Zamień przenoszenie ryzyka z elementem uczestniczącym (STRIPE)
Co to jest zamiana przenosząca ryzyko z elementem uczestniczącym
Swap przenoszący ryzyko z elementem uczestniczącym lub STRIPE to rodzaj instrumentu zabezpieczającego, który łączy swap stopy procentowej z limitem stopy procentowej.
Kluczowe wnioski
- Swap przenoszący ryzyko z elementem uczestniczącym (STRIPE) to swap z ograniczoną stopą procentową.
- Służy do zabezpieczania ryzyka stopy procentowej na zasadach pozagiełdowych.
- Właściciel zabezpieczenia kursu musi na bieżąco płacić sprzedającemu.
Zrozumienie swapów przenoszących ryzyko z elementem uczestniczącym
Swap przenoszący ryzyko z elementem uczestniczącym to złożona strategia dotycząca instrumentów pochodnych stosowana przez osoby, które chcą zabezpieczyć ryzyko stopy procentowej lub zyski od osób, które chcą zabezpieczyć ryzyko stopy procentowej. Instrumenty pochodne są tak zwane, ponieważ są to instrumenty finansowe, których wartość pochodzi od innego instrumentu. W przypadku swapu stopy procentowej wartość swapu jest wyliczana na podstawie wartości instrumentów dłużnych, w odniesieniu do których zostały zapisane kontrakty.
Swap na stopę procentową to rodzaj instrumentu pochodnego, w ramach którego dwie strony zgadzają się na wymianę strumieni lub zobowiązań płatności odsetkowych, podczas gdy limit stopy procentowej to umowa między kupującym a sprzedającym, w ramach której kupujący ma gwarancję, w zamian za powtarzającą się opłatę, że oprocentowanie instrumentu finansowego, które płaci, nie będzie wyższe niż określona kwota.
Uwaga na temat złożonych pochodnych
Instrumenty pochodne były krytykowane przez przeciwników branży usług finansowych jako zwykłe instrumenty spekulacyjne, ponieważ umożliwiają inwestorom zarabianie lub tracenie pieniędzy w oparciu o zmiany wartości aktywów finansowych, których nie posiadają. Instrumenty pochodne, takie jak swapy ryzyka kredytowego (CDS), pomogły zwiększyć dotkliwość kryzysu finansowego z lat 2008-2009, który doprowadził do Wielkiej Recesji, ponieważ zagroziły bankom, które sprzedawały ubezpieczeniowe zabezpieczenia przed upadłością innych instytucji finansowych, co potęgowało spread zarażenia finansowego.
Jednak nie wszystkie instrumenty pochodne lub użytkownicy instrumentów pochodnych są tacy sami. Istnieją uzasadnione zastosowania instrumentów pochodnych, takich jak swapy stóp procentowych i limity stóp procentowych, ponieważ firmy używają tych instrumentów do zabezpieczania ryzyka stopy procentowej.
Przykład przeniesienia ryzyka swapu z elementem uczestniczącym
Powiedzmy, że firma Philadelphia Widget Company pożyczyła 100 milionów dolarów w celu sfinansowania budowy nowej fabryki widgetów. Pożyczył pieniądze według stałej stopy 5 procent, ale od czasu pożyczenia tego pieniądza stopy procentowe zaczęły spadać. Aby obniżyć koszty finansowania zewnętrznego, spółka kupuje swap przenoszący ryzyko z elementem partycypacyjnym, w ramach którego zamienia 5-procentową płatność z bankiem na 4-procentową pożyczkę o zmiennym oprocentowaniu, która może spaść jeszcze dalej.
Jednocześnie STRIPE zawiera limit stóp procentowych, zgodnie z którym bank gwarantuje, że jeśli stopa procentowa zacznie ponownie rosnąć, Philadelphia Widget Company zapłaci nie więcej niż 6-procentową stopę procentową. STRIPE pozwala firmie wykorzystać spadające stawki, jednocześnie chroniąc się przed wyższymi.