Opcja dealera
Co to jest opcja dealera?
Opcja dealera to umowa wystawiana na podstawie fizycznego stanu zapasów towaru. Opcja dealera jest zwykle wystawiana przez firmy, które kupują, sprzedają lub w inny sposób wykorzystują towar w prowadzeniu działalności. Ten rodzaj opcji nie jest przedmiotem obrotu na giełdzie. Przeciwnie, jest sprzedawany jako na recepty bezpieczeństwa (OTC), a zatem jest mniej podlega kontroli i regulacji.
Kluczowe wnioski
- Opcja dealera to umowa wystawiana na podstawie fizycznego stanu zapasów towaru.
- Opcje dealera nie są przedmiotem obrotu na giełdzie, ale raczej jako zabezpieczenie pozagiełdowe (OTC), co oznacza, że jest mniej przedmiotem kontroli i regulacji.
- Ponieważ kontrakty są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, strony mogą uzgodnić spersonalizowane warunki. Dlatego tego typu umowy są zawierane między firmami lub osobami, które się znają lub zweryfikowały finansowo.
Zrozumienie opcji dealera
Opcje dealerskie są zazwyczaj sporządzane przez firmy, takie jak izby rozliczeniowe, które przechowują fizyczne towary, a następnie oferują je publicznie na rynku OTC. Chociaż opcje dealerskie istnieją poza tradycyjnymi rynkami handlowymi, ich sprzedaż jest nadal dokładnie analizowana, ponieważ stanowią umowę między stronami.
Firmy, które zawierają tego typu kontrakty, zazwyczaj posiadają wystarczające ilości towaru fizycznego lub gotówki, aby zrealizować kontrakt typu call lub put, w zależności od tego, który z nich zdecydują się zawrzeć.
Jak działają opcje dealera
Ponieważ opcje dealera są przedmiotem obrotu pozagiełdowego, zazwyczaj przez osoby związane z towarem fizycznym, opcje mogą zostać wykorzystane do fizycznego przejęcia towaru lub przekazania tego towaru innej stronie za pośrednictwem kontraktu.
Ponieważ kontrakty są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, strony mogą uzgodnić spersonalizowane warunki. W przeciwieństwie do kontraktów terminowych typu futures, które są przedmiotem obrotu giełdowego, które obejmują określoną kwotę określonego gatunku towaru, opcja dealera może obejmować dowolną kwotę lub klasę, na którą obie strony wyrażą zgodę.
Krupier może mieć do sprzedania 150 uncji złota. Inna strona jest zainteresowana kupnem 150 uncji złota w przyszłości, jeśli ceny złota będą nadal rosły. Kontrakty futures i opcje na giełdzie są ujednolicone do 100 uncji, pozostawiając zarówno sprzedającemu, jak i kupującemu 50 uncji do pozbycia się lub nabycia. Opcja dealera rozwiązuje ten problem.
Cena złota wynosi 1500 USD. Obie strony zgadzają się, że kupujący kupi z opcją kupna z ceną wykonania 1550 USD. Opcja kupna wygaśnie za trzy miesiące. W zamian za prawo do zakupu złota po cenie 1550 USD za uncję, nawet jeśli cena będzie znacznie wyższa w ciągu najbliższych trzech miesięcy, nabywca opcji zgadza się zapłacić sprzedającemu opcję premię.
Jeśli cena nie wzrośnie powyżej 1550 USD, wówczas nabywca opcji nie musi wykonywać kontraktu i kupować złoto za 1550 USD, ponieważ taniej jest kupować złoto na otwartym rynku, na którym jest ono sprzedawane poniżej 1550 USD. W tym scenariuszu sprzedawca opcji zachowuje premię, a także swoje złoto.
Jeśli cena złota wzrośnie powyżej 1550 USD, nabywca opcji zrealizuje swoją opcję. Warto to zrobić, ponieważ cena złota przekracza obecnie 1550 USD za uncję. Sprzedawca dostarczy 150 uncji złota, potencjalnie za pośrednictwem pokwitowania skarbca, a nabywca opcji zapłaci sprzedawcy opcji 1550 USD x 150 uncji.
Opcje dealera są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym i wymagają, aby druga strona była w stanie wstrzymać zakończenie transakcji. Dlatego tego typu umowy są zawierane między firmami lub osobami, które się znają lub zweryfikowały finansowo.