Niedobór aktywów
Co to jest niedobór zasobów?
Niedobór majątku to sytuacja, w której zobowiązania przedsiębiorstwa przewyższają jego majątek. Niedobór aktywów jest oznaką trudnej sytuacji finansowej i wskazuje, że firma może nie wywiązywać się ze swoich zobowiązań wobec wierzycieli i może być skazana na upadłość.
Niedobór aktywów może również spowodować wycofanie spółki notowanej na giełdzie z giełdy. Firma może zostać przymusowo usunięta z listy za niespełnienie minimalnych standardów finansowych. Gdy firma nie spełnia już wymagań dotyczących notowań, giełda wystawi ostrzeżenie o niezgodności. Jeśli firma nie rozwiąże i nie naprawi problemów przedstawionych w ostrzeżeniu, jej akcje mogą zostać wycofane z obrotu.
Kluczowe wnioski
- Jeśli zobowiązania przedsiębiorstwa przewyższają jej aktywa, jest to oznaka niedoboru aktywów i wskazówka, że firma może nie wywiązywać się ze swoich zobowiązań i być skierowana do bankructwa.
- Firmy doświadczające niedoboru aktywów zwykle wyświetlają znaki ostrzegawcze, które pojawiają się w ich sprawozdaniach finansowych.
- Sygnały ostrzegawcze, które mogą być zagrożone dla kondycji finansowej firmy, obejmują ujemne przepływy pieniężne, malejącą sprzedaż i wysokie zadłużenie.
- Zgłaszając upadłość na podstawie rozdziału 11, upadająca firma może przeprowadzić reorganizację i restrukturyzację, próbując odzyskać rentowność.
- W najgorszym przypadku niedobór aktywów może zmusić firmę do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 7, co oznacza, że firma całkowicie zaprzestanie działalności, likwidując się w celu spłaty wierzycieli i obligatariuszy.
Zrozumienie niedoboru zasobów
Chociaż firma może doświadczyć przejściowego lub krótkoterminowego niedoboru aktywów, zwykle pojawiają się sygnały ostrzegawcze, które wskazują, że trudności finansowe są znacznie poważniejsze i mogą doprowadzić do upadku firmy. Przeglądanie sprawozdań finansowych firmy w ciągu kilku lat może pomóc inwestorom uzyskać jaśniejszy obraz obecnego stanu firmy i perspektyw na przyszłość.
Kluczowe punkty, na które należy zwrócić uwagę, to ujemne przepływy pieniężne w rachunku przepływów pieniężnych. Ujemny przepływ środków pieniężnych może oznaczać, że menedżerowie nie są w stanie skutecznie wykorzystywać aktywów firmy do generowania przychodów. Słaby wzrost sprzedaży i spadająca sprzedaż w pewnym okresie mogą wskazywać na niewystarczający popyt na produkty lub usługi firmy.
Inwestorzy powinni również przejrzeć zadłużenie firmy, które można znaleźć w bilansie i odzwierciedla kwotę zadłużenia, jakie firma ma w swoich księgach. Wysokie koszty stałe w połączeniu z dużym obciążeniem długiem i dochodami niewystarczającymi do spłaty zobowiązań to sygnały ostrzegawcze, że kondycja finansowa firmy jest zagrożona.
Prostym sposobem, aby inwestorzy mogli zapoznać się ze sprawozdaniami finansowymi spółki notowanej na giełdzie, jest przejście na stronę relacji inwestorskich (IR) firmy w jej witrynie internetowej, aby uzyskać dostęp do kwartalnych i rocznych raportów firmy.
Niedobór aktywów i bankructwo
Firma, która ma szansę na poprawę sytuacji finansowej, może ogłosić upadłość na podstawie rozdziału 11, w ramach której restrukturyzuje się, kontynuuje działalność i stara się odzyskać rentowność. W ramach planu reorganizacji określonego w Rozdziale 11 firma może zdecydować się na ograniczenie swojej działalności w celu ograniczenia kosztów, a także renegocjację zadłużenia.
W najgorszym przypadku niedobór aktywów może zmusić spółkę do likwidacji w celu spłaty wierzycieli i obligatariuszy. Firma ogłosi upadłość na podstawie rozdziału 7 i całkowicie zbankrutuje. W tej sytuacji akcjonariusze są spłacani jako ostatni i mogą w ogóle nie otrzymać pieniędzy.
Jeśli firmie uda się przeprowadzić restrukturyzację opisaną w rozdziale 11, będzie ona zazwyczaj kontynuować efektywną działalność w ramach nowej struktury zadłużenia. Jeśli się nie powiedzie, firma prawdopodobnie wystąpi o rozdział 7 i zlikwiduje.
Przykład niedoboru zasobów
Po kryzysie finansowym w latach 2007-2008 wiele amerykańskich firm walczyło o utrzymanie się na powierzchni, mając ograniczone aktywa i rosnące zobowiązania. Podczas gdy wielu uległo niedoborom aktywów i upadło, inni zdecydowali się na restrukturyzację na podstawie rozdziału 11, a niektórzy ostatecznie wyszli z bankructwa jako dochodowe przedsiębiorstwa.
Dwóch z wielkiej trójki producentów samochodów z Detroit – Chrysler i General Motors – złożyło wniosek o ochronę na mocy rozdziału 11 w 2009 roku. Pomimo zamknięcia tysięcy salonów i zwolnienia dziesiątek tysięcy pracowników, żadna z firm nie była w stanie przetrwać dramatycznego spadku sprzedaży nowych samochodów spowodowanego przez Wielką Brytanię. Recesja. Departament Skarbu USA wykupił pomoc obu firmom samochodowym poprzez pożyczki z Troubled Asset Relief Program (TARP).
Jednak do 2012 roku losy Chryslera i General Motors znacznie się zmieniły. Obie firmy spłaciły pożyczki ratunkowe i odzyskały rentowność.