Ryzyko związane z kontraktami na różnice kursowe (CFD)
W finansach kontrakty na różnice (CFD) – ustalenia zawarte w kontrakcie futures, zgodnie z którymi różnice w rozliczeniu są dokonywane poprzez płatności gotówkowe, a nie przez dostawę dóbr fizycznych lub papierów wartościowych – są klasyfikowane jako produkty lewarowane. Oznacza to, że przy niewielkiej inwestycji początkowej istnieje potencjał zwrotu odpowiadający zwrotowi z rynku bazowego lub aktywa. Instynktownie byłaby to oczywista inwestycja dla każdego przedsiębiorcy. Niestety, transakcje z depozytem zabezpieczającym mogą nie tylko zwiększyć zyski, ale także straty.
Widoczne zalety handlu kontraktami CFD często maskują związane z nim ryzyko. Rodzaje ryzyka, które są często pomijane, to ryzyko kontrahenta, ryzyko rynkowe, ryzyko pieniężne klienta i ryzyko płynności.
Kluczowe wnioski
- Kontrakt na różnice (CFD) umożliwia inwestorowi wymianę różnicy w wartości produktu finansowego między momentem otwarcia i zamknięcia kontraktu bez posiadania faktycznego bazowego zabezpieczenia.
- Kontrakty CFD są atrakcyjne dla inwestorów jednodniowych, którzy mogą korzystać z dźwigni finansowej do handlu aktywami, których kupno i sprzedaż są droższe.
- Kontrakty CFD mogą być dość ryzykowne ze względu na słabą regulację branżową, potencjalny brak płynności i potrzebę utrzymania odpowiedniego depozytu zabezpieczającego z powodu strat lewarowanych.
Ryzyko kontrahenta
Kontrahent jest firmą, która dostarcza aktywów w transakcji finansowej. Kupując lub sprzedając CFD, jedynym aktywem będącym w obrocie jest kontrakt wystawiony przez dostawcę CFD. To naraża przedsiębiorcę na kontakt z innymi kontrahentami dostawcy, w tym z innymi klientami, z którymi dostawca CFD prowadzi interesy. Związane jest ryzyko, że kontrahent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań finansowych.
Jeżeli dostawca nie jest w stanie spełnić tych zobowiązań, wartość aktywów bazowych nie ma już znaczenia. Ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że branża CFD nie jest ściśle regulowana, a wiarygodność brokera opiera się na reputacji, długowieczności i sytuacji finansowej, a nie na pozycji rządu lub płynności. Istnieją znakomici brokerzy CFD, ale ważne jest, aby zbadać przeszłość brokera przed otwarciem konta. W rzeczywistości amerykańscy klienci nie mogą handlować kontraktami CFD zgodnie z obowiązującymi przepisami obowiązującymi w Stanach Zjednoczonych.
Ryzyko rynkowe
Kontrakty na różnice to aktywa pochodne, których trader używa do spekulacji na temat ruchu aktywów bazowych, takich jak akcje. Jeśli ktoś uważa, że aktywa bazowe wzrosną, inwestor wybierze pozycję długą. I odwrotnie, inwestorzy wybiorą pozycję krótką, jeśli będą wierzyć, że wartość aktywów spadnie. Masz nadzieję, że wartość instrumentu bazowego będzie się zmieniać w najbardziej korzystnym dla Ciebie kierunku. W rzeczywistości nawet najlepiej wykształconym inwestorom można udowodnić, że się mylili.
Nieoczekiwane informacje, zmiany warunków rynkowych i polityki rządu mogą spowodować szybkie zmiany. Ze względu na charakter kontraktów CFD niewielkie zmiany mogą mieć duży wpływ na zwroty. Niekorzystny wpływ na wartość instrumentu bazowego może spowodować, że dostawca zażąda drugiej płatności depozytu zabezpieczającego. Jeśli wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego nie zostaną zrealizowane, dostawca może zamknąć Twoją pozycję lub być może będziesz musiał sprzedać ze stratą.
Ryzyko pieniężne klienta
W krajach, w których kontrakty CFD są legalne, istnieją przepisy dotyczące ochrony pieniędzy klientów, które chronią inwestora przed potencjalnie szkodliwymi praktykami dostawców kontraktów CFD. Zgodnie z prawem pieniądze przekazane dostawcy kontraktów CFD muszą zostać oddzielone od pieniędzy dostawcy, aby uniemożliwić dostawcom zabezpieczenie ich własnych inwestycji. Jednak prawo nie może zabraniać gromadzenia pieniędzy klienta na jednym lub kilku kontach.
Po uzgodnieniu umowy dostawca wycofuje wstępny depozyt zabezpieczający i ma prawo zażądać dalszych depozytów z konta zbiorczego. Jeśli inni klienci na rachunku zbiorczym nie spełnią wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, dostawca kontraktu CFD ma prawo do pobrania z rachunku zbiorczego, który może wpłynąć na zwroty.
Ryzyko płynności i luki
Warunki rynkowe wpływają na wiele transakcji finansowych i mogą zwiększać ryzyko strat. Kiedy na rynku nie ma wystarczającej liczby transakcji na aktywa bazowe, istniejący kontrakt może stać się niepłynny. W tym momencie dostawca kontraktów CFD może wymagać dodatkowych płatności depozytu zabezpieczającego lub zamknąć kontrakty po niższych cenach.
Ze względu na szybko zmieniający się charakter rynków finansowych cena kontraktu CFD może spaść, zanim transakcja będzie mogła zostać zrealizowana po wcześniej uzgodnionej cenie, znanej również jako luka. Oznacza to, że posiadacz istniejącej umowy musiałby czerpać mniejsze niż optymalne zyski lub pokrywać wszelkie straty poniesione przez dostawcę CFD.
Podsumowanie
Podczas handlu kontraktami CFD zlecenia stop-loss mogą pomóc złagodzić widoczne ryzyko. Gwarantowane zlecenie stop loss, oferowane przez niektórych dostawców kontraktów CFD, to z góry ustalona cena, która po osiągnięciu automatycznie zamyka kontrakt.
Mimo to, nawet przy niewielkiej opłacie początkowej i potencjale dużych zwrotów, handel CFD może skutkować niepłynnymi aktywami i poważnymi stratami. Myśląc o wzięciu udziału w jednym z tego typu inwestycji, ważne jest, aby ocenić ryzyko związane z produktami lewarowanymi. Wynikające z tego straty często mogą być większe niż początkowo oczekiwano.