Załaduj
Co to jest ładunek?
Obciążenie to opłata za sprzedaż lub prowizja pobierana od inwestora przy zakupie lub umarzaniu jednostek uczestnictwa w funduszu. Prowizje od opłat za sprzedaż można ustrukturyzować na wiele sposobów. Są one określane przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych i pobierane przez pośredników w ramach funduszy wspólnego inwestowania.
Typowe rodzaje opłat z tytułu sprzedaży obejmują obciążenia front-end i back-end. Fundusze z obciążeniem mogą być porównane z funduszami wspólnego inwestowania bez obciążenia.
Kluczowe wnioski
- Obciążenie to opłata za sprzedaż uiszczana przez inwestorów funduszy wspólnego inwestowania na rzecz brokerów lub agentów, którzy sprzedają im fundusz.
- Obciążenia od strony czołowej są ponoszone w momencie zakupu, co może skutkować niższymi wskaźnikami kosztów netto.
- Obciążenia zaplecza powstają, gdy inwestorzy sprzedają swoje udziały w funduszu, ale te kwoty mogą z czasem spaść do zera po upływie 10 lat lub więcej.
- Fundusze bez obciążenia są coraz bardziej popularną opcją, która nie jest obciążona sprzedażą po obu stronach i zazwyczaj są sprzedawane bezpośrednio przez towarzystwo funduszy lub jednego z ich partnerów.
Jak działa obciążenie sprzedażą
Obciążenie to opłata za sprzedaż, która rekompensuje pośrednikowi dystrybucję tytułów uczestnictwa funduszu wspólnego inwestowania. Obciążenia różnią się w zależności od klasy jednostek uczestnictwa i są określane przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych strukturyzują opłaty z tytułu sprzedaży według klas jednostek uczestnictwa. Podają harmonogram opłat sprzedażowych w prospekcie funduszu wspólnego inwestowania.
Obciążenia mogą być front-end, back-end lub level. Obciążenia typu front-end i back-end są płacone bezpośrednio pośrednikom przez inwestora i nie są uwzględniane w obliczeniach wartości aktywów netto funduszu (NAV).
Obciążenie z przodu
Obciążenia od strony czołowej są zwykle powiązane z klasami udziałów A. Ta opłata za sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor kupuje fundusz. Obciążenia czołowe mogą wynosić do około 5,75%. Inwestorzy mogą zdecydować się na uiszczanie opłat z góry z kilku powodów. Na przykład obciążenia front-end eliminują potrzebę ciągłego płacenia dodatkowych opłat i prowizji w miarę upływu czasu, umożliwiając niezakłócony wzrost kapitału w dłuższej perspektywie. Udziały w funduszach powierniczych typu A – klasa, która przenosi obciążenia początkowe – przynoszą niższe wskaźniki kosztów niż w przypadku innych akcji. Wskaźniki kosztów to roczne opłaty za zarządzanie i marketing.
Ponadto fundusze, które nie mają opłat z góry, często pobierają roczną opłatę za utrzymanie, która rośnie wraz z wartością pieniędzy klienta, co oznacza, że inwestor może zapłacić więcej. W przeciwieństwie do tego obciążenia front-end są często dyskontowane w miarę wzrostu wielkości inwestycji.
Z drugiej strony, ponieważ obciążenia front-end są usuwane z pierwotnej inwestycji, mniej pieniędzy będzie dla Ciebie pracować. Biorąc pod uwagę korzyści płynące z łączenia, mniej pieniędzy na początku ma wpływ na sposób, w jaki rosną Twoje pieniądze. W dłuższej perspektywie może to nie mieć znaczenia, ale fundusze typu front-end nie są optymalne, jeśli masz krótki horyzont inwestycyjny; nie będziesz mieć szansy na odzyskanie opłaty za sprzedaż poprzez realizację zysków w miarę upływu czasu.
Back End Load
Ładunki back-end mogą być związane z B udziałów lub C-akcji. Obciążenie zaplecza jest płacone, gdy inwestor sprzedaje fundusz. W przypadku akcji klasy B obciążenie zaplecza jest zwykle odroczone warunkowo, co oznacza, że zmniejsza się z upływem czasu. Obciążenie zaplecza może być stałą opłatą lub może stopniowo zmniejszać się w czasie, zwykle w ciągu pięciu do 10 lat. W tym drugim przypadku procent opłaty jest najwyższy w pierwszym roku i zmniejsza się corocznie aż do zakończenia określonego okresu utrzymywania , po czym spada do zera.
Obciążenie zaplecza nie powinno być mylone z opłatą za umorzenie, którą niektóre fundusze wzajemne pobierają, aby zniechęcić do częstych transakcji, które mogą czasami kolidować z celem inwestycyjnym funduszu.
Inwestorzy mogą automatycznie założyć, że fundusze doładowania są lepszym wyborem niż fundusze bez obciążenia, ale może tak nie być. Opłaty za środki doładowania są przekazywane inwestorowi lub zarządzającemu funduszem, który prowadzi badania i podejmuje decyzje inwestycyjne w imieniu klienta.
Inne wydatki funduszu
Każdy rodzaj płatności na rzecz pośrednika za usługi dystrybucyjne można uznać za obciążenie. Inwestorzy funduszy inwestycyjnych ponoszą roczne koszty operacyjne, które są uwzględnione w wartości aktywów netto funduszu. Część kosztów operacyjnych funduszu może obejmować opłatę w wysokości 12b-1, zwaną również obciążeniem wyrównawczym. Opłata ta jest wypłacana corocznie pośrednikowi przez fundusz wspólnego inwestowania i podawana jako procent aktywów klasy tytułów uczestnictwa.
Na przykład fundusz kapitałowy Principal Equity Income oferuje inwestorom akcje A, C i I. Akcje A mają opłatę za sprzedaż typu front-end w wysokości 5,50% i opłatę za sprzedaż typu back-end w wysokości 1,00%. Akcje C nie mają opłaty z tytułu sprzedaży typu front-end i opłaty za sprzedaż typu back-end w wysokości 1,00%. Obciążenie na poziomie 12b-1 dla obu klas jednostek uczestnictwa jest uwzględnione w kosztach operacyjnych funduszu. Klasa jednostek uczestnictwa A zapewnia mniejsze obciążenie poziomu niż udziały C na poziomie 0,25%, ponieważ zapewnia wyższą kompensację obciążenia czołowego. Klasa jednostek uczestnictwa C pobiera obciążenie na poziomie 1,00%.
Inwestorzy mogą również ponieść opłaty za wykup. Opłaty za wykup nie są płacone pośrednikom i dlatego nie są uważane za obciążenie. Opłaty te są pobierane od zaplecza i pomagają zrekompensować funduszowi koszty transakcji poniesione przez inwestorów krótkoterminowych. Opłaty za umorzenie mogą zostać naliczone, jeśli inwestor wykupi akcje w ciągu 30 dni do roku od ich początkowej inwestycji.
Uwagi dotyczące obciążenia sprzedażą
Opłaty od sprzedaży to prowizje uzgodnione między towarzystwami funduszy inwestycyjnych a pośrednikami. Zazwyczaj są one pobierane przez brokerów oferujących pełną obsługę i dystrybutorów funduszy inwestycyjnych. Inwestorzy mogą potencjalnie uniknąć obciążeń związanych ze sprzedażą, kupując i sprzedając akcje funduszy inwestycyjnych za pośrednictwem platformy maklerskiej ze zniżkami. Często inwestorzy mogą również uniknąć obciążeń związanych ze sprzedażą, inwestując w fundusze inwestycyjne w ramach planu emerytalnego.
Większość funduszy inwestycyjnych oferuje punkty przerwania, prawa do akumulacji i opcje listu intencyjnego z rabatami na obciążenie sprzedaży. Rabaty te są związane z większymi inwestycjami w funduszu i są przedstawione w prospekcie funduszu.
Fundusze bez obciążenia
Fundusz bez obciążenia to fundusz wspólnego inwestowania, w którym akcje są sprzedawane bez prowizji lub opłat za sprzedaż. Ten brak opłat występuje, ponieważ akcje są dystrybuowane bezpośrednio przez spółkę inwestycyjną, zamiast przechodzić przez podmiot wtórny. Ten brak opłat z tytułu sprzedaży jest przeciwieństwem funduszu obciążonego – albo obciążenia z góry, albo z tyłu – który pobiera prowizję w momencie zakupu lub sprzedaży funduszu. Ponadto niektóre fundusze inwestycyjne są funduszami z obciążeniem równym, a opłaty są naliczane tak długo, jak inwestor posiada fundusz.