Zlecenie Stop-Loss czy Stop-Limit: jakiego zlecenia użyć?
Handlowcy i inwestorzy, którzy chcą ograniczyć potencjalne Zlecenia stop-loss i stop-limit to dwa narzędzia służące do osiągnięcia tego celu. Jednak ważne jest, aby zrozumieć różnicę między tymi dwoma narzędziami.
Kluczowe wnioski
- Zlecenie sell-stop to rodzaj zlecenia stop-loss, które chroni długie pozycje, uruchamiając rynkowe zlecenie sprzedaży, jeśli cena spadnie poniżej określonego poziomu.
- Zlecenie buy-stop to rodzaj zlecenia stop-loss, które chroni krótkie pozycje; jest ustalana powyżej bieżącej ceny rynkowej i jest uruchamiana, gdy cena wzrośnie powyżej tego poziomu.
- Zlecenia stop-limit są rodzajem stop-loss, ale przy cenie stop zlecenie staje się zleceniem z limitem – realizowanym tylko po cenie limitu lub lepszej.
Zlecenia Stop-Loss
Istnieją dwa rodzaje zleceń stop-loss: jedno do kupna i te do sprzedaży:
Zlecenia typu Sell-Stop
Zlecenia typu Sell-Stop chronią długie pozycje, uruchamiając rynkowe zlecenie sprzedaży, jeśli cena spadnie poniżej określonego poziomu. Podstawowym założeniem tej strategii jest to, że jeśli cena spadnie tak daleko, może nadal spadać znacznie dalej. Strata jest ograniczona przez sprzedaż po tej cenie.
Na przykład, powiedzmy, że inwestor posiada 1000 akcji ABC. Kupili akcje po 30 USD za akcję, a plotki o potencjalnym wykupie wzrosły do 45 USD. Inwestor chce uzyskać zysk w wysokości co najmniej 10 USD na akcję, więc składa zlecenie sprzedaży z zatrzymaniem na 41 USD. Jeśli cena akcji spadnie poniżej tej ceny, zlecenie stanie się zleceniem rynkowym i zostanie zrealizowane po aktualnej cenie rynkowej, która może być większa (lub bardziej prawdopodobna niższa) niż cena stop-loss wynosząca 41 USD. W takim przypadku inwestor może otrzymać 41 USD za 500 akcji i 40,50 USD za resztę. Ale większość zysków zatrzymają.
Zlecenia Buy-Stop
Zlecenia typu „buy-stop” są koncepcyjnie takie same jak zlecenia „sell-stop”. Są jednak używane do ochrony krótkich pozycji. Cena zlecenia kupna będzie wyższa od aktualnej ceny rynkowej i zostanie uruchomiona, jeśli cena wzrośnie powyżej tego poziomu.
Zlecenia Stop-Limit
Zlecenia stop-limit są podobne do zleceń stop-loss. Ale jak wskazuje ich nazwa, istnieje limit ceny, po której zrealizują transakcje. W zleceniu stop-limit są określone dwie ceny: cena stop, która przekształci zlecenie w zlecenie sprzedaży, oraz cena limit. Zlecenie nie staje się zleceniem rynkowym do sprzedaży, ale zleceniem sprzedaży staje się zleceniem z limitem, które będzie realizowane tylko po cenie limitu lub lepszej.
Oczywiście nie ma gwarancji, że to zlecenie zostanie zrealizowane, zwłaszcza jeśli cena akcji szybko rośnie lub spada. Czasami stosowane są zlecenia stop-limit, ponieważ jeśli cena akcji lub innego papieru wartościowego spadnie poniżej limitu, inwestor nie chce sprzedać i jest skłonny czekać, aż cena wzrośnie z powrotem do ceny limitu.
Na przykład załóżmy, że akcje ABC nigdy nie spadają do ceny stop-loss, ale nadal rosną i ostatecznie osiągają 50 USD za akcję. Inwestor anuluje swoje zlecenie stop-loss za 41 $ i składa zlecenie stop-limit na 47 $ z limitem 45 $. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 47 USD, zlecenie staje się zleceniem z limitem sprzedaży na żywo. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 45 USD przed zrealizowaniem zamówienia, zamówienie pozostanie niewypełnione, dopóki cena nie wzrośnie z powrotem do 45 USD.
