Bunny Bond

Co to jest Bunny Bond?

Obligacja króliczka to rodzaj obligacji, który oferuje inwestorom możliwość ponownego zainwestowania płatności kuponowych w dodatkowe obligacje o tym samym kuponie i terminie zapadalności.

Zrozumieć Bunny Bond

Obligacje Bunny są również znane jako obligacje reinwestycyjne z gwarantowanym kuponem i są rodzajem obligacji mnożnikowych. Mówiąc najprościej, inwestor ma możliwość wykupienia dodatkowego zadłużenia za pomocą płatności kuponowych lub otrzymania go w formie gotówki.

Dzięki obligacji króliczej inwestorzy mogą przetwarzać i przenosić wypłaty dywidendy w celu zabezpieczenia kolejnej inwestycji. Wstępna umowa dotycząca obligacji zawiera klauzulę, która daje posiadaczowi obligacji możliwość ponownego zainwestowania płatności kuponowych, jeśli zdecyduje się z niej skorzystać. Jest to atrakcyjna propozycja dla inwestorów, ponieważ daje im rodzaj zabezpieczenia lub planu awaryjnego, które mogą stanowić cenną rekompensatę w przypadku możliwości poniesienia straty w postaci niższego oprocentowania.

Ta potencjalna strata to tzw. Ryzyko reinwestycji. Jest to możliwość, że kolejne przyszłe kupony obligacji nie zostaną ponownie zainwestowane po stopie procentowej obowiązującej w momencie pierwotnego zakupu obligacji. Jeśli stopy procentowe spadną, oznaczałoby to obniżenie ratingu w momencie ponownej inwestycji. Ryzyko reinwestycji będzie miało większe znaczenie w przypadku spadku stóp procentowych.

Bunny Bonds i ryzyko reinwestycji

Obligacje Bunny to skuteczny sposób na zabezpieczenie się przed ryzykiem reinwestycji, które wynika z możliwości spadku stóp procentowych w przyszłości. To ryzyko reinwestycji będzie miało wpływ na rentowność obligacji do wykupu (YTM), ponieważ jest obliczane przy założeniu, że przyszłe płatności kuponowe będą reinwestowane po oprocentowaniu przeważającym w momencie zakupu obligacji.

W przypadku zwykłej obligacji inwestorzy są narażeni na ryzyko konieczności ponownego zainwestowania kuponów po niższej stopie procentowej. Z tego powodu inwestorzy nie są naprawdę zabezpieczeni żadnymi gwarancjami, że uzyskają zysk, ponieważ muszą uwzględnić ryzyko ponownej inwestycji kuponu. Jednym ze sposobów uniknięcia tego niepożądanego scenariusza jest reinwestowanie płatności kuponowych w dodatkowe obligacje o tym samym kuponie i terminie zapadalności, co mogą zrobić, jeśli mają obligację króliczą.

Jeśli inwestor zdecyduje się ponownie zainwestować wszystkie kupony pieniężne z powrotem w obligację, którą obecnie posiada, zachowuje się podobnie do obligacji zerokuponowych, ponieważ inwestor nie otrzymuje żadnych przepływów pieniężnych do terminu zapadalności. Obligacja zerokuponowa to instrument dłużny, który nie przynosi odsetek, zwany kuponem, ale jest oferowany ze znacznym dyskontem. Z tego powodu inwestor osiąga zysk, gdy obligacja osiągnie termin wykupu i może zostać wykupiona za pełną wartość nominalną.