4 kroki do stworzenia lepszej strategii inwestycyjnej
Nie jest tajemnicą, że za każdym odnoszącym sukcesy managerem inwestycyjnym stoi spisana, mierzalna i powtarzalna strategia inwestycyjna. Jednak wielu inwestorów przeskakuje z jednej transakcji do drugiej, wkładając niewielki wysiłek w tworzenie i mierzenie swoich ogólnych strategii.
Poniższe zasady pomogą Ci stworzyć zrównoważoną strategię inwestycyjną. W idealnym przypadku doprowadzi to do bardziej spójnych wyników i pomoże złagodzić emocjonalne decyzje inwestycyjne.
Co najważniejsze, pomoże to uniknąć rozproszonego portfela pojedynczych inwestycji, które rozpatrywane jako całość nie mają ogólnego tematu ani celu. Poniżej znajdują się cztery kroki tworzenia strategii inwestycyjnej.
Kluczowe wnioski
- Stworzenie skutecznej, zrównoważonej strategii inwestycyjnej oznacza umiejętność opisywania, komunikowania się i pisania procesu – zarówno dla własnej korzyści, jak i jeśli jesteś profesjonalistą, dla dobra swoich klientów.
- Skuteczni inwestorzy mają przekonania na temat tego, dlaczego rynki funkcjonują tak, jak działają, i strategie wykorzystania tych przekonań dla zysku.
- Dobra strategia inwestycyjna musi być odporna na warunki atmosferyczne lub zdolna do funkcjonowania w każdym otoczeniu rynkowym, nawet jeśli sprawdza się lepiej w określonych warunkach.
- Funkcjonalna strategia inwestycyjna musi być mierzalna w porównaniu z kluczowym punktem odniesienia, takim jak S&P 500; jeśli strategia jest konsekwentnie mniej skuteczna niż punkt odniesienia, może nadszedł czas, aby to zmienić.
1. Zapisz to
Pierwszym procesem jest zapisanie strategii inwestycyjnej jako procesu. Cytując nieżyjącego już dr W. Edwardsa Deminga, światowej sławy autora i konsultanta ds. Jakości zarządzania: „Jeśli nie możesz opisać tego, co robisz jako proces, nie wiesz, co robisz”.
Podobnie jak wszystko, co wymaga zdyscyplinowanego procesu, ważne jest, aby zapisać swoją strategię inwestycyjną. Takie postępowanie pomoże ci to wyrazić. Po napisaniu strategii należy się jej przyjrzeć, aby upewnić się, że odpowiada ona Twoim długoterminowym celom inwestycyjnym. Spisanie swojej strategii daje ci coś, do czego możesz wrócić w czasach chaosu, co pomoże ci uniknąć podejmowania emocjonalnych decyzji inwestycyjnych.
Daje też coś do przejrzenia i zmiany, jeśli zauważysz wady lub zmieniają się cele inwestycyjne. Jeśli jesteś profesjonalnym inwestorem, posiadanie pisemnej strategii pomoże klientom lepiej zrozumieć Twój proces inwestycyjny. Może to zwiększyć zaufanie, złagodzić zapytania klientów i zwiększyć ich utrzymanie.
2. Miej wiarę
Powinieneś mieć przekonania o tym, dlaczego inwestycje stają się zawyżone lub niedowartościowane i jak je wykorzystać. Obejmuje to, czy uważasz, że rynki inwestycyjne są wydajne. Zadaj sobie pytanie: „Co sprawia, że jestem mądrzejszy od rynku? Jaka jest moja przewaga konkurencyjna?”
Możesz mieć specjalną wiedzę branżową lub zapisać się do specjalnych badań, które ma niewielu innych inwestorów. Możesz też mieć przekonania o wykorzystywaniu pewnych anomalii rynkowych, takich jak kupowanie akcji o niskim stosunku ceny do wartości księgowej. Kiedy już zdecydujesz, jaka jest Twoja przewaga konkurencyjna, musisz zdecydować, w jaki sposób możesz z zyskiem zrealizować długoterminowy plan handlowy, aby ją wykorzystać.
Twój plan handlowy powinien obejmować zasady zarówno kupowania, jak i sprzedawania inwestycji. Pamiętaj również, że Twoja przewaga konkurencyjna może ostatecznie stracić rentowność po prostu przez innych inwestorów wdrażających tę samą strategię.
Z drugiej strony możesz wierzyć, że rynki inwestycyjne są w pełni wydajne, co oznacza, że żaden inwestor nie ma trwałej przewagi konkurencyjnej. W takim przypadku najlepiej jest skupić swoją strategię na minimalizacji podatków i kosztów transakcji poprzez pasywne inwestowanie w indeksy.
3. Uczynić go elastycznym
Głównym kluczem do każdej dobrej strategii inwestycyjnej jest to, że będzie ona dobrze działać w każdym środowisku rynkowym. Dobrzy menedżerowie inwestycyjni wiedzą, skąd pochodzą ich wyniki inwestycyjne i potrafią wyjaśnić mocne i słabe strony swojej strategii.
Wraz ze zmianą trendów rynkowych i cykli ekonomicznych wiele wspaniałych strategii inwestycyjnych będzie miało okresy doskonałych wyników, po których następują okresy słabszych wyników. Dobre zrozumienie słabości strategii ma kluczowe znaczenie dla zachowania pewności siebie i inwestowania z przekonaniem, nawet jeśli strategia chwilowo nie jest na czasie. Może również pomóc Ci znaleźć strategie, które mogą uzupełniać Twoje własne. Popularnym tego przykładem może być mieszanie strategii inwestowania w wartość i wzrost.
4. Zmierz to
Trudno jest ulepszyć lub w pełni zrozumieć coś, czego nie mierzysz. Dlatego powinieneś mieć punkt odniesienia do pomiaru skuteczności swojej strategii inwestycyjnej. Twój punkt odniesienia powinien odpowiadać celowi inwestycyjnemu, który z kolei powinien być zgodny z Twoją strategią inwestycyjną.
Dwa powszechne typy poziomów odniesienia dla inwestycji to wskaźniki względne i bezwzględne. Przykładem względnego benchmarku mógłby być pasywny indeks rynkowy, taki jak indeks S&P 500 lub indeks Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. Przykładem bezwzględnego punktu odniesienia byłby docelowy zwrot, taki jak 6% rocznie.
Chociaż może to być proces czasochłonny, ważne jest, aby wziąć pod uwagę wielkość podejmowanego ryzyka w stosunku do swojego benchmarku inwestycyjnego. Możesz to zrobić, rejestrując zmienność zwrotów z twojego portfela i porównując ją ze zmiennością zwrotów twojego benchmarku na przestrzeni czasu. Bardziej wyrafinowanymi miarami zwrotów, które dostosowują się do ryzyka, są Treynor Ratio i Sharpe Ratio.
Podsumowanie
Dobrzy zarządzający pieniędzmi dobrze rozumieją, dlaczego inwestycje są zawyżone lub niedowartościowane i wiedzą, co wpływa na ich wyniki inwestycyjne. Przemyślana strategia inwestycyjna może pomóc konsekwentnie generować długoterminowe wyniki.