Dedykowane krótkie odchylenie
Co to jest dedykowane krótkie nastawienie?
Dedykowane krótkie nastawienie to strategia funduszu hedgingowego, która utrzymuje krótką ekspozycję netto na rynku poprzez kombinację krótkich i długich pozycji. Dedykowana strategia inwestycyjna polegająca na krótkim nastawieniu stara się uchwycić zyski, gdy rynek spada, utrzymując inwestycje, które są ogólnie przygotowane na korzyść, gdy rynek lub inwestycje spadają.
Dedykowane fundusze nastawione na krótkie pozycje nadal będą utrzymywać swego rodzaju zabezpieczenie z długimi pozycjami na niektórych papierach wartościowych. Ma to na celu zminimalizowanie strat, gdy hossa jest w pełni. Są jednak zaprojektowane tak, aby czerpać zyski, gdy nadejdzie bessa.
Zrozumienie dedykowanego krótkiego nastawienia
Dedykowane krótkie nastawienie to kierunkowa strategia handlowa, która polega na zajęciu krótkiej pozycji netto na rynku. Innymi słowy, większa część portfela jest przeznaczona raczej na pozycje krótkie niż długie. Krótka pozycja netto jest przeciwieństwem długości netto. Fundusze hedgingowe, które utrzymują pozycję długą netto, nazywane są dedykowanymi funduszami długoterminowymi.
Dedykowane fundusze ETF typu short bias obejmują instrumenty takie jak ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares i tak dalej. Inwestor powinien być w stanie stwierdzić po nazwie, że fundusz lub ETF ma dedykowane krótkie nastawienie.
Od zwarcia do krótkiego nastawienia
Przed długoterminową hossą dla amerykańskich akcji, która miała miejsce w latach 80-tych i 90-tych, wiele funduszy hedgingowych stosowało dedykowaną krótką strategię zamiast dedykowanej strategii krótkiego nastawienia. Dedykowana strategia krótka to taka, która zajmowała wyłącznie krótkie pozycje. Dedykowane krótkie fundusze zostały praktycznie zniszczone podczas hossy, więc pojawił się dedykowany fundusz krótkich nastawień, który przyjął bardziej wyważone podejście. Długie pozycje są wystarczające, aby utrzymać możliwość zarządzania stratami, chociaż fundusze nadal mogą napotkać problemy z dźwignią finansową i ucieczką kapitału, jeśli straty utrzymują się zbyt długo.
Wyzwanie związane z utrzymaniem dedykowanego krótkiego nastawienia
Zobowiązanie się do nastawienia, długiego lub krótkiego, stawia te fundusze hedgingowe w trudnej sytuacji operacyjnej. Nawet jeśli hossa nadal odbija się na funduszu hedgingowym przez długi czas, zarządzający funduszem musi wielokrotnie zmieniać pozycję, aby ustalić pozycję krótką netto w miarę wzrostu wartości pozycji długich. Oczywiście, gdy rynek w końcu się odwróci, te dedykowane fundusze nastawione na krótkie pozycje pędzą do przodu.
Istnieją inne strategie funduszy hedgingowych, które pozwalają zarządzającemu funduszem zajmować pozycje długie lub krótkie bez martwienia się o to, w jaki sposób nachylone jest nastawienie. Te fundusze hedgingowe nie są neutralne dla rynku, ale umożliwiają zmianę pozycji w celu maksymalizacji zysków niezależnie od ogólnego kierunku rynku. Co ciekawe, te długie / krótkie fundusze akcyjne często charakteryzują się długim nastawieniem, które pojawia się naturalnie w miarę upływu czasu.
To powiedziawszy, te bardziej elastyczne ustalenia będą miały trudności z dopasowaniem wyników dedykowanego funduszu nastawienia krótkiego, gdy rynek znajduje się w przedłużającym się spadku, ponieważ wystąpi opóźnienie w dostosowywaniu pozycji, z którymi fundusze krótkie nie będą musiały sobie radzić.