Breakpoint Sale
Co to jest sprzedaż w punktach przerwania?
Sprzedaż z punktem przerwania to sprzedaż funduszu wspólnego inwestowania za ustaloną kwotę w dolarach, która umożliwia posiadaczowi funduszu przejście do niższego przedziału opłat za sprzedaż. Jeśli inwestor nie jest w stanie zapewnić środków potrzebnych do zakwalifikowania się do niższej opłaty w momencie inwestycji, może podpisać list intencyjny obiecujący osiągnięcie całkowitej kwoty lub progu w określonym czasie.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż z punktem przerwania to sprzedaż funduszu wspólnego inwestowania za ustaloną kwotę w dolarach, która umożliwia posiadaczowi funduszu przejście do niższego przedziału opłat za sprzedaż.
- Sprzedaż w punktach przerwania zapewnia inwestorom rabaty w opłatach w oparciu o poziomy progów inwestycyjnych określone przez towarzystwo funduszu.
- Przywileje związane z akumulacją umożliwiają inwestorowi naliczenie opłaty za sprzedaż z harmonogramu progowego na podstawie jego całkowitej inwestycji w fundusz.
- Listy intencyjne pozwalają inwestorowi zastawić określoną inwestycję w funduszu i otrzymać opłatę za obciążenie sprzedaży za kompleksową inwestycję.
- Rabaty za punkty przerwania często zaczynają się od 25 000 USD, a rabaty rosną stopniowo do maksymalnego poziomu.
Jak działa sprzedaż w punktach przerwania
Sprzedaż w punkcie przerwania zapewnia inwestorom rabaty w opłatach w oparciu o poziomy progów inwestycyjnych określone przez towarzystwo funduszu. Spółki funduszu są odpowiedzialne za strukturyzację obciążeń sprzedaży i harmonogramów punktów przerwania. Te opłaty i progi są szczegółowo opisane w prospekcie funduszu i uzgodnione przez pośredników.
Uwagi specjalne
Przywileje akumulacyjne
Większość funduszy inwestycyjnych będzie uwzględniać przywileje związane z akumulacją w swoich harmonogramach obciążenia sprzedaży i progów. Przywileje związane z akumulacją umożliwiają inwestorowi naliczenie opłaty za sprzedaż z harmonogramu progu na podstawie jego całkowitej inwestycji w fundusz. Na przykład, jeśli inwestor z powyższego zainwestuje kolejne 15 000 USD sześć miesięcy później, kwalifikowałby się do takiej samej opłaty za sprzedaż w wysokości 3,75% od transakcji 15 000 USD.
Listy intencyjne
Towarzystwa funduszy powierniczych z obciążeniami sprzedaży i harmonogramami punktów przerwania zazwyczaj zawierają również postanowienia dotyczące listu intencyjnego. Dokumentacja ta pozwala inwestorowi zastawić określoną inwestycję w funduszu i otrzymać prowizję od sprzedaży za kompleksową inwestycję.
Sprzedaż z punktem przerwania a harmonogram punktu przerwania
Otwarte fundusze inwestycyjne, które są zawierane za pośrednictwem brokera oferującego pełen zakres usług, są zobowiązane do płacenia pośrednikom obciążeń sprzedażowych za usługę identyfikacji, rekomendowania i przeprowadzania transakcji funduszu. Obciążenia sprzedażą funduszy wspólnego inwestowania mogą być front-end, back-end lub level.
Harmonogramy punktów przerwania to poziomy ustalone przez fundusz, który umożliwia inwestorowi uzyskanie rabatu na obciążenie sprzedaży. Rabaty z punktów przerwania są zwykle stosowane do funduszy obciążonych sprzedażą typu front-end, ale mogą mieć zastosowanie do wszystkich tytułów uczestnictwa funduszu.
Rabaty za punkty przerwania często zaczynają się od 25 000 USD, a rabaty rosną stopniowo do maksymalnego poziomu. Po przekroczeniu maksymalnego poziomu progu funduszu, inwestorzy nie będą już ponosić opłat za sprzedaż. Doradcy finansowi są zobowiązani do pełnego ujawnienia harmonogramów punktów przerwania i upewnienia się, że inwestorzy są świadomi, kiedy minimalna dodatkowa inwestycja może kwalifikować ich do wyższego rabatu.
Poniżej znajduje się przykładowy harmonogram punktów przerwania dostarczony przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA):
Opłata za inwestycje i sprzedaż
Mniej niż 25 000 USD: 5,00%
Co najmniej 25 000 USD, ale mniej niż 50 000 USD: 4,25%
Co najmniej 50 000 USD, ale mniej niż 100 000 USD: 3,75%
Co najmniej 100 000 USD, ale mniej niż 250 000 USD: 3,25%
Co najmniej 250 000 USD, ale mniej niż 500 000 USD: 2,75%
Co najmniej 500 000 USD, ale mniej niż 1 milion USD: 2,00%
1 milion USD lub więcej: brak opłat za sprzedaż
Zgodnie z powyższym harmonogramem progów, inwestor planujący zainwestowanie początkowej kwoty 40 000 USD w fundusz typu front-end otrzyma rabat i zostanie obciążony opłatą w wysokości 4,25%, czyli 1700 USD. Jeśli inwestor zostanie właściwie poinformowany, zostanie poinformowana, że dodanie 10 000 USD do całkowitej inwestycji w wysokości 50 000 USD kwalifikuje sprzedaż do niższej opłaty za sprzedaż w wysokości 3,75%.