
Dlaczego MORL oferuje dwucyfrową stopę dywidendy
Branża kredytów hipotecznych REIT znana jest z wysokiego wskaźnika wypłaty dywidendy i czerpania zysków z zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie (MBS ) lub pożyczania pieniędzy osobom kupującym nieruchomości. Firmy hipoteczne REIT mogą pożyczać po niższym oprocentowaniu, zbliżonym do docelowej stopy funduszy federalnych, i powinny inwestować pieniądze w MBS lub pożyczać je konsumentom. W konsekwencji zwiększone zadłużenie pozwala firmom hipotecznym REIT na generowanie wyższych zysków i wypłatę atrakcyjnych dywidend.
Utrzymujące się niskie stopy procentowe i wysokie zyski hipotecznego REIT pozwalają MORL przekazywać inwestorom znaczną część dochodu z REIT. Zdolność ETN do oferowania stopy dywidendy powyżej 20% wynika przede wszystkim z wykorzystania dźwigni finansowej. Ponieważ ETN oferuje dwukrotnie wyższą ekspozycję lewarowaną w indeksie MVIS Global Mortgage REITs, MORL otrzymuje dwukrotność wypłat dywidend wypłacanych przez każdy ze składników jego indeksu bazowego.
Wzór dywidendy MORL
ETN wypłaca dywidendy swoim posiadaczom co miesiąc, co również przypisuje jej wysokim dochodom z dywidend. Jednak dywidenda jest większa w ostatnim miesiącu każdego kwartału, który kończy się w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku; w ciągu dwóch miesięcy pomiędzy dużymi kwartalnymi wypłatami dywidendy wypłaca mniejszą dywidendę. Na przykład w 2017 roku wypłaciła dywidendę w wysokości 73,8 centa, 69,3 centa, 70,8 centa i 71,8 centa odpowiednio w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku. ETN rozdysponował łącznie 3,33 USD na banknot w 2017 r. W związku z tym 85% tej dystrybucji zostało wypłacone w ciągu tych czterech miesięcy.