Wzrost za rozsądną cenę (GARP)
Co to jest wzrost za rozsądną cenę (GARP)?
Wzrost za rozsądną cenę (GARP) to strategia inwestycji kapitałowych, która ma na celu połączenie zasad inwestowania we wzrost i inwestowania wartości w celu wybrania poszczególnych akcji. Inwestorzy GARP szukają spółek, które wykazują stały wzrost zysków powyżej poziomu szerokiego rynku, jednocześnie wykluczając spółki o bardzo wysokich wycenach. Nadrzędnym celem jest unikanie skrajności związanych z rozwojem lub inwestowaniem wartości; zazwyczaj prowadzi to inwestorów z GARP do akcji zorientowanych na wzrost o stosunkowo niskich wielokrotnościach ceny / zysku (P / E) w normalnych warunkach rynkowych.
Kluczowe wnioski
- Wzrost za rozsądną cenę (GARP) to strategia inwestowania w akcje, która łączy w sobie cechy inwestowania we wzrost i inwestowania w wartość.
- Firmy, na których koncentrują się inwestorzy GARP, to te, które wykazują wzrost zysków powyżej poziomu szerokiego rynku, ale nie te, które mają wyjątkowo wysokie wyceny.
- Głównymi atrybutami akcji z GARP są te, które są zorientowane na wzrost i charakteryzują się relatywnie niskimi wskaźnikami cena / zysk (P / E).
- Inwestorzy GARP używają wskaźnika cena / wzrost zysków (PEG) do dokonywania wyborów inwestycyjnych, poszukując spółek, których PEG wynosi 1 lub mniej.
- Zamiast wybierać własne papiery wartościowe, inwestorzy mogą skorzystać ze strategii GARP, inwestując w fundusze indeksowe, które śledzą indeks S&P 500 GARP.
Zrozumienie wzrostu za rozsądną cenę (GARP)
Inwestowanie GARP spopularyzował legendarny menedżer Fidelity Peter Lynch. Chociaż styl może nie mieć sztywnych granic dotyczących włączania lub wyłączania akcji, podstawowym miernikiem, który służy jako solidny punkt odniesienia, jest stosunek ceny do wzrostu zysków (PEG).
PEG pokazuje stosunek wskaźnika P / E firmy (wycena) do oczekiwanej stopy wzrostu zysków w ciągu najbliższych kilku lat. Inwestor GARP szukałby akcji, które mają PEG 1 lub mniej, co pokazuje, że wskaźniki P / E są zgodne z oczekiwanym wzrostem zysków. Pomaga to odkryć akcje, które są sprzedawane po rozsądnych cenach.
W okresie bessy lub innego spadku cen akcji można by oczekiwać, że zwroty inwestorów GARP będą wyższe niż zyski inwestorów czysto wzrostowych, ale poniżej wartości inwestorów o ścisłej wartości, którzy na ogół kupują akcje po cenie C / E w ramach szerokiego rynkowego mnożnika.
Wzrost w rozsądnym tempie (GARP) Inwestorzy a inwestorzy wartościowi
Inwestorzy wartościowi próbują kupować akcje, które są w sprzedaży. Inwestorzy wartościowi szukają akcji po okazyjnych cenach, aby a) mieć większą szansę na osiągnięcie przyszłego zysku oraz b) mniejsze ryzyko utraty pieniędzy, jeśli akcje nie osiągną oczekiwanych wyników. Ta kluczowa zasada nazywa się marginesem bezpieczeństwa.
Inwestorzy wartościowi nie kupują również hipotezy efektywnego rynku, która zakłada, że ceny akcji już uwzględniają pełne rozpowszechnienie informacji o firmie, branży i rynku. Inwestorzy wartościowi uważają, że można wybrać akcje, które są przeszacowane lub niedowartościowane w stosunku do ich aktualnej ceny rynkowej. Inwestorzy wartościowi mogą przeprowadzić analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), aby określić wewnętrzną wartość akcji.
Znani inwestorzy wartościowi to Warren Buffet, dyrektor generalny i prezes Berkshire Hathaway, która stała się jedną z największych spółek giełdowych na świecie.
Inwestowanie w rozwój po rozsądnej cenie (GARP)
Jednym z najprostszych sposobów wykorzystania strategii GARP jest inwestowanie w fundusz indeksowy, który wykorzystuje tę strategię. Eliminuje to konieczność analizowania własnych zapasów i wymyślania inwestycji, które spełniają kryteria inwestycji GARP.
Standard and Poor’s stworzył indeks S&P 500 GARP, który jest indeksem, który śledzi „spółki o stałym wzroście fundamentalnym, rozsądnej wycenie, solidnej sile finansowej i dużej sile dochodowej”.
Jednym z funduszy, który śledzi indeks S&P 500 GARP, jest fundusz giełdowy, którego celem jest inwestowanie 90% swoich aktywów w papiery wartościowe wchodzące w skład indeksu S&P 500 GARP.
Największe udziały funduszu znajdują się w finansach (27%), a następnie w spółkach informatycznych (20%). Opieka zdrowotna to kolejny mocno zainwestowany sektor na poziomie 15%. Najmniejszym inwestowanym sektorem są firmy inwestycyjne na poziomie 0,08%. Powyżej jest nieruchomość na poziomie 1,1%. Do znanych akcji należą Facebook, Viacom, Adobe i Cigna. Fundusz ma również niski wskaźnik kosztów na poziomie 0,34%, co czyni go przystępnym wyborem inwestycyjnym.