Zabezpieczanie funduszami ETF: opłacalna alternatywa
Kiedyś używane głównie jako substytut funduszy inwestycyjnych, fundusze ETF mogą teraz pomóc inwestorom osiągnąć kilka różnych celów finansowych: inwestować w różne sektory, uczestniczyć w rynkach niszowych i alokować pieniądze w różne klasy aktywów, takie jak akcje, obligacje, waluty, nieruchomości i towary.
Wszechstronność oznacza, że fundusze ETF są atrakcyjne dla wszystkich rozmiarów i pasków, umożliwiając inwestorom dokonywanie rodzajami ryzyka.
Korzyści z zabezpieczania funduszami ETF
modele wyceny opcji Blacka-Scholesa, hedging był głównie domeną dużych, wyrafinowanych inwestorów.
Kluczowe wnioski
- Fundusze notowane na giełdzie mogą być wykorzystywane do celów zabezpieczenia.
- Jedną ze strategii jest kupowanie odwrotnych funduszy ETF S&P 500, które poruszają się w kierunku przeciwnym do rynku akcji.
- Niektóre fundusze giełdowe śledzą wyniki dolara w stosunku do innych walut, co daje możliwość zabezpieczenia ryzyka kursowego.
- Kupowanie akcji ETF-ów, które zawierają towary, takie jak złoto lub zasoby naturalne, może być sposobem na zabezpieczenie się przed inflacją.
Możliwość kupowania i sprzedawania niewielkich przyrostów funduszy ETF przemawia do mniejszych inwestorów, którzy wcześniej mieli ograniczony dostęp do zabezpieczenia ze względu na większe minimalne wymagania związane z tradycyjnymi strategiami ochronnymi. W rzeczywistości istnieje wiele sposobów, w jakie inwestorzy indywidualni mogą dziś wykorzystywać fundusze ETF do zabezpieczania portfeli.
Zabezpieczanie giełdowe
Inwestorzy często wykorzystują kontrakty terminowe typu futures i opcje, aby indeks S&P 500, które są szeroko stosowane przez duże instytucje, w tym fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne i aktywnych inwestorów.
Fundusze ETF, takie jak ProShares Short S&P 500 (SH) i ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU), przechodzą odwrotnie do indeksu S&P 500 i mogą być używane zamiast kontraktów futures do zajmowania krótkich pozycji na giełdzie, dzięki czemu te pozycje są prostsze i tańsze i bardziej płynne.
Niektóre odwrotne fundusze ETF są lewarowane i będą bardziej zmienne niż cały rynek, ponieważ fundusze są zaprojektowane tak, aby poruszać się dwa lub trzy razy bardziej (odwrotnie) niż cały rynek.
Chociaż mechanizmy korzystania z krótkich funduszy ETF na akcje są znacznie inne niż w przypadku kontraktów futures, a dopasowywanie pozycji zabezpieczanych nie jest precyzyjne, zakup krótkiego ETF-a zapewnia łatwy dostęp jako środek do osiągnięcia celu. Oznacza to, że cena akcji funduszu odwrotnego wzrośnie, jeśli spadnie na giełdzie, a wzrost wartości może pomóc zrównoważyć straty poniesione przez akcje w portfelu.
Zabezpieczanie walutami
Podobnie jak w przypadku hedgingu na rynku akcji, przed szerokim przyjęciem funduszy ETF, jedynym sposobem zabezpieczenia inwestycji spoza USA było stosowanie walutowych kontraktów terminowych, opcji lub kontraktów futures. Kontrakty terminowe typu forward są rzadko dostępne dla inwestorów indywidualnych, ponieważ często są to umowy między dużymi podmiotami, które są przedmiotem obrotu pozagiełdowego.
Podobnie jak swapy na stopę procentową, kontrakty forward pozwalają jednej stronie na podjęcie ryzyka pozycji długiej, a drugiej na zajęcie pozycji krótkiej w walucie, aby przyrównać swoje szczególne potrzeby do hedgingu lub zakładów. Z założenia uczestnicy rzadko przyjmują fizyczną dostawę pozycji walutowej i decydują się na wypłatę wartości końcowej na podstawie kursu zamknięcia waluty. W okresie obowiązywania kontraktu forward żadne pieniądze nie są wymieniane, a wycena zazwyczaj opiera się na wzroście / amortyzacji zamiany lub jest utrzymywana po koszcie.
Mali inwestorzy mogą próbować zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym związanym z długimi inwestycjami spoza USA, kupując odpowiednie kwoty funduszy, które zajmują krótką pozycję w dolarach amerykańskich, takich jak Invesco DB US Dollar Bearish (UDN). Z drugiej strony inwestor, który ma siedzibę poza Stanami Zjednoczonymi, może inwestować w akcje funduszy, takich jak Invesco DB US Dollar Bullish (UUP), aby zająć długą pozycję w dolarach amerykańskich w celu zabezpieczenia portfeli przed irytującymi kursami walutowymi.
Fundusze ETF, które śledzą wyniki dolara – takie jak PowerShares Bullish Dollar Fund – mają na celu replikację wyników dolara w stosunku do koszyka innych głównych walut iz tego powodu nie będą skutecznie zabezpieczać ryzyka kursowego związanego z jakimkolwiek pojedynczym waluta.
Podobnie jak w przypadku zastępowania kontraktów futures i opcji na rynku akcji i obligacji, poziom dokładności dopasowania wartości portfela do pozycji zabezpieczanej zależy od inwestora. Jednak dzięki płynności funduszy ETF i faktowi, że (w przeciwieństwie do opcji i kontraktów terminowych) fundusze ETF nigdy nie wygasają, inwestorzy mogą łatwo dokonywać korekt w razie potrzeby.
Zabezpieczanie inflacyjne
Zabezpieczenie inflacyjne za pomocą funduszy ETF zabezpiecza przed nieznaną i nieprzewidywalną siłą. Chociaż w przeszłości inflacja wahała się w małych przedziałach, może łatwo zmieniać się w górę lub w dół podczas normalnych lub nienormalnych cykli gospodarczych.
Wielu inwestorów poszukuje towarów jako formy zabezpieczenia się przed wyższą inflacją w oparciu o teorię, że jeśli inflacja wzrośnie lub ma wzrosnąć, cena towarów również wzrośnie. W teorii, podczas gdy inflacja rośnie, inne klasy aktywów, takie jak akcje, mogą nie rosnąć, a inwestorzy mogą uczestniczyć we wzroście inwestycji w surowce.
Podczas gdy złoto i inne towary historycznie rosły wraz z inflacją, zależność nie jest dokładna, a inne czynniki – takie jak zmiany podaży i popytu – również wpłyną na ceny towarów.
Istnieją setki funduszy ETF zapewniających dostęp do metali szlachetnych, zasobów naturalnych i prawie każdego towaru, którym można handlować na tradycyjnej giełdzie. Przykłady obejmują US Oil Fund (USO) i SPDR Gold Trust ( GLD ). Istnieją również szerokie fundusze ETF na towary, takie jak Invesco DB Commodity Tracking (DBC).
Podsumowanie
Korzyści ze stosowania ETF do zabezpieczenia są liczne. Przede wszystkim jest to opłacalność, ponieważ fundusze ETF umożliwiają inwestorom zajmowanie pozycji przy niewielkich lub zerowych opłatach za wejście ( prowizjach ). Ponadto, ponieważ akcje są przedmiotem obrotu jak akcje, proces kupna i sprzedaży jest prostym procesem dla większości inwestorów indywidualnych. Wreszcie fundusze ETF obejmują wiele rynków, w tym akcje, obligacje i towary.