Zmiana ryzyka
Co to jest zmiana ryzyka?
Przeniesienie ryzyka to przeniesienie ryzyka na inną stronę. Zmiana ryzyka ma wiele konotacji, z których najczęstszą jest tendencja do podejmowania nadmiernego ryzyka przez firmę lub instytucję finansową znajdującą się w trudnej sytuacji finansowej. Takie zachowanie obarczone wysokim ryzykiem jest zwykle podejmowane w celu wygenerowania wysokich zysków dla właścicieli akcji – którzy są narażeni na niewielkie dodatkowe ryzyko spadku, ale mogą przynieść znaczący dodatkowy zwrot – i skutkuje przeniesieniem ryzyka z akcjonariuszy na posiadaczy długów.
Do zmiany ryzyka dochodzi również wtedy, gdy firma przechodzi z oferowania pracownikom programu określonych świadczeń na oferowanie programu określonych składek. W tym przypadku ryzyko związane z emeryturami przeniosło się z firmy na jej pracowników.
Kluczowe wnioski
- Przeniesienie ryzyka przenosi ryzyko lub odpowiedzialność z jednej strony na drugą.
- Przenoszenie ryzyka jest powszechne w świecie finansów, gdzie niektóre strony są skłonne podjąć ryzyko innych za opłatą.
- Na przykład ubezpieczenie przenosi ryzyko straty z ubezpieczającego na ubezpieczyciela.
Wyjaśnienie zmiany ryzyka
Przesunięcie ryzyka dla firmy znajdującej się w trudnej sytuacji i ze znacznym zadłużeniem następuje, ponieważ wraz ze spadkiem kapitału własnego, udział wierzycieli w przedsiębiorstwie rośnie. Tak więc, jeśli spółka podejmuje większe ryzyko, potencjalne dodatkowe zyski przypadają akcjonariuszom, podczas gdy ryzyko spadku spada na dłużników, co oznacza, że ryzyko przesunęło się z pierwszego na drugie.
Ponieważ kierownictwo nie ponosi odpowiedzialności za poniesione straty, instytucje finansowe znajdujące się w potencjalnej lub rzeczywistej trudnej sytuacji często angażują się w ryzykowne pożyczki, które mogą mieć negatywny wpływ na gospodarkę, napędzając bańki aktywów i kryzysy bankowe.
Przykład zmiany ryzyka
W artykule badawczym z października 2011 r. Międzynarodowy Fundusz Walutowy cytuje New Century Financial – duży inicjator subprime – jako klasyczny przykład zmiany ryzyka. W artykule MFW odnotowano, że zacieśnienie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w 2004 r. Spowodowało „negatywny wstrząs” dla dużego portfela pożyczek New Century, które posiadał na inwestycje. New Century zareagowało na ten szok, uciekając się do sprzedaży na dużą skalę pożyczek „tylko odsetkowych”, które były bardziej ryzykowne i bardziej wrażliwe na ceny nieruchomości niż standardowe pożyczki.
Ta zmiana ryzyka była również widoczna w praktykach biznesowych innych pierwotnych pożyczkodawców hipotecznych typu subprime, które napędzały bańkę mieszkaniową w USA w pierwszej dekadzie XXI wieku, której późniejsze załamanie spowodowało najbardziej znaczący światowy kryzys bankowy i recesję od lat trzydziestych XX wieku.
Alternatywy zmiany ryzyka
Zarządzanie ryzykiem może być lepsze niż przenoszenie ryzyka przez przedsiębiorstwa i instytucje znajdujące się w trudnej sytuacji. Zarządzanie ryzykiem strategia koncentruje się na równoważenie ryzyka i powrót do generowania przepływów pieniężnych, które są wystarczające do spełnienia zobowiązań finansowych, a nie biorąc „strzelać światła out” podejście przesunięcia ryzyka. Przedsiębiorstwa stanęły w obliczu surowszych regulacji od czasu Wielkiej Recesji, aby zachęcić do bardziej ostrożnego podejścia do zarządzania ryzykiem.