Opcja kupna a kontrakt forward: jaka jest różnica?

Opcja kupna a kontrakt forward: przegląd

Kontrakty terminowe i opcje kupna to różne instrumenty finansowe, które umożliwiają dwóm stronom zakup lub sprzedaż aktywów po określonych cenach w przyszłych terminach. Kontrakty terminowe i opcje kupna mogą służyć do zabezpieczania aktywów lub spekulacji na temat przyszłych cen aktywów.

• Opcja kupna daje kupującemu prawo (a nie obowiązek) zakupu składnika aktywów po ustalonej cenie w ustalonym terminie lub przed nim.
• Kontrakt terminowy to zobowiązanie do kupna lub sprzedaży składnika aktywów.
• Duża różnica między opcją kupna a kontaktem forward polega na tym, że transakcje forward są obowiązkowe.
• Forward są również wysoce konfigurowalne, co pozwala na spersonalizowaną datę i cenę.

Opcja połączenia

Opcja kupna daje kupującemu lub posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna aktywa po z góry określonej cenie w określonym z góry terminie lub wcześniej, w przypadku amerykańskiej opcji kupna. Sprzedawca lub wystawca opcji kupna jest zobowiązany do sprzedaży akcji kupującemu, jeżeli kupujący skorzysta ze swojej opcji lub jeżeli opcja wygasa w pieniądzu.

Na przykład załóżmy, że inwestor kupuje jedną umowę opcji kupna Apple (AAPL) z ceną wykonania 300 USD i datą wygaśnięcia 18 września 2020 r. Opcja kupna daje inwestorowi prawo do zakupu 100 akcji Apple w dniu lub wcześniej 18 września. Jeśli AAPL osiągnie wartość 300 USD 18 września lub wcześniej, zostanie to uwzględnione w pieniądzach (ITM), a inwestor może skorzystać z prawa do zakupu 100 akcji Apple po 300 USD każda.

1:39

Kontrakt terminowy

W przeciwieństwie do opcji kupna, kontrakty forward są wiążącymi umowami między dwiema stronami na kupno lub sprzedaż aktywów po określonej cenie w określonym dniu. Kontrakty terminowe typu forward nie handlują na scentralizowanej giełdzie, zamiast handlu pozagiełdowego (OTC). Instrumenty te nie są często używane ani dostępne dla inwestorów detalicznych. Forwardy różnią się również od kontraktów futures, którymi handluje się na giełdzie.

Na przykład załóżmy, że dwie strony zgodzą się na handel 100 uncjami złota po 2 000 USD za uncję w dniu 31 grudnia 2020 r. Jedna strona, która zawrze tę umowę, jest zobowiązana do zakupu 100 uncji złota, podczas gdy druga strona jest zobowiązana do sprzedać 100 uncji trojańskich po cenie 2000 dolarów za uncję.

W przeciwieństwie do opcji kupna, kupujący jest zobowiązany do zakupu aktywa. Posiadacz umowy nie może pozwolić na bezwartościowe wygaśnięcie opcji, jak w przypadku opcji kupna. Kontrakt terminowy można rozliczyć za gotówkę lub za dostawę. Zaletą kontraktu forward jest to, że kontrakty te można dostosować w oparciu o kwotę i datę dostawy.

Kluczowe różnice

Opcja kupna daje prawo, ale nie zobowiązuje do kupna lub sprzedaży papieru wartościowego. Kontrakt terminowy jest zobowiązaniem – tj. Nie ma wyboru. Opcje kupna można kupić na różne papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje, a także towary. Tymczasem kontrakty terminowe są zarezerwowane dla towarów, takich jak ropa i metale szlachetne.