Obciążone bezpieczeństwo

Co to jest obciążone zabezpieczenie?

Obciążone papiery wartościowe (lub aktywa obciążone) to papiery wartościowe, które są własnością jednego podmiotu, ale jednocześnie są przedmiotem roszczeń prawnych innego podmiotu. Zastaw jest typowym przykładem obciążenia majątku, który nadal ma zaległe długi wobec wierzycieli, na przykład niespłacony kredyt hipoteczny. Rachunek inwestycyjny z depozytem zabezpieczającym może być również obciążony przez brokera, któremu przysługuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego od inwestora.

Obciążone papiery wartościowe można porównać z nieobciążonymi (lub wolnymi i jasnymi) papierami wartościowymi.

Jak działają obciążone papiery wartościowe

Gdy jednostka pożycza od innej osoby, roszczenie prawne z tytułu papierów wartościowych będących własnością pożyczkobiorcy może zostać przyjęte jako zabezpieczenie przez pożyczkodawcę, jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Właściciel papierów wartościowych nadal ma tytuł własności do papierów wartościowych, ale roszczenie lub zastaw pozostaje w aktach. W przypadku sprzedaży papierów wartościowych strona, której przysługuje roszczenie prawne, musi mieć pierwszą możliwość ich spłaty. W niektórych przypadkach obciążone papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, dopóki nie spłacone długi należące do właściciela papierów wartościowych nie zostaną spłacone pożyczkodawcy, który ma roszczenie z tytułu tych papierów.

Aktywa obciążone można sprzedać, ale proces sprzedaży wymaga zgody kupującego i sprzedającego, a także każdego innego podmiotu, który ma roszczenie do składnika aktywów, np. Banku, który udzielił pożyczki na zabezpieczony składnik aktywów. Może to prowadzić do minimalnych wymagań dotyczących ceny sprzedaży, często w kwocie równej lub wyższej od  zabezpieczonej  kwoty długu w stosunku do przedmiotowej nieruchomości. Pozwala to na efektywną spłatę długu w ramach transakcji sprzedaży.

Podobnie jak dom może być wykorzystane jako zabezpieczenie dla kredytów hipotecznych, papiery wartościowe mogą być wykorzystane jako zabezpieczenie pożyczek. Chociaż tytuł własności nie zmienia właściciela, to, co właściciel może zrobić z aktywem lub przychodami ze sprzedaży składnika aktywów, jest ograniczone zakresem zastawu na aktywach.

Przykład obciążonych papierów wartościowych

Spójrzmy na przykład obciążonych papierów wartościowych na rachunku maklerskim. Jeśli Joe posiada akcje ABC i chce pożyczyć pieniądze, używając tych akcji jako zabezpieczenia, wówczas te akcje zostaną uznane za obciążone. W zależności od warunków pożyczkodawcy, Joe może nie być w stanie sprzedać akcji do czasu spłaty pożyczki. Lub, jeśli to zrobi, wpływy być może będą musiały najpierw spłacić pożyczkę, zanim Joe wykorzysta je na cokolwiek innego. Jeśli Joe nie spłaci pożyczki, podmiot pożyczający może przejąć akcje ABC w celu zrekompensowania niespłacenia pożyczki przez Joe.

Aktywa obciążone a aktywa nieobciążone

Aktywa nieobciążone są łatwiejsze do przeniesienia, ponieważ tylko właściciel nieruchomości występujący w roli sprzedającego oraz strona zainteresowana zakupem nieruchomości występująca w roli kupującego musi zatwierdzić sprzedaż. Co więcej, nie będzie z góry określonej wymaganej ceny sprzedaży, co pozwoli sprzedającemu na ustalenie ceny według własnego uznania.

W większości postępowań upadłościowych obejmujących likwidację aktywa obciążone są w pierwszej kolejności uznawane za własność osób posiadających prawa do nieruchomości poprzez obciążenie, co pozwala instytucji odzyskać część strat poprzez nabycie i ewentualną późniejszą sprzedaż przedmiotowych aktywów. W niektórych przypadkach aktywa nieobciążone nie mają z góry określonego właściciela, jeżeli aktywa te zostaną zlikwidowane w wyniku upadłości. Dzięki temu wartość wszelkich zlikwidowanych aktywów nieobciążonych może zostać rozdzielona między wierzycieli, którzy udzielili niezabezpieczonego kredytu.