Jak firma współpracuje z SEC

Krajowe spółki publiczne lub te, które chcą wejść na giełdę, muszą przestrzegać kilku zasad i przepisów określonych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), oddział rządu federalnego. Nawet firmy zagraniczne, które notują na giełdach w Stanach Zjednoczonych, muszą przestrzegać przepisów SEC, chociaż wymagania mogą się różnić. W ciągu ostatnich ośmiu dekad ustanowiono kilka zasad regulujących branżę papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu. Zasady te nie tylko dały początek wytycznym dla firm inwestycyjnych i inwestorów, ale także stworzyły zbiór dokumentów, które każda firma musi stworzyć, złożyć i utrzymywać, niektóre w określonym czasie, w agencji.

Zasady 

Pierwszą ważną regulacją, która ustanowiła wytyczne dla giełd  papierów wartościowych, była ustawa o giełdach papierów wartościowych z 1934  r. Celem, według SEC, było „uregulowanie i kontrolowanie transakcji przez wszystkie strony, w tym urzędników spółki, wymaganie odpowiednich raportów, utworzenie krajowego systemu rynkowego w celu nałożenia wymagań niezbędnych do wprowadzenia regulacji i kontroli efektów oraz zapewnienia utrzymania uczciwych i uczciwych rynków. ”

Dodatkowe regulacje obejmują ustawę o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Której celem było „wyeliminowanie warunków, które niekorzystnie wpływają na krajowy interes publiczny i interes inwestorów” oraz ustawę o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., Która określała i regulowała maklerów i dealerów papierów wartościowych.3  Kolejna, Securities Investor Protection Act of 1970, została uchwalona w celu ochrony klientów lub inwestorów, którzy korzystali z usług zarejestrowanych maklerów / dealerów i kupowali papiery wartościowe na giełdach krajowych.

Są to główne zasady, które zostały wprowadzone, ale było kilka zmian od rozporządzeniu Fair Disclosure (Reg FD) w 2000 roku, Sarbanes-Oxley z 2002 roku i Dodd-Frank Act  of 2010.67 Każdy z nich ma na celu ochronę rynków i konsumentów przed emitentami poprzez zapewnienie, że dane publiczne są wiarygodne, system jest przejrzysty, a firmy emitujące i brokerzy / dealerzy są odpowiedzialni za swoje działania.

Dane dotyczące zgłoszenia

Głównym celem Reg FD było stworzenie uczciwych warunków dla wszystkich inwestorów, tak aby w przypadku ujawnienia przez spółkę istotnych, niepublicznych informacji jednej ze stron, informacje te były podawane do wiadomości publicznej. Firmy mogą upubliczniać informacje na kilka sposobów – poprzez publikacje na firmowych stronach internetowych, na konferencjach branżowych oraz w SEC.

W 1993 roku SEC stworzyła system dla firm do elektronicznego składania dokumentów za pośrednictwem systemu elektronicznego gromadzenia, analizy i pobierania danych (EDGAR). Według SEC: „System ten ma przynosić korzyści podmiotom rejestrującym elektronicznie, zwiększać szybkość i efektywność przetwarzania danych przez SEC oraz udostępniać informacje korporacyjne i finansowe inwestorom, społeczności finansowej i innym osobom w ciągu kilku minut. Elektroniczne rozpowszechnianie generuje bardziej świadomy udział inwestorów i bardziej świadome rynki papierów wartościowych ”. Firmy i inwestorzy mogą uzyskać dostęp do tego systemu online poprzezstronę internetową EDGAR Filer Management.

Pozornie ułatwiając ten proces, SEC stworzyła również obszerny katalog formularzy, które firmy muszą składać i utrzymywać. Najczęstsze formularze dla inwestorów to raport roczny (formularz 10-K ), raport kwartalny (formularz 10-Q ), raport bieżący (formularz 8K ), oświadczenie o zmianach w beneficjentach rzeczywistych (formularz 4 ), publiczna odsprzedaż zastrzeżonych lub kontrolowanych papiery wartościowe, jeśli spełniono szereg warunków (formularz 144 ) i oświadczenie o rejestracji (formularz S4 ), żeby wymienić tylko kilka. SEC wymaga, aby każde z tych wniosków zostało zakończone w określonym czasie, po części w celu ochrony i terminowego informowania inwestora.

Raport roczny (formularz 10-K) należy złożyć 90 dni po zakończeniu roku obrotowego firmy. Czasami firmy mają inny rok podatkowy niż rok kalendarzowy (np. Firma A ma rok obrotowy kończący się 30 czerwca). Raport kwartalny (formularz 10-Q) należy złożyć 45 dni po zakończeniu kwartału. Inne formularze należy składać terminowo, ale nie mają ustalonych terminów, ponieważ są one tworzone ad hoc.

Podsumowanie

EDGAR to system stworzony przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w celu umożliwienia uczciwego rozpowszechniania informacji, a także stworzenia podstawowego repozytorium do elektronicznego deponowania i uzyskiwania informacji. EDGAR poprawia łatwość składania wniosków przez firmy do SEC. Większość formularzy należy złożyć elektronicznie, ale kilka, związanych głównie z tymczasowymi lub trwałymi trudnościami, można złożyć w wersji papierowej. EDGAR jest dostępny dla wszystkich inwestorów w celu uzyskania dostępu do dokumentów firmowych i podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.