Deinflacja
Co to jest dezinflacja?
Dezinflacja to tymczasowe spowolnienie tempa inflacji i służy do opisania przypadków, w których stopa inflacji nieznacznie spadła w krótkim okresie.
Kluczowe wnioski
- Dezinflacja to tymczasowe spowolnienie tempa inflacji i służy do opisania przypadków, w których stopa inflacji nieznacznie spadła w krótkim okresie.
- W przeciwieństwie do inflacji i deflacji, które odnoszą się do kierunku cen, dezinflacja odnosi się do tempa zmiany stopy inflacji.
- Konieczna jest odpowiednia dezinflacja, ponieważ zapobiega przegrzaniu gospodarki.
- Niebezpieczeństwo, jakie stwarza dezinflacja, polega na tym, że stopa inflacji spadnie blisko zera, podobnie jak w 2015 r., Zwiększając widmo deflacji.
Zrozumieć dezinflację
Dezinflacja jest powszechnie stosowana przez Rezerwę Federalną (Fed) do opisania okresu spowolnienia inflacji i nie należy jej mylić z deflacją, która może być szkodliwa dla gospodarki. W przeciwieństwie do inflacji i deflacji, które odnoszą się do kierunku cen, dezinflacja odnosi się do tempa zmiany stopy inflacji.
Dezinflacja nie jest uważana za problematyczną, ponieważ ceny w rzeczywistości nie spadają, a dezinflacja zwykle nie sygnalizuje początku spowolnienia gospodarczego. Deflacja jest przedstawiana jako ujemna stopa wzrostu, na przykład -1%, podczas gdy dezinflacja jest pokazana jako zmiana stopy inflacji, powiedzmy, z 3% w jednym roku do 2% w następnym. Dezinflację uważa się za przeciwieństwo reflacji, która ma miejsce, gdy rząd stymuluje gospodarkę poprzez zwiększenie podaży pieniądza.
Konieczna jest odpowiednia ilość dezinflacji, ponieważ reprezentuje ona kurczenie się gospodarki i zapobiega przegrzaniu gospodarki. W związku z tym przypadki dezinflacji nie są rzadkie i są postrzegane jako normalne w czasach zdrowej gospodarki. Dezinflacja przynosi korzyści niektórym segmentom populacji, na przykład osobom, które są skłonne oszczędzać swoje dochody.
Wyzwalacze dezinflacji
Jest kilka rzeczy, które mogą spowodować dezinflację w gospodarce. Jeśli bank centralny zdecyduje się na zaostrzenie polityki pieniężnej, a rząd zacznie sprzedawać część swoich papierów wartościowych, może to zmniejszyć podaż pieniądza w gospodarce, wywołując efekt dezinflacyjny.
Podobnie skurczenie się cyklu koniunkturalnego lub recesja mogą również wywołać dezinflację. Na przykład przedsiębiorstwa mogą nie podnosić cen, aby uzyskać większy udział w rynku, co prowadzi do dezinflacji.
Dezinflacja od 1980 roku
Gospodarka amerykańska doświadczyła jednego z najdłuższych okresów dezinflacji od 1980 do 2015 roku.
W latach siedemdziesiątych szybki wzrost inflacji stał się znany jako „ wielka inflacja ”, a ceny wzrosły w ciągu dekady o ponad 110%. Roczna stopa inflacji osiągnęła szczyt 14,76% na początku 1980 r. Po wdrożeniu przez Fed agresywnej polityki pieniężnej mającej na celu obniżenie inflacji, wzrost cen zwolnił w latach 80., osiągając jedynie 59% w tym okresie. W dekadzie lat 90. ceny wzrosły o 32%, po czym nastąpił wzrost o 27% w latach 2000–2009 i 9% w latach 2010–2015.
W tym okresie dezinflacji akcje radziły sobie dobrze, osiągając średnio 8,65% realnych zwrotów w latach 1982–2015. Dezinflacja pozwoliła również Fed na obniżenie stóp procentowych w pierwszej dekadzie XXI wieku, co doprowadziło do uzyskania ponadprzeciętnych zwrotów z obligacji.
Niebezpieczeństwo, jakie stwarza dezinflacja, polega na tym, że gdy stopa inflacji spada blisko zera, tak jak to miało miejsce w 2015 r., Rodzi się widmo deflacji. Chociaż stopa inflacji w 2015 r. Była bliska zeru, obawy dotyczące deflacji zostały rozwiane, ponieważ w dużej mierze przypisywano ją spadającym cenom energii. Wraz z odreagowaniem cen energii w latach 2016–2020, stopa inflacji nieco wzrosła, średnio o 1,8% w tym okresie – w 2020 r. Osłabiona przez pandemię Covid-19.