4 maja 2021 19:47

The Gatekeepers: Consultants Hold the Key

Wiele dużych instytucji ma pieniądze w programach emerytalnych pracowników, którymi należy zarządzać, ale przez kogo? Na przykład kierownictwo wyższego szczebla producenta samolotów lub firmy farmaceutycznej może nie być najbardziej wykwalifikowane, jeśli chodzi o inwestowanie funduszy emerytalnych swoich pracowników.

Poza tym mogą nie mieć doświadczenia, aby wybrać odpowiedniego menedżera portfela, który zrobi to za nich. W tym miejscu pojawia się doradca ds. Inwestycji instytucjonalnych. Są to „strażnicy”, którzy dają zarządzającym aktywami szansę na zarządzanie pieniędzmi dla dużych instytucji.

Kluczowe wnioski

  • Doradca ds. Inwestycji instytucjonalnych udziela porad inwestycyjnych zarówno podmiotom prywatnym, jak i publicznym.
  • Doradcy ds. Inwestycji instytucjonalnych wykonują nieco inną pracę niż doradcy ds. Inwestycji osobistych.
  • Doradcy ds. Inwestycji instytucjonalnych oferują szeroki zakres usług, w tym projektowanie planów emerytalnych dla dużych organizacji, organizowanie audytów i doradztwo w zakresie alokacji aktywów.

Profil typowego konsultanta inwestycyjnego

Doradca ds. Inwestycji instytucjonalnych udziela porad inwestycyjnych publicznym i prywatnym firmom, fundacjom i fundacjom, które szukają pomocy w zarządzaniu swoimi pieniędzmi lub pieniędzmi w funduszach emerytalnych swoich pracowników. Są szeroko stosowane w Stanach Zjednoczonych, Europie i Australii.

Zaczynał zawód pomagając korporacjom w ich planach emerytalnych, dlatego nazywani są również konsultantami emerytalnymi. Ponieważ ich rola wykraczała poza doradztwo emerytalne, są obecnie znani jako doradcy ds. Inwestycji instytucjonalnych.

Obecnie wiele programówemerytalnych obejmuje programy określonych składek i 401 (k) oprócz lub w miejsce programów określonych świadczeń (emerytur). Doradcy ds. Inwestycji instytucjonalnych wykorzystują swoją wiedzę w zakresie emerytur, aby doradzać w zakresie planów określonych składek i współpracować z innymi instytucjami, na przykład z funduszami uniwersyteckimi.

Ponadtozwiększył sięzakres dostępnych klas aktywów. Obecnie istnieje wiele alternatywnych klas inwestycji (takich jak fundusze hedgingowe lub private equity), w poruszaniu się których może potrzebować instytucja.

Typowa duża grupa konsultantów zwykle dzieli swoich konsultantów na konsultantów terenowych i konsultantów badawczych. Konsultanci terenowi to ci, którzy spotykają się z klientami. Dział badawczy gromadzi głównie wyniki i inne istotne informacje o menedżerach. Na podstawie tego badania konsultanci tworzą „krótką listę” zatwierdzonych menedżerów, na podstawie której konsultanci terenowi oceniają najlepszego menedżera portfela dla konkretnego klienta.

Nowszym trendem jest to, że dział badawczy grupy konsultingowej otrzymuje wynagrodzenie w oparciu o powrót menedżerów wybranych do umieszczenia na krótkiej liście. Ma to na celu dostosowanie interesów zespołu badawczego do interesów klienta.

Potrzebny pośrednik

Ze względu na wielu menedżerów inwestycyjnych konsultanci są niezbędnym pośrednikiem, pełniącym istotną funkcję dopasowującą. Dopasowują zarządzających aktywami do potrzeb inwestycyjnych swoich klientów. Ponieważ jest to obszar specjalizacji konsultantów, zazwyczaj dysponują oni metodami selekcji i rozległymi kontaktami w branży.

Konsultanci inwestycyjni są często wykorzystywani w procesie due diligence, ponieważ niektóre firmy są albo zbyt małe, albo brakuje im doświadczenia, aby obsadzić wydział w poszukiwaniu menedżerów inwestycyjnych. Nawet jeśli jest to duża, wyrafinowana firma, może być potrzebny doradca inwestycyjny, który pomoże jej wyglądać na bezstronną w podejmowaniu decyzji. Chodzi o to, aby menedżer portfela został wybrany na podstawie odpowiednich kryteriów.

Co oferują

Na całym świecie istnieją setki konsultantów, którzy zapewniają szeroki wachlarz usług. 20-30 głównych graczy stara się zapewnić swoim klientom „ kompleksowe zakupy ” w zakresie zarządzania aktywami emerytalnymi.

Najpopularniejsze usługi świadczone przez tych głównych graczy to:

Porady dotyczące alokacji aktywów

Na przykład załóżmy, że klient potrzebuje porady dotyczącej alokacji aktywów. W takim przypadku mogą szukać odpowiedzi na takie pytania, jak: „Czy powinniśmy inwestować jakieś aktywa w nieruchomości?” lub „Czy powinniśmy inwestować więcej portfela akcji w papiery wartościowe rynków wschodzących?”

