Przykłady instrumentów pochodnych notowanych na giełdzie
Giełdowy instrument pochodny to jedynie kontrakt pochodny, którego wartość wywodzi się z aktywów bazowych notowanych na giełdzie i zabezpieczonych przed niewykonaniem zobowiązania przez izbę rozrachunkową. Ze względu na swoją obecność na giełdzie ETD różnią się od pozagiełdowych instrumentów pochodnych pod względem ich standardowego charakteru, wyższej płynności i możliwości obrotu na rynku wtórnym.
TDP obejmują kontrakty futures, kontrakty na opcje i opcje futures. W pierwszej połowie 2020 roku Światowa Federacja Giełd poinformowała, że na giełdach na całym świecie znajdowało się rekordowe 21,72 miliarda kontraktów pochodnych, o ponad 23% więcej niż w poprzednim okresie.
Kluczowe wnioski
- Giełdowy instrument pochodny (EDT) to ustandaryzowany kontrakt finansowy, będący przedmiotem obrotu na giełdzie, który jest rozliczany za pośrednictwem izby rozrachunkowej i jest objęty gwarancją.
- Kluczową cechą giełdowych instrumentów pochodnych, która przyciąga inwestorów, jest to, że są one gwarantowane przez izby rozliczeniowe, takie jak Options Clearing Corporation (OCC) lub CFTC, co zmniejsza ryzyko produktu.
- Giełdowe instrumenty pochodne są notowane na giełdach, takich jak Chicago Board Options Exchange (CBOE) lub New York Mercantile Exchange (NYMEX) i nadzorowane przez organy regulacyjne, takie jak Securities and Exchange Commission.
- Wolumeny dla EDT stale rosną, osiągając nowe maksima w 2020 roku.
Wyjaśnienie instrumentów pochodnych notowanych na giełdzie
Giełdowych pochodne mogą być opcje, futures lub innych umów finansowych, które są notowane i przedmiotem obrotu na giełdach regulowanych, takich jak Chicago Mercantile Exchange ( CME ), Międzynarodowej Giełdzie Papierów Wartościowych ( ISE ), Intercontinental Exchange ( ICE ) lub LIFFE wymiany w Londynie, żeby wymienić tylko kilka.
Giełdowe instrumenty pochodne są dobrze przystosowane dla inwestorów detalicznych, w przeciwieństwie do ich kuzynów będących w obrocie giełdowym . Na rynku OTC łatwo jest zgubić się w złożoności instrumentu i dokładnej naturze przedmiotu transakcji.
Pod tym względem giełdowe instrumenty pochodne mają dwie duże zalety:
Normalizacja
Giełda ma ustandaryzowane warunki i specyfikacje dla każdego kontraktu pochodnego, co ułatwia inwestorowi określenie, ile kontraktów można kupić lub sprzedać. Każda indywidualna umowa ma również wielkość, która nie zniechęca małego inwestora.
Eliminacja ryzyka niewykonania zobowiązania
Giełda instrumentów pochodnych sama działa jako kontrahent dla każdej transakcji obejmującej instrument pochodny będący przedmiotem obrotu giełdowego, faktycznie stając się sprzedawcą dla każdego kupującego i kupującym dla każdego sprzedającego. Eliminuje to ryzyko, że kontrahent transakcji pochodnej może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań
Inną cechą charakterystyczną giełdowych instrumentów pochodnych jest ich wycena według wartości rynkowej , w której zyski i straty na każdym kontrakcie pochodnym są obliczane codziennie. Jeśli klient poniósł straty, które spowodowały erozję wniesionego depozytu zabezpieczającego, będzie musiał uzupełnić wymagany kapitał w odpowiednim czasie lub zaryzykować sprzedaż pozycji instrumentu pochodnego przez firmę.
Futures
Kontrakt terminowy jest jedynie umowa określająca, że zakupy kupujący lub sprzedający sprzedaje instrumentu bazowego po określonej ilości, ceny i daty w przyszłości. Kontrakty terminowe są używane zarówno przez podmioty zabezpieczające, jak i spekulantów, aby chronić się przed wahaniami cen instrumentu bazowego lub czerpać z nich zyski w przyszłości.
Na giełdach futures można handlować niezliczonymi produktami, z kontraktami obejmującymi produkty rolne, takie jak zwierzęta gospodarskie, zboża, soja, kawa i nabiał, drewno, złoto, srebro, miedź, surowce energetyczne, takie jak ropa naftowa i gaz ziemny, po zapasy indeksy i indeksy zmienności, takie jak S&P, Dow, Nasdaq i VIX, a także stopy procentowe na papierach skarbowych i walutach obcych dla szerokiego wachlarza głównych walutowych.
