Kwalifikujący się uczestnik umowy
Kim jest kwalifikujący się uczestnik kontraktu?
Kwalifikujący się uczestnik kontraktu (PPK) to podmiot lub osoba fizyczna uprawniona do zawierania określonych transakcji finansowych, które nie są otwarte dla przeciętnego inwestora. ECP to często korporacje, spółki, organizacje, trusty, domy maklerskie lub inwestorzy, których aktywa sięgają milionów. Przed osiągnięciem statusu kwalifikującego się uczestnika kontraktu istnieją bardzo surowe wymagania.
Kluczowe wnioski
- Kwalifikujący się uczestnik kontraktu może inwestować na wielu rynkach, które zazwyczaj nie są dostępne dla przeciętnego inwestora.
- Instytucje finansowe, firmy ubezpieczeniowe, brokerzy i inwestorzy z aktywami przekraczającymi 10 milionów dolarów mogą stać się ECP
- Wymagania są mniejsze, jeśli główną działalnością ECP jest hedging: 5 mln USD aktywów w przypadku zabezpieczenia ryzyka inwestycyjnego i 1 mln USD w przypadku zabezpieczania ryzyka handlowego
- Szczegółowe wytyczne dotyczące ECP są określone w sekcji 1a ust. 18 ustawy o giełdach towarowych.
Zrozumienie uprawnionych uczestników kontraktów
Ustawy Commodity Exchange określa kwalifikacje dla ECP kwalifikowalności (w sekcji 1a (18) CEA). Kwalifikujący się uczestnicy kontraktów – tacy jak instytucje finansowe, firmy ubezpieczeniowe i firmy zarządzające inwestycjami – mają wystarczający status regulacyjny, ale inni również mogą zostać ECP. Są to zazwyczaj profesjonaliści i inwestujący ponad 10 milionów dolarów (na zasadzie uznaniowej ) w imieniu klientów.
Kwalifikujący się uczestnicy kontraktu mogą korzystać z depozytu zabezpieczającego, który można wykorzystać do celów zabezpieczenia lub próby osiągnięcia wyższych zwrotów.
Podczas gdy minimum dla osób fizycznych, spółek i korporacji, aby uzyskać status ECP, wynosi 10 milionów USD aktywów, liczba ta spada do 5 milionów USD, jeśli kontrakt ECP jest używany do zabezpieczenia ryzyka. Podmioty rządowe, brokerzy-dealerzy i pule towarów (zarządzające aktywami o wartości ponad 5 milionów USD) są również czasami kwalifikowalnymi uczestnikami kontraktów.
ECP mogą korzystać z depozytu zabezpieczającego po spełnieniu określonych wymagań. Po pierwsze, kwota zainwestowana na zasadzie uznaniowej musi przekraczać 5 milionów dolarów. Po drugie, celem handlu z depozytem zabezpieczającym jest zarządzanie ryzykiem związanym z istniejącym aktywem lub zobowiązaniem.
ECP zazwyczaj używa depozytu zabezpieczającego nie w celu zwiększenia zwrotów, ale w celu zmniejszenia ryzyka związanego z istniejącym aktywem lub pozycją. Oznacza to, że ECP używa depozytu zabezpieczającego do tworzenia pozycji ochronnych lub zabezpieczeń, które zmniejszają ryzyko związane z istniejącymi pakietami.
Zalety i wady ECP
Ustawa Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochronie konsumentów, która została uchwalona w odpowiedzi na kryzys finansowy w 2008 r., Zabrania podmiotom niebędącym ECP angażowania się w pewne transakcje pochodne poza rynkiem regulowanym. Wymogi zostały wprowadzone w ramach szerszych działań mających na celu zapobieżenie powtórzeniu się kryzysu finansowego, który częściowo obarczono rosnącym wykorzystaniem instrumentów pochodnych. Z drugiej strony uprawniony uczestnik kontraktu może angażować się na rynku instrumentów pochodnych w różnych celach, w tym w celu zabezpieczenia lub zarządzania ryzykiem.
Podsumowując, kwalifikujący się uczestnik kontraktu ma szerszy wachlarz możliwości inwestycyjnych i opcji finansowych w porównaniu ze standardowym inwestorem. ECP może angażować się w złożone transakcje giełdowe lub futures, takie jak transakcje zabezpieczające, transakcje pakietowe, produkty strukturyzowane, towary wyłączone (bez rynku kasowego) i inne transakcje pochodne.