Zaangażowanie w przyszłość

Co to jest przyszłe zobowiązanie?

Terminowe zobowiązanie to umowa umowna mająca na celu przeprowadzenie transakcji w przyszłości. W zobowiązaniu terminowym określa się sprzedawany towar lub towary, cenę, termin płatności i termin dostawy.

Zobowiązania terminowe są zawarte w kilku typach instrumentów pochodnych, w tym w kontraktach terminowych, kontraktach futures i swapach.

Zrozumienie przyszłego zobowiązania

Terminowe zobowiązania umożliwiają dwóm stronom zmniejszenie ryzyka i niepewności związanych z planowaną transakcją w przyszłości. Na przykład producent towaru, takiego jak pszenica, wie, że musi sprzedać swoje plony w pewnym momencie po żniwach. Kontrakt futures ze zobowiązaniem forward umożliwia producentowi znalezienie nabywcy z wyprzedzeniem, blokując cenę sprzedaży dla producenta i kupującego w tym samym okresie. Kiedy jest używany do zablokowania ceny, jest to tzw. Forward hedge.

Transakcje terminowe mogą być przedmiotem obrotu w formie kontraktów pochodnych, w szczególności kontraktów terminowych typu futures notowanych na giełdzie. Tak więc umowa między producentem a klientem końcowym może być przedmiotem handlu między stronami, które nie mają bezpośredniego interesu w faktycznym odbiorze dostawy produktu podstawowego.

Inne rodzaje zobowiązań terminowych

Zobowiązania terminowe są ściśle powiązane z towarami ze względu na ich intensywne wykorzystanie na rynkach kontraktów terminowych, ale termin ten ogólnie odnosi się do wszelkich ustaleń, w których dwie strony uzgadniają warunki przyszłej transakcji na długo przed jej wystąpieniem.

Terminowe zobowiązania mogą obejmować przyszły zakup produktów finansowych lub innych aktywów, w przypadku gdy dwie strony chcą usunąć zmienność cen przez określony czas. Zwykle zobowiązanie forward jest zarezerwowane dla produktów, w przypadku których występuje opóźnienie czasowe między utworzeniem a sprzedażą, jak w przypadku towaru wydobywanego lub zbieranego.

W przypadku pożyczek używa się również zobowiązania typu forward. Budowniczowie nieruchomości mogą zawrzeć z bankiem terminowe zobowiązanie do zablokowania stóp procentowych i warunków pożyczki, zanim pożyczka będzie faktycznie potrzebna do realizacji inwestycji. Daje to pożyczkobiorcy pewność, że będzie miał fundusze w razie potrzeby, a jednocześnie daje pożyczkodawcy możliwość dokładniejszego prognozowania przyszłej działalności.

Zobowiązanie terminowe a roszczenia warunkowe

Instrumenty pochodne mogą zawierać zobowiązania typu forward lub roszczenia warunkowe. Podczas gdy zobowiązanie forward zawiera zobowiązanie do przeprowadzenia transakcji zgodnie z planem, roszczenie warunkowe zawiera prawo do przeprowadzenia transakcji, ale nie obowiązek. W rezultacie profile wypłat między tymi instrumentami pochodnymi są różne, co wpływa na sposób handlu kontraktami.

Wartość instrumentu pochodnego z zobowiązaniem typu forward będzie poruszać się mniej więcej w zależności od ceny produktu bazowego. W przeciwieństwie do tego warunkowy instrument pochodny będący przedmiotem roszczenia będzie się zwiększał lub zmniejszał wraz z prawdopodobieństwem wykonania tego prawa w celu osiągnięcia zysku.