Istnieją nawet kontrakty terminowe oparte na prognozowanych warunkach pogodowych i temperaturowych. W zależności od giełdy, każdy kontrakt jest sprzedawany z własnymi specyfikacjami, rozliczeniami i zasadami odpowiedzialności.
Lista zbywalnych kontraktów futures znajduje się na stronie internetowej
Opcje
Options Clearing Corporation (OCC) zgłosiła rozliczenie prawie 830 mln kontraktów w samym tylko lutym 2021 r., Co oznacza wzrost o 47,4% w porównaniu z lutym 2020 r.. Chicago Board Options Exchange (CBOE) jest wymieniać największe możliwości w świecie, o średniej dziennej wielkości w 2020 roku ponad 10 milionów zamówień, kolejny rekord.4
Rodzaje opcji giełdowych
Opcje na akcje to opcje, w których aktywem bazowym są akcje firmy notowanej na giełdzie. Opcje na akcje są zwykle standaryzowane na 100 akcji na kontrakt, a premia jest kwotowana w przeliczeniu na jedną akcję. Na przykład opcja kupna Apple Inc. (
Opcje na indeksy to opcje, w przypadku których aktywem bazowym jest indeks giełdowy;zCBOE oferuje obecnie opcje S & P 500 i 100 indeksów Dow Jones FTSE 100 Russell 2000 i Nasdaq 100. Każda zamówienia mieli różne wymagania i może mieścić się w zakresie wielkości od przybliżonej wartości indeksu bazowego 1/10th rozmiar. CBOE oferuje również opcje na MSCI Emerging Markets Index, w MSCI EAFE Index.
Opcje ETF to opcje, których instrumentem bazowym jest fundusz notowany na giełdzie.
Opcje VIX to unikalne opcje, których instrumentem bazowym jest własnyindeks CBOE,który śledzi zmiennośćcen opcji indeksu S&P 500. VIX można handlować za pośrednictwem opcji i kontraktów futures, a także opcji funduszy ETF, które śledzą VIX, takich jak iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Opcje na obligacje to opcje, w których aktywem bazowym jest obligacja. Kupujący oczekuje spadku stóp procentowych / wzrostu cen obligacji, a kupujący oczekuje wzrostu stóp procentowych / spadku cen obligacji.
Opcje na stopę procentową to europejskie opcje rozliczane w gotówce, których instrumentem bazowym jest stopa procentowa oparta na rentowności kasowych obligacji skarbowych USA. Dla rachunków wygasających w różnych przedziałach czasowych oferowane są różne opcje, np. Kupujący na wezwanie oczekuje wzrostu rentowności, a kupujący opcję sprzedaży – spadku rentowności.
Opcje walutowe to opcje, w których posiadacz może w przyszłości kupować lub sprzedawać walutę. Opcje walutowe są używane przez osoby fizyczne i duże przedsiębiorstwa w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym. Na przykład, jeśli amerykańska firma spodziewa się otrzymać płatność w euro w ciągu sześciu miesięcy i obawia się spadku kursu EUR / USD, powiedzmy z 1,06 USD za euro do 1,03 USD za euro, może kupić EUR / USD z ostrzeżeniem 1,05 USD za euro, aby mieć pewność, że będą mogli sprzedać swoje euro na rynku kasowym po lepszej cenie.
Opcje pogodowe i (futures) są wykorzystywane przez firmy jako zabezpieczenia przed niekorzystnymi zmianami pogody. To nie to samo, co stronie internetowej CME Group.
Opcje na kontrakty futures: Jak wspomniano wcześniej, istnieją kontrakty futures na różne aktywa i giełdy, takie jak CME, które oferują kontrakty opcji na te futures. Posiadacz opcji futures jest uprawniony do kupna lub sprzedaży bazowego kontraktu futures we wcześniej określonym terminie za ułamek wymaganego depozytu zabezpieczającego pierwotnego kontraktu futures.
Podsumowanie
Giełdowe instrumenty pochodne oferują większą płynność, przejrzystość i mniejsze ryzyko kontrahenta niż pozagiełdowe (OTC) instrumenty pochodne za cenę dostosowania kontraktu. Świat giełdowych instrumentów pochodnych obejmuje kontrakty futures, opcje i opcje na kontrakty futures.