Erozja
Co to jest erozja?
Erozja może obejmować każdy negatywny wpływ na powiązane aktywa lub fundusze firmy. Erozji można doświadczyć w odniesieniu do zysków, sprzedaży lub aktywów materialnych, takich jak sprzęt produkcyjny. Erozja jest często uważana za ogólny czynnik ryzyka w systemie zarządzania gotówką organizacji, ponieważ straty mogą być powolne i pojawiać się w czasie.
Erozja może również wystąpić w przypadku niektórych aktywów finansowych, takich jak kontrakty na opcje lub warranty, które tracą na wartości w miarę upływu czasu – znane jako upływ czasu.
Kluczowe wnioski
- Erozja ogólnie dotyczy długoterminowych trendów spadkowych w działalności firmy; straty krótkoterminowe zwykle nie są uważane za erozję.
- Erozja zysków może nastąpić, gdy zyski zostaną przekierowane do innego miejsca w firmie lub wzrosną koszty.
- Nieoczekiwana erozja aktywów, na przykład z powodu innowacji technicznych, może obniżyć postrzeganą wartość – lub wartość księgową – firmy.
- Do erozji sprzedaży dochodzi w przypadku długoterminowych spadków sprzedaży, być może spowodowanych nową konkurencją lub podcięciem cenowym.
Zrozumienie typów erozji
Erozja najczęściej dotyczy długoterminowych trendów spadkowych, zwłaszcza tych, które wydają się przyspieszać. Innymi słowy, erozja oznacza trwałą zmianę warunków prowadzenia działalności. Straty krótkoterminowe nie są klasyfikowane jako erozja, ale jako opłaty jednorazowe lub straty jednorazowe. Standardowa przewidywana amortyzacja lub cykliczny charakter sprzedaży niektórych produktów są często uważane za normalną część funkcji biznesowych. Bardziej prawdopodobne jest, że będą one nazywane trendami spadkowymi.
Erozja zysków
Erozja zysków może odnosić się do stopniowego przekierowywania środków z rentownych segmentów lub projektów w ramach firmy do nowych projektów i obszarów. Chociaż menedżerowie prawie zawsze traktują przepływ pieniędzy do nowych projektów jako inwestycje w długoterminowy wzrost, krótkoterminowym efektem jest powolna erozja przepływów pieniężnych. Przepływy pieniężne to ilość środków pieniężnych, które wpływają do firmy i wypływają z niej w wyniku jej codziennych operacji biznesowych.
Ryzyko związane z erozją zysków jest zwykle odzwierciedlone w marżach zysku firmy, ponieważ pieniądze są wykorzystywane do finansowania obszarów, które mogą, ale nie muszą być rentowne w przyszłości. Marża zysku to procent sprzedaży, który przyniósł zyski.
Ponadto spadek zysków może wystąpić nawet wtedy, gdy wyniki sprzedaży są porównywalne z poprzednimi poziomami. Może się tak zdarzyć, gdy koszt wytworzenia określonego produktu wzrośnie, prawdopodobnie z powodu wzrostu kosztów materiałów lub robocizny, ale cena sprzedaży produktu nie zostanie podniesiona w celu rekompensaty.
Erozja zasobów
Niektóre aktywa tracą na wartości z upływem czasu; proces często nazywany amortyzacją. Chociaż w danych biznesowych uwzględniono znaczną amortyzację aktywów, nadal może wystąpić nieoczekiwana erozja aktywów. Straty te mogą się zmaterializować z powodu ogólnego użytkowania sprzętu lub postępu technologicznego, który sprawia, że aktywa obrotowe są mniej wartościowe lub przestarzałe.
Erozja aktywów może obniżyć postrzeganą wartość przedsiębiorstwa jako całości, ponieważ obniża wartość księgową aktywów powiązanych z firmą. Wartości niematerialne, takie jak patenty lub znaki towarowe, które mają datę wygaśnięcia, również tracą na wartości w czasie, zwłaszcza w miarę zbliżania się tej daty. Dla firm farmaceutycznych wejście producentów leków generycznych na rynek może doprowadzić do erozji ich oferty i stanowić poważny problem. Amortyzacja to zwykły proces księgowy, w ramach którego wartości niematerialne i prawne są z czasem obniżane.
Kontrakty na opcje to instrumenty pochodne, co oznacza, że ich wartość jest określana na podstawie instrumentu bazowego. Opcje na akcje, które zostały wyemitowane menadżerom lub pracownikom firmy, mogą z czasem stracić na wartości. Kontrakty na opcje zazwyczaj mają datę wygaśnięcia, przy czym prawa zawarte w tych kontraktach muszą zostać wykonane przed wygaśnięciem. W miarę zbliżania się daty wygaśnięcia wartość czasowa w tych kontraktach ulega erozji w procesie zwanym rozkładem czasowym. Innymi słowy, w miarę upływu czasu szansa na zysk z opcji jest mniejsza – jeśli nie jest już opłacalna. W rezultacie wartość opcji maleje lub maleje z upływem czasu.
Opcje na akcje dla pracowników stały się dużą pozycją bilansową wielu dużych firm, dlatego ta forma utraty wartości jest ważna przy analizie sprawozdań finansowych.
Erozja sprzedaży
Erozja sprzedaży odnosi się do procesu stałego, długoterminowego spadku ogólnej wielkości sprzedaży. Różnią się one od tymczasowych spadków sprzedaży, ponieważ straty te są często uważane za dość powszechne, prawdopodobnie kwalifikując się jako długoterminowy trend w działalności firmy.
Spadek sprzedaży może wynikać z wielu czynników, w tym z nowych wejść na rynek tego konkretnego produktu lub podcięcia cenowego w imieniu konkurencji. Postęp technologiczny w tej dziedzinie może również prowadzić do spadku sprzedaży, jeśli nowsze produkty spowodują, że obecna oferta firmy wydaje się przestarzała.