Firma wzrostu
Co to jest firma wzrostu?
W finansach termin „firma wzrostu” odnosi się do firmy, która może poszczycić się niezwykle szybkim wzrostem w porównaniu z jej konkurentami w branży. Chociaż termin ten jest szeroko stosowany w mediach finansowych, komentatorzy często różnią się dokładnym użyciem tego terminu.
Firmy rozwijające się są często jednymi z najpopularniejszych i szeroko dyskutowanych firm na rynkach finansowych, czasami przyciągając kontrowersyjne debaty między tymi, którzy są optymistyczni lub niedźwiedzi na temat dalszych perspektyw firmy.
Kluczowe wnioski
- Firmy rozwijające się to firmy z rzeczywistymi lub przewidywanymi osiągnięciami wzrostu.
- Często są przedmiotem aktywnej debaty między bykami i niedźwiedziami, które nie zgadzają się co do trwałości wyników firmy.
- Ich wzrost zwykle odnosi się do wskaźników finansowych, takich jak przychody lub wartość księgowa na akcję. Może jednak odnosić się również do miar pozafinansowych, takich jak wzrost liczby użytkowników firmy.
Jak działają firmy wzrostu
Chociaż istnieją różne definicje firmy wzrostowej, większość inwestorów zgodzi się, że są to firmy, które rozwinęły ważny wskaźnik bazowy w tempie znacznie większym niż ich średnia w branży. Zazwyczaj odniesienia do „wzrostu” firmy będą dotyczyły przychody, aktywa lub udział w rynku. W innych przypadkach termin ten może jednak odnosić się do miar pozafinansowych, takich jak wielkość bazy aktywnych użytkowników lub szybkość procesów produkcyjnych.
Firmy rozwijające się są zazwyczaj zaangażowane w stosunkowo nowe branże, w których jest niewielu, jeśli w ogóle, dominujących graczy. W takich okolicznościach, na przykład gdy kampaniom marketingowym, albo po prostu dzięki korzystaniu z przewagi pierwszego gracza.
Z czasem jednak te same firmy mogą nie zapewnić trwałej przewagi konkurencyjnej, która chroniłaby je przed zwiększoną konkurencją. W tych okolicznościach rozwijająca się firma, która wcześniej mogła wydawać się niezwyciężona, mogłaby doświadczyć stopniowej utraty swojego udziału w rynku w wyniku pojawienia się nowych podmiotów w branży.
Przykład firmy wzrostu
Jednym z ostatnich przykładów rozwijającej się firmy jest Tesla ( składanej rocznej stopy wzrostu (CAGR) w latach 2013-2018 – z nieco ponad 2 miliardów dolarów w 2013 roku do ponad 21 miliardów dolarów w 2018 roku.1 Dla porównania, jego dwaj główni amerykańscy konkurenci, General Motors ( GM ) i Ford Motor Company ( F ) osiągnęły CAGR na poziomie -1,1% i 1,8% w tym samym okresie.
Podobne wyniki przedstawiono w odniesieniu do wartość księgowa na akcję wzrosła z 2,18 USD na koniec 2010 roku do 33,51 USD na 30 września 2019 roku. kapitalizacja rynkowa, która wzrosła z około 25 mld USD w styczniu 2015 r. do ponad 100 mld USD w styczniu 2020 r.
Oczywiście, podobnie jak w przypadku wielu rozwijających się firm, kwestia tego, czy przeszły wzrost Tesli może być podtrzymany, jest przedmiotem aktywnej debaty inwestorów. W przypadku Tesli debata ta była szczególnie ożywiona, po części ze względu na znaczne, obstawianie przeciwko firmom rozwijającym się, perspektywa tego wzrostu przez długi czas może być rzeczywiście przerażająca – taka, która może prowadzić do potencjalnie kosztownych, krótkich przecieków lub wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.