Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu
Jaka jest rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu?
Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu to faktyczna korzyść finansowa z inwestycji po uwzględnieniu skutków inflacji i podatków. Jest to dokładniejsza miara zysków netto inwestora po zapłaceniu podatku dochodowego i skorygowaniu stopy inflacji. Oba te czynniki będą miały wpływ na zyski uzyskiwane przez inwestora, dlatego należy je uwzględnić. Można to porównać ze stopą zwrotu brutto i nominalną stopą zwrotu z inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu uwzględnia inflację i podatki w celu określenia prawdziwego zysku lub straty z inwestycji.
- Przeciwieństwem rzeczywistej stopy zwrotu po opodatkowaniu jest nominalna stopa zwrotu, która uwzględnia tylko zwroty brutto.
- Inwestycje uprzywilejowane podatkowo, takie jak Roth IRA i obligacje komunalne, będą miały mniejszą rozbieżność między nominalnymi stopami zwrotu a stopami zwrotu po opodatkowaniu.
Zrozumienie rzeczywistej stopy zwrotu po opodatkowaniu
W ciągu roku inwestor może uzyskać nominalną stopę zwrotu w wysokości 12% na swojej inwestycji w akcje, ale jego rzeczywista stopa zwrotu, pieniądze, które może włożyć do kieszeni na koniec dnia, będzie niższa niż 12%. Inflacja mogła wynieść 3% w ciągu roku, obniżając jego realną stopę zwrotu do 9%. A ponieważ sprzedał swoje akcje z zyskiem, będzie musiał zapłacić podatek od tych zysków, odejmując kolejne, powiedzmy 2%, od swojego zwrotu.
Komisja zapłacił kupować i sprzedawać akcji zmniejsza także jego powrót. Tak więc, aby naprawdę wyhodować swoje jaja gniazdowe z biegiem czasu, inwestorzy muszą skupić się na rzeczywistej stopie zwrotu po opodatkowaniu, a nie na nominalnej stopie zwrotu.
Rzeczywista stopa zwrotu po opodatkowaniu jest dokładniejszą miarą zysków z inwestycji i zwykle znacznie różni się od nominalnej (brutto) stopy zwrotu z inwestycji lub jej zwrotu przed opłatami, inflacją i podatkami. Jednak inwestycje w papiery wartościowe uprzywilejowane podatkowo, takie jak obligacje komunalne i papiery wartościowe chronione przed inflacją, takie jak skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS), a także inwestycje na rachunkach uprzywilejowanych podatkowo, takich jak Roth IRA, będą wykazywać mniejszą rozbieżność między nominalne zwroty i rzeczywiste stopy zwrotu po opodatkowaniu.
Przykład rzeczywistej stopy zwrotu po opodatkowaniu
Załóżmy, że stopa inflacji w tym okresie wynosi 2,5%. Aby obliczyć rzeczywistą stopę zwrotu po opodatkowaniu, podziel 1 plus zwrot po opodatkowaniu przez 1 plus stopę inflacji. Dzielenie przez inflację odzwierciedla fakt, że dolar w ręku dzisiaj jest wart więcej niż dolar w dłoni jutro. Innymi słowy, przyszłe dolary mają mniejszą siłę nabywczą niż dzisiejsze.
Idąc za naszym przykładem, realna stopa zwrotu po opodatkowaniu wynosi:
(1+0.1445)(1+0.025)-1=1.1166-1=0.1166=11.66%\ frac {(1 + 0,1445)} {(1 + 0,025)} – 1 = 1,1166 – 1 = 0,1166 = 11,66 \%(1+0,025)
Liczba ta jest nieco niższa niż 17% zwrotu brutto uzyskanego z inwestycji. Dopóki jednak realna stopa zwrotu po opodatkowaniu będzie dodatnia, inwestor będzie wyprzedzał inflację. Jeśli jest ujemny, zwrot nie będzie wystarczający, aby utrzymać standard życia inwestora w przyszłości.