Jak działają fundusze hedgingowe na nieruchomości?

Fundusz hedgingowy to rodzaj narzędzia inwestycyjnego i struktury biznesowej, która łączy kapitał od wielu inwestorów i inwestuje ten kapitał w papiery wartościowe i inne inwestycje. Fundusze hedgingowe różnią się od funduszy inwestycyjnych – są skłonne podejmować większe ryzyko, a ich dźwignia finansowa nie jest ograniczana przez organy regulacyjne.

• Kilka wybranych funduszy hedgingowych intensywnie inwestuje w nieruchomości, czyniąc je funduszami hedgingowymi.
• Fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości zwykle inwestują w spółki z branży nieruchomości notowane na giełdzie, głównie w fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT).
• Innym sposobem inwestowania przez fundusz hedgingowy na rynku nieruchomości jest nabywanie rzeczywistych nieruchomości, zazwyczaj nierentownych.
• Angelo, Gordon & Company, Cerberus Real Estate Capital Management, Cliffwood Partners LLC i The Praedium Group to główni gracze na rynku nieruchomościowych funduszy hedgingowych.

Podczas gdy zwykle faworyzują płynnych aktywów, fundusze hedgingowe mogą inwestować w różnego rodzaju í produktów nvestment. Ostatnio zarządzający funduszami hedgingowymi dodawali ostatnio nieruchomości do swoich list nietradycyjnych inwestycji. Spośród wszystkich działających funduszy hedgingowych około 40 z nich intensywnie inwestuje w nieruchomości, nadając im nazwę „fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości”.

Jak inwestują fundusze hedgingowe na nieruchomości

Wszystkie fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości oczywiście intensywnie inwestują w nieruchomości, ale sposób, w jaki inwestują, różni się w zależności od menedżerskiej strategii inwestycyjnej. W przeważającej części fundusze hedgingowe na rynku nieruchomości inwestują w akcje istniejących spółek na rynku nieruchomości notowane na giełdzie, głównie fundusze powiernicze (REIT).

REIT to podmiot prawny – mający strukturę podobną do funduszu wspólnego inwestowania – który inwestuje wyłącznie w nieruchomości i otrzymuje z tego tytułu zwolnienie z podatku. W zamian REIT są zobowiązani do p ay co najmniej 90% ich dochodu w postaci dywidendy, mimo że dochody mogą podlegać opodatkowaniu dla inwestorów w REIT.

Drugim sposobem, w jaki fundusz hedgingowy na rynku nieruchomości inwestuje swoje pieniądze, jest nabywanie rzeczywistych nieruchomości, zwykle o niższych dochodach, po niskich stawkach. Te nieruchomości można kupić w jednym określonym regionie lub na całym świecie, ale zazwyczaj wszystkie są wystawiane na sprzedaż z powodu braku płynności ze strony sprzedającego. Tak więc, w przeciwieństwie do funduszu hedgingowego inwestującego w REIT, ten fundusz hedgingowy w rzeczywistości jest właścicielem nieruchomości.

Konkretne fundusze zabezpieczające nieruchomości

Angelo, Gordon & Company to jeden z większych funduszy hedgingowych na rynku nieruchomości, który zainwestował ponad 35 miliardów dolarów w kredyty i nieruchomości. Firma przyjęła strategię inwestowania w papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym, które według Angelo, Gordon & Company są zaniżone.

Cerberus Real Estate Capital Management, wcześniej znany jako Blackacre Capital Management, to kolejny duży fundusz hedgingowy na rynku nieruchomości. To jest dział nieruchomości Cerberus Capital Management.

Inne fundusze hedgingowe obejmują Cliffwood Partners LLC i The Praedium Group, które mają własne unikalne strategie. Założona w 2015 roku Grupa Praedium ma na celu czerpanie zysków z różnic w indeksach na rynku nieruchomości publicznych i prywatnych. Cliffwood Partners, jeden z pierwszych funduszy hedgingowych na rynku nieruchomości, ma strategię long-short na rynku nieruchomości.