FMAN
Co to jest FMAN?
FMAN odnosi się do jednego z trzech regularnych cykli wygaśnięcia kontraktów opcji , reprezentujących luty, maj, sierpień i listopad. Cykle opcji odnoszą się do schematu miesięcy, w których kontrakty opcyjne wygasają.
Obecnie każda seria opcji ma co najmniej cztery miesiące wygaśnięcia. Zgodnie z obecnymi zasadami pierwsze dwa miesiące są zawsze dwoma bliskimi miesiącami, ale w przypadku dwóch kolejnych miesięcy reguły wykorzystują oryginalne cykle, takie jak w przypadku FMAN.
Kluczowe wnioski
- FMAN to jeden z trzech cykli wygaśnięcia, odnoszących się do opcji, które wygasają w lutym, maju, sierpniu i listopadzie.
- Pozostałe dwa to JAJO (styczeń, kwiecień, lipiec i październik) oraz MJSD (marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień).
- Inwestorzy posiadający kontrakt opcji mają czas do wygaśnięcia, aby albo wykonać opcję, albo zamknąć transakcję, zajmując pozycję kompensującą, aby zrealizować jakąkolwiek stratę lub zysk.
Jak działa FMAN
FMAN to drugi standardowy cykl wygaśnięcia opcji. Pozostałe dwa to JAJO (styczeń, kwiecień, lipiec i październik) oraz MJSD (marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień).
Datą wygaśnięcia jest zazwyczaj trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia. Trzeci piątek jest ostatnim dniem, w którym inwestorzy mogą skorzystać z opcji. Jeśli trzeci piątek wypada w święto, termin ważności w czwartek przypada przed zwykłym piątkiem.
Inwestorzy, którzy chcą zainwestować w opcję, znajdą pierwsze dwa pierwsze miesiące, a następnie dwa pozostałe miesiące cyklu. Daje to inwestorom możliwość handlowania lub zabezpieczania się na krótsze terminy, a także kupowania kontraktów na dłuższe miesiące.
Należy zauważyć, że obecnie cykl jest mniej ważny dla akcji o dużym obrocie i śledzących indeksy funduszy giełdowych z uwagi na publikację cotygodniowych opcji. Ponieważ opcje tygodniowe są dostępne do handlu, inwestor, który chce przedłużyć ich datę wygaśnięcia, może przenieść opcję kwartalną na dowolny tydzień w roku.
Ważne jest również, aby inwestorzy rozumieli, co dzieje się z cyklem po upływie miesiąca. Każdy cykl będzie miał zawsze dostępne dwa pierwsze miesiące. Po upływie miesiąca ostatnie dwa pozostałe miesiące będą kontynuowane zgodnie z pierwotnie wyznaczonym cyklem. Na przykład w lutym cykl FMAN miałby dostępność opcji w lutym, marcu, maju, sierpniu. W czerwcu dostępna opcja cyklu pierwszego będzie miała miejsce w czerwcu, sierpniu, listopadzie, lutym.
Kiedy wygaśnięcie opcji
Opcje mają ograniczony okres użytkowania, co oznacza, że przestają istnieć po upływie daty wygaśnięcia. Inwestorzy posiadający opcję mają czas do wygaśnięcia na wykonanie opcji lub zamknięcie transakcji poprzez zajęcie pozycji kompensującej w celu zrealizowania jakiegokolwiek zysku lub straty.
Ćwiczenie odnosi się do zajęcia powiązanej pozycji w aktywach bazowych. Na przykład, gdy opcja kupna wygaśnie, kupujący może zdecydować, czy opcja wygaśnie bezwartościowa i zrezygnuje z zapłaconej premii, czy też skorzysta z opcji, a tym samym kupi aktywa bazowe po cenie wykonania określonej w kontrakcie na opcje. Przed wygaśnięciem mogą sprzedać opcję za jakąkolwiek wartość wewnętrzną i wartość w czasie, którą może mieć.
Opcje out-of-the-money (OTM) nie są automatycznie wykonywane i mogą wygasać bezwartościowe.
Wystawca opcji lub sprzedawca opcji otrzymuje premię, gdy kupujący kupuje opcję. Jeśli opcja wygaśnie bezwartościowa, sprzedawca zatrzymuje całą premię. Jeżeli opcja wygasa w pieniądzu, sprzedający musi dostarczyć kupującemu opcję udziały bazowe po cenie wykonania. Wystawca opcji może również zamknąć pozycję, zajmując pozycję kompensującą przed wygaśnięciem, realizując w ten sposób stratę lub częściowy zysk z otrzymanej premii.
Uwagi specjalne
Brokerzy mogą automatycznie wykonywać opcje pieniężne w momencie wygaśnięcia w imieniu nabywcy opcji. Handlowcy mogą zażądać, aby opcje nie były wykonywane automatycznie. Na przykład przedsiębiorca może nie mieć kapitału na zakup akcji bazowych.
W takim przypadku mogą nie chcieć skorzystać z opcji, ale powinni zamknąć pozycję opcji przed wygaśnięciem, aby zablokować wszelkie przysługujące im zyski (różnica między aktualną ceną opcji a ceną zakupu).
Mimo że opcja bezgotówkowa jest technicznie bezwartościowa, posiadacz opcji może skontaktować się z brokerem z prośbą o wykonanie opcji (w razie potrzeby). Może to być opłacalne, jeśli opcja jest zbliżona do ceny, a akcje bazowe mają ograniczoną płynność. W takim przypadku opcja umożliwia inwestorowi pozycjonowanie instrumentu bazowego dla rozmiaru pozycji powiązanej z opcjami (zwykle po 100 akcji każda).