Wielu inwestorów anuluje swoje zlecenia z limitem, jeśli cena akcji spadnie poniżej ceny limitu, ponieważ złożyli je wyłącznie po to, aby ograniczyć straty, gdy cena spadała. Ponieważ przegapili swoją szansę na wydostanie się, będą po prostu czekać, aż cena wróci do góry. W tym momencie mogą nie chcieć sprzedawać po tej cenie granicznej w przypadku dalszego wzrostu zapasów.
Podobnie jak w przypadku zleceń buy-stop, zlecenia buy-stop-limit są używane do krótkiej sprzedaży, gdy inwestor jest skłonny zaryzykować oczekiwanie na spadek ceny, jeśli zakup nie zostanie dokonany po cenie limitowej lub lepszej.
Ważne jest, aby aktywni handlowcy podjęli odpowiednie środki w celu ochrony swoich transakcji przed znacznymi stratami.
Korzyści i zagrożenia związane ze zleceniami Stop-Loss i Stop-Limit
Zlecenia stop-loss i stop-limit mogą zapewnić inwestorom różne rodzaje ochrony. Zlecenia typu stop-loss mogą gwarantować wykonanie, ale często dochodzi do poślizgu ceny i ceny po ich wykonaniu. Większość zleceń sell-stop jest realizowanych po cenie poniżej ceny wykonania; różnica zależy w dużej mierze od tego, jak szybko spada cena. Zamówienie może zostać zrealizowane po znacznie niższej cenie, jeśli cena szybko spada.
Zlecenia typu stop-limit mogą zagwarantować limit ceny, ale transakcja może nie zostać zrealizowana. Może to przynieść inwestorowi znaczną stratę na szybkim rynku, jeśli zlecenie nie zostanie zrealizowane, zanim cena rynkowa spadnie o cenę limitu. Jeśli pojawią się złe wieści o spółce, a cena limitu jest tylko 1 USD lub 2 USD poniżej ceny Stop-Loss, wówczas inwestor musi zatrzymać akcje przez nieokreślony okres, zanim cena akcji ponownie wzrośnie. Oba typy zleceń można wprowadzać jako zlecenia dzienne lub zlecenia ważne do anulowania (GTC).
Wybór rodzaju zlecenia sprowadza się w istocie do podjęcia decyzji, jaki rodzaj ryzyka lepiej podjąć. Pierwszym krokiem do prawidłowego korzystania z obu rodzajów zleceń jest uważna ocena handlu akcjami.
Jeśli akcje są niestabilne przy znacznych zmianach cen, wówczas zlecenie stop-limit może być bardziej efektywne ze względu na gwarancję ceny. Jeśli transakcja nie zostanie zrealizowana, inwestor będzie musiał poczekać tylko chwilę, aż cena ponownie wzrośnie. Zlecenie stop-loss byłoby odpowiednie, gdyby na przykład pojawiły się złe wieści o firmie, która wątpi w jej długoterminową przyszłość. W takim przypadku cena akcji może nie powrócić do obecnego poziomu przez miesiące lub lata (jeśli kiedykolwiek tak się stanie). Inwestorzy byliby zatem mądrzy, gdyby ograniczyli straty i przyjęli cenę rynkową sprzedaży. Zlecenie stop-limit może przynieść znacznie większą stratę, jeśli nie zostanie wykonane.
Innym ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy składaniu dowolnego typu zlecenia, jest ustalenie cen stop i limit. Analiza techniczna może być tutaj użytecznym narzędziem; Ceny stop-loss są często umieszczane na poziomach zatrzymani z powodu stosunkowo niewielkiego zniesienia ceny. Mogą również przegapić, gdy cena zacznie ponownie rosnąć.
Podsumowanie
Zlecenia stop-loss i stop-limit mogą zapewnić różne rodzaje ochrony zarówno dla długich, jak i krótkich inwestorów. Zlecenia stop-loss gwarantują wykonanie, a zlecenia stop-limit gwarantują cenę.