Czyste akcje
Co to są czyste akcje?
Czyste akcje to stosunkowo nowa klasa udziałów w funduszach inwestycyjnych. Branża funduszy powierniczych wprowadziła czyste akcje wraz z akcjami T w odpowiedzi na zasadę powierniczą Departamentu Pracy. Ta zasada dotycząca konfliktu interesów miała na celu położenie kresu pozbawionym skrupułów zachowaniom wśród brokerów i doradców finansowych, takim jak rekomendowanie klientom droższych opcji funduszy, aby mogli pobierać wyższą prowizję. Ponieważ akcje czyste zapewniają jedną, jednolitą cenę we wszystkich przypadkach, doradcy nie mają pokusy przepychania drogiego funduszu na bardziej przystępny.
Czyste akcje służą zatem do zapewnienia inwestorom dostępu do takiego samego zarządzania funduszem, jak w przypadku innych klas jednostek uczestnictwa w detalicznych funduszach wspólnego inwestowania, ale zazwyczaj przy niższych i bardziej przejrzystych kosztach.
Kluczowe wnioski
- Akcje czyste to akcje funduszy wspólnego inwestowania, które zostały zaprojektowane w celu zwiększenia przejrzystości i zmniejszenia konfliktów interesów poprzez zapewnienie jednolitej ceny dla wszystkich podmiotów.
- Wprowadzone na rynek w 2017 r. Akcje czyste nie mają obciążeń ze sprzedaży front-end ani rocznych opłat 12b-1 za usługi funduszu.
- Według analizy Morningstar, czyste akcje mogą zaoszczędzić inwestorom co najmniej 0,5% zwrotu i uzyskać dodatkowe 0,20% oszczędności.
Zrozumienie czystych udziałów
Czyste akcje zostały wprowadzone w 2017 r. Jako sposób na poprawę przejrzystości opłat i prowizji dla funduszy inwestycyjnych ponoszonych przez inwestorów oraz w celu dostosowania się do nowych przepisów określonych w regule powierniczej.
Według raportu Morningstar czyste akcje to najlepszy sposób na zwiększenie przejrzystości dla inwestorów funduszy inwestycyjnych. W przeciwieństwie do akcji typu T, akcje czyste nie mają obciążeń ze sprzedaży początkowej ani rocznych opłat w wysokości 12b-1 za usługi funduszu. Chociaż akcje czyste mogą wiązać się z opłatami za zarządzanie inwestycjami i koszty administracyjne, te akcje nie obejmują opłat dystrybucyjnych ani prowizji. Jednak firmy doradcze mogą nadal nakładać na siebie dodatkowe opłaty za świadczone usługi. Brokerzy często ustalają własne prowizje za sprzedaż czystych akcji, które mogą być oparte o stałą stopę procentową lub procent, co zwiększa przejrzystość dla inwestorów.
Czyste akcje nie tylko prowadzą do większej przejrzystości i mniejszej liczby konfliktów interesów, ale ta klasa jednostek uczestnictwa może również zaoferować inwestorom duże oszczędności. Według analizy Morningstar, czyste akcje i inne nowe klasy jednostek zaprojektowane zgodnie z zasadą powiernictwa mogą zaoszczędzić inwestorom co najmniej 0,50% zwrotu w porównaniu z obecnymi ofertami. Co więcej, inwestorzy mogą otrzymać dodatkowe 0,20% oszczędności, ponieważ ich doradcy będą mieli motywację do polecania funduszu, który leży w najlepszym interesie konsumenta.
Przykład czystych akcji
Na przykład możemy porównać koszty związane z dwiema różnymi klasami jednostek uczestnictwa dla tego samego bazowego funduszu wspólnego inwestowania. Weźmy na przykład popularny fundusz The American Funds Washington Mutual Investors Fund (AWSHX).
Tytuły uczestnictwa funduszu klasy A pobierają maksymalne obciążenie 5,75% i mają wskaźnik kosztów netto w wysokości 0,59% rocznie. Mając klasę jednostek uczestnictwa T tego samego funduszu, inwestor nadal płaciłby 0,59% rocznie, ale ich broker byłby w stanie obciążyć maksymalnie 2,5% obrotem z tytułu sprzedaży. Przy czystej klasie udziałów AWSHX nie byłoby żadnego obciążenia sprzedażą związanego z transakcją. Zamiast tego brokerzy mogliby pobierać oddzielną opłatę za swoje porady lub bieżącą obsługę. Nawet jeśli ich opłata jest identyczna dla wszystkich funduszy, inwestor może być pewien, że jego doradca nie naciska na ten konkretny fundusz ze względu na jego strukturę motywacyjną.