Doradca ds. Inwestycji instytucjonalnych może pomóc klientom w znalezieniu najlepszej alokacji aktywów. Konsultant może również pomóc w zdefiniowaniu formalnych wytycznych inwestycyjnych, które będą kierować alokacją aktywów (oświadczenie o polityce inwestycyjnej). Lub mogą działać w ramach ograniczeń wcześniej ustalonych wytycznych, zwracając uwagę na profil ryzyka / zwrotu każdej klasy aktywów. Jednak ich głównym zadaniem jest pomaganie klientom (najczęściej funduszom emerytalnym) w wyborze najlepszego zarządzającego portfelem.

Konsultant odpowiedzialny za znalezienie odpowiedniego menedżera portfela musi wiedzieć, co robi i jak to robi. Z tego powodu pozostała część tego artykułu skupi się na wyborze menedżera.

Proces

Jak więc menedżer portfela otrzymuje nowe pieniądze? Proces może być długotrwały. Dobre wyniki przynoszą więcej pieniędzy, ale to coś więcej niż tylko generowanie dobrych zwrotów. Jako strażnicy, jeśli konsultanci nie wiedzą, kto jest menedżerem, nie dadzą mu dostępu do pieniędzy klienta.

Dla zarządzającego aktywami ważne jest, aby wiedzieć, jak toczy się gra – musi być ustawiony, aby zostać zauważonym. Istnieją konkretne środki, które można podjąć, aby to zapewnić. Jednym z nich jestzgodność ze standardami Global Investment Performance Standards (GIPS). W Stanach Zjednoczonych wielu konsultantów inwestycyjnych nawet nie rozważa menedżera dla swoich klientów, jeśli nie są oni zgodni z GIPS.

Inne taktyki menedżerów mogą wykorzystać, aby mieć ludzi zaangażowanych w kontakt ze społecznością konsultantów. Wszyscy zarządzający aktywami mają działy obsługi klienta, które ułatwiają relacje menedżera z klientami. Są główną osobą kontaktową klienta i mogą dostarczać comiesięczne raporty i odpowiadać na jednorazowe pytania klienta. Ta sama koncepcja zarządzania relacjami jest przenoszona do działów lub osób, które pomagają zarządzać relacjami zarządzającego aktywami ze społecznością konsultantów.

Wybór

Z punktu widzenia konsultantów, ich zadaniem przy wyborze zarządzającego aktywami jest przeprowadzenie wszelkich należytej staranności niezbędnej do wybrania najlepszego menedżera dla konkretnego klienta. W ramach tego wielu konsultantów opracowało swoje bazy danych. Te bazy danych śledzą nie tylko wyniki menedżera, ale także inne istotne punkty danych, takie jak aktywa w zarządzaniu, staż menedżera portfela i informacje o stylu.


Większość z tych baz danych jest skonfigurowana tak, aby firmy zarządzające aktywami wysyłały konsultantom okresowe aktualizacje w celu odświeżenia ich informacji w bazie danych.

Decyzja

Oprócz wykonywania ekranów i analizowania liczb, należy wybrać menedżera aktywów. Istnieją również czynniki jakościowe i ilościowe, takie jak długoterminowe zyski lub aktywa ogółem, którymi zarządza.

Wiele zastrzeżonych baz danych posiada również funkcje umożliwiające konsultantowi skanowanie notatek ze spotkań z menedżerem. Pomaga to konsultantom śledzić te wartości niematerialne, które nie tworzą ekranów. Ten jakościowy aspekt jest powodem, dla którego zarządzający aktywami muszą martwić się o swój wizerunek w społeczności konsultantów. Nie chodzi o to, że można naprawić grę, będąc „w” z konsultantem, ale da to menedżerowi przewagę w procesie należytej staranności, jeśli wszystko inne jest równe.

Podczas wyszukiwania menedżera konsultant wykonuje kilka czynności. Jest postęp, który jest przestrzegany, chociaż kroki mogą nie być wykonywane w dokładnej kolejności. Niektóre z ważnych kroków prowadzących do zatrudnienia obejmują:

  • Wytyczne dotyczące ustawień
  • Przegląd bazy danych
  • Wybór finalistów
  • Analiza wydajności
  • Ocena ryzyka
  • Wizyta na miejscu

Istnieje kilka innych kroków i etapów podrzędnych, ale wszystkie starają się odpowiedzieć na to samo pytanie: „Który menedżer najlepiej pasuje do tego klienta?”

Podsumowanie

Kiedy ludzie patrzą na przysługujące im świadczenia emerytalne lub saldo 401 (k), prawdopodobnie nie myślą o konsultantach, którzy mogli wybrać zespół zarządzający ich emeryturą. Jednak codziennie ciężko pracują dla firm na całym świecie.

Począwszy od 2020 roku, aktywa system emerytalny szacuje się na ponad 30 bilionów $, i konsultanci przyczyniły się najbardziej z tych pieniędzy. Ci konsultanci ds. Inwestycji instytucjonalnych prowadzą swoją działalność w sposób niewidoczny dla większości populacji, ale znacząco wpływają na przyszłość każdego z nas.

 

Related Posts