Zrzut z helikoptera (pieniądze z helikoptera)

Co to jest zrzut helikoptera (pieniądze z helikoptera)?

Zrzut helikoptera odnosi się do terminu ukutego po raz pierwszy przez Miltona Friedmana jako retoryczne narzędzie mające na celu oderwanie skutków wszelkichmechanizmów transmisji polityki pieniężnej w eksperymencie myślowym dotyczącym dodawania gotówki do rachunków bankowych wszystkich obywateli – jakby helikopter na noc.

W ostatnich dziesięcioleciach termin ten zaczął odnosić się do przenośnego zastosowania metafory Friedmana jako rodzaju strategii bodźców pieniężnych, która zwiększa ilość podaży pieniądza i bezpośrednio dystrybuuje gotówkę do społeczeństwa w celu pobudzenia inflacji – lub rosnących cen – i rozwój ekonomiczny. Polityka dotycząca zrzutów helikopterów stała się od 2000 r. Powszechną cechą reakcji decydentów na wstrząsy gospodarcze na dużą skalę.

Zrozumieć zrzut helikoptera (pieniądze z helikoptera)

Zrzut helikoptera to ekspansywna polityka fiskalna lub pieniężna, która jest finansowana przez wzrost podaży pieniądza w gospodarce . Może to być wzrost wydatków lub obniżka podatków, ale wiąże się to z drukowaniem dużych sum pieniędzy i rozprowadzaniem ich wśród społeczeństwa w celu pobudzenia gospodarki. Przeważnie termin „spadanie helikoptera” jest w dużej mierze metaforą niekonwencjonalnych środków mających na celu ożywienie gospodarki w okresach deflacji, na które składają się spadające ceny.

Chociaż „zrzut helikoptera” został po raz pierwszy wspomniany przez znanego ekonomistę Miltona Friedmana, zyskał on popularność po tym, jak były przewodniczący Rezerwy Federalnej (Fed) Ben Bernanke wspomniał o nim w przemówieniu z listopada 2002 roku, kiedy był nowym prezesem Fed. Ta pojedyncza wzmianka przyniosła Bernanke przydomek „Helikopter Ben” – przydomek, który towarzyszył mu przez większość jego kadencji jako członka i przewodniczącego Fed.

Odniesienie Bernanke do „zrzutu helikoptera” pojawiło się w przemówieniu, które wygłosił w National Economists Club na temat środków, które można zastosować do zwalczania deflacji. W tym przemówieniu Bernanke zdefiniował deflację jako efekt uboczny załamania się zagregowanego popytu lub tak poważnego ograniczenia wydatków konsumenckich, że producenci musieliby na bieżąco obniżać ceny, aby znaleźć nabywców. Powiedział również, że skuteczność polityki przeciwdziałania deflacji można zwiększyć dzięki współpracy między władzami monetarnymi i fiskalnymi i odniósł się do szeroko zakrojonej obniżki podatków jako „zasadniczo równoważnej słynnemu„ spadkowi pieniędzy z helikoptera ”Miltona Friedmana”2.

Krytycy Bernanke następnie wykorzystali to odniesienie, aby zdyskredytować jego politykę gospodarczą, chociaż inni twierdzą, że jego podejście do gospodarki amerykańskiej podczas Wielkiej Recesji w latach 2008-09 i po niej było skuteczne. W obliczu największej recesji od lat trzydziestych XX wieku oraz sytuacji, w której gospodarka USA znajduje się na krawędzi katastrofy, Bernanke zastosował niektóre z tych samych metod, które przedstawił w swoim przemówieniu z 2002 roku, aby zwalczyć spowolnienie, takie jak rozszerzenie skali i zakresu zakupów aktywów przez Fed —Polityka znana jako luzowanie ilościowe (QE).

Przykłady zrzutu helikoptera

Japonia, która borykała się ze stagnacją wzrostu w XXI wieku, bawiła się pomysłem pieniędzy z helikoptera w 2016 roku. Po raz kolejny Bernanke był na czele rozmowy, kiedy spotkał się z japońskim premierem Shinzo Abe i Haruhiko Kurodą z Bank of Japan, aby omówić dalsze kwestie. opcje polityki pieniężnej, z których jedną była emisja długoterminowych obligacji wieczystych na dużą skalę. W kolejnych miesiącach Japonia formalnie nie przeprowadziła zrzutu helikoptera, ale zamiast tego zdecydowała się na dalsze zakupy aktywów na dużą skalę.

Godnym odnotowania niedawnym przykładem polityki zrzutów helikopterów są bezpośrednie płatności stymulacyjne dokonywane przez administrację Trumpa w połączeniu z jednoczesnym luzowaniem ilościowym dokonywanym przez Fed w odpowiedzi na kryzys gospodarczy wywołany różnymi rządowymi blokadami gospodarki podczas koronawirusa. 19 pandemia. Wstępne płatności $ +1.200 za podatnika zostało zatwierdzone poddba ustawy w marcu 2020. Kolejna runda bodźca zawierającej $ 600 płatności została następnie przekazana w grudniu 2020 roku

Fed i pandemia COVID-19

Niektórzy mogą argumentować, że środki stymulacyjne Fed w odpowiedzi na pandemię COVID-19 i wynikającą z niej recesję można uznać za pieniądze z helikoptera. W odpowiedzi na trudności gospodarcze Stanów Zjednoczonych, Fed podjął bezprecedensowe kroki w celu ustabilizowania rynków finansowych i systemu bankowego, a także bezpośredniego wsparcia małych przedsiębiorstw. Rezultatem był zastrzyk bilionów dolarów w amerykańską gospodarkę.

Działania stymulacyjne Fed były realizowane za pośrednictwem wielu instrumentów, w tym: