Cykl wzrostu i spadku
Co to jest cykl wzrostu i spadku?
Cykl koniunkturalny to powtarzający się proces ekspansji i kurczenia się gospodarki. Wysięgnik i biust cykl jest kluczową cechą gospodarek kapitalistycznych i bywa równoznaczne z cyklem koniunkturalnym.
W okresie boomu gospodarka się rozwija, miejsc pracy jest mnóstwo, a rynek przynosi inwestorom wysokie zyski. W kolejnym krachu gospodarka kurczy się, ludzie tracą pracę, a inwestorzy tracą pieniądze. Cykle gwałtownych wzrostów trwają przez różne okresy; różnią się także stopniem nasilenia.
Kluczowe wnioski
- Cykl koniunkturalny opisuje naprzemienne fazy wzrostu gospodarczego i spadku, typowe dla nowoczesnych gospodarek kapitalistycznych.
- Przewidywany przez Karola Marksa w XIX wieku cykl koniunkturalny jest napędzany w takim samym stopniu przez psychologię inwestora i konsumenta, jak i przez podstawy rynkowe i gospodarcze.
- Cykl może trwać od kilku miesięcy do kilku lat, przy średniej długości około 5 lat, sięgającej lat pięćdziesiątych XIX wieku.
Zrozumienie cyklu wzrostu i spadku
Od połowy lat czterdziestych Stany Zjednoczone doświadczyły kilku cykli ożywienia i spadku. Dlaczego mamy cykl koniunkturalny zamiast długiego, stabilnego wzrostu gospodarczego? Odpowiedź można znaleźć w sposobie, w jaki banki centralne radzą sobie z podażą pieniądza.
W okresie boomu bank centralny ułatwia uzyskanie kredytu, pożyczając pieniądze po niskich stopach procentowych. Osoby fizyczne i przedsiębiorstwa mogą wtedy łatwo i tanio pożyczać pieniądze i inwestować je, powiedzmy, w akcje technologiczne lub domy. Wiele osób osiąga wysokie zyski ze swoich inwestycji, a gospodarka się rozwija.
Problem polega na tym, że kiedy kredyt jest zbyt łatwy do uzyskania, a stopy procentowe są zbyt niskie, ludzie będą przeinwestować. Ta nadmierna inwestycja nazywana jest „błędną inwestycją”. Nie będzie wystarczającego popytu, powiedzmy, na wszystkie domy, które zostały zbudowane i zacznie się cykl spadkowy. Wartość rzeczy, w które zainwestowano zbyt dużo, straci na wartości. Inwestorzy tracą pieniądze, konsumenci ograniczają wydatki, a firmy redukują miejsca pracy. Uzyskanie kredytu staje się trudniejsze, ponieważ pożyczkobiorcy w okresie boomu nie są w stanie spłacać swoich pożyczek. Okresy spadkowe nazywane są recesjami; jeśli recesja jest szczególnie dotkliwa, nazywa się ją depresją.
Według National Bureau of Economic Research między 1854 a 2020 rokiem były 34 cykle koniunkturalne, a każdy pełny cykl trwał średnio około 56 miesięcy.
Dodatkowe czynniki w cyklach wzrostu i spadku
Malejąca pewność siebie również przyczynia się do cyklu biustu. Inwestorzy i konsumenci denerwują się, gdy giełda się poprawia, a nawet załamuje. Inwestorzy sprzedają swoje pozycje i kupują bezpieczne inwestycje, które tradycyjnie nie tracą na wartości, takie jak obligacje, złoto i dolar amerykański. Gdy firmy zwalniają pracowników, konsumenci tracą pracę i przestają kupować wszystko oprócz artykułów pierwszej potrzeby. To pogłębia spadkową spiralę gospodarczą.
Cykl spadkowy ostatecznie zatrzymuje się samoczynnie. Dzieje się tak, gdy ceny są tak niskie, że inwestorzy, którzy wciąż mają gotówkę, ponownie zaczynają kupować. Może to zająć dużo czasu, a nawet doprowadzić do depresji. Zaufanie można szybciej przywrócić dzięki polityce pieniężnej banku centralnego i rządowej polityce fiskalnej.
Dotacje rządowe, które obniżają koszt inwestycji, mogą również przyczynić się do cyklu koniunkturalnego, zachęcając firmy i osoby fizyczne do przeinwestowania w dotowany przedmiot. Na przykład odliczenie od podatku od kredytu hipotecznego wspiera zakup domu, zmniejszając koszt odsetek od kredytu hipotecznego. Dotacja zachęca więcej osób do kupowania domów.