Czy adaptacyjne średnie kroczące prowadzą do lepszych wyników?
Średnie kroczące to ulubione narzędzie aktywnych traderów. Jednak gdy rynki się konsolidują, wskaźnik ten prowadzi do wielu transakcji typu whipsaw, co skutkuje frustrującą serią małych wygranych i strat. Analitycy spędzili dziesięciolecia na próbach poprawy prostej średniej ruchomej. W tym artykule przyjrzymy się tym wysiłkom i stwierdzimy, że ich poszukiwania doprowadziły do przydatnych narzędzi handlowych. (Aby zapoznać się z podstawowymi informacjami na temat prostych średnich kroczących, zobacz: Proste średnie kroczące wyróżniają trendy ).
Plusy i minusy średnich kroczących Zalety i wady średnich kroczących podsumowali Robert Edwards i John Magee w pierwszym wydaniuTechnical Analysis of Stock Trends, kiedy powiedzieli „i już w 1941 roku z radością dokonaliśmy odkrycia (choć wielu innych zrobiło to wcześniej), że uśredniając dane z określonej liczby dni… można wyprowadzić rodzaj automatycznej linii trendu, która z pewnością zinterpretowałaby zmiany trendu… Wydawało się to zbyt piękne, abymogłobyć prawdziwe. w rzeczywistości było to zbyt piękne, aby mogło być prawdziwe ”.
Mając wady przewyższające zalety, Edwards i Magee szybko porzucili swoje marzenie o handlu z bungalowu na plaży. Ale 60 lat po tym, jak napisali te słowa, inni uparcie próbują znaleźć proste narzędzie, które bez wysiłku zapewniłoby bogactwo rynków.
Proste średniekroczące Aby obliczyć prostą średnią kroczącą, dodaj ceny dla żądanego okresu i podziel przez liczbę wybranych okresów. Znalezienie pięciodniowej średniej ruchomej wymagałoby zsumowania pięciu ostatnich cen zamknięcia i podzielenia przez pięć.
- Jeśli ostatnie zamknięcie jest powyżej średniej ruchomej, można by uznać, że akcje znajdują się w trendzie wzrostowym.
- Trendy spadkowe definiowane są przez ceny poniżej średniej ruchomej. (Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszym samouczkiem dotyczącym średnich kroczących).
Ta właściwość definiująca trend umożliwia średnim ruchomym generowanie sygnałów transakcyjnych. W najprostszym zastosowaniu handlowcy kupują, gdy ceny przekraczają średnią ruchomą, i sprzedają, gdy ceny przekraczają tę linię. Takie podejście gwarantuje postawienie tradera po właściwej stronie każdej znaczącej transakcji. Niestety, podczas wygładzania danych, średnie kroczące pozostaną w tyle za akcjami rynkowymi, a trader prawie zawsze będzie zwracał dużą część swoich zysków nawet z największych wygrywających transakcji.
Wykładnicze średnie kroczące Analitycy wydają się lubić pomysł średniej ruchomej i spędzili lata na próbach zmniejszenia problemów związanych z tym opóźnieniem. Jedną z tych innowacji jest wykładnicza średnia ruchoma (EMA). Podejście to przypisuje stosunkowo większą wagę ostatnim danym, w wyniku czego pozostaje bliżej akcji cenowej niż zwykła średnia ruchoma. Wzór na obliczenie wykładniczej średniej ruchomej to:
Typowa wartość ważenia to 0,181, co jest zbliżone do 20-dniowej prostej średniej ruchomej. Kolejnym jest 0,10, co jest mniej więcej 10-dniową średnią kroczącą.
Chociaż zmniejsza to opóźnienie, wykładnicza średnia ruchoma nie rozwiązuje innego problemu ze średnimi ruchomymi, polegającego na tym, że ich wykorzystanie do sygnałów transakcyjnych doprowadzi do dużej liczby stratnych transakcji. Wnowych koncepcji w Technical Trading Systems, Welles Wilder szacuje, że rynki trendu tylko jedną czwartą czasu. Do 75% transakcji handlowych ogranicza się do wąskich zakresów, kiedy sygnały kupna i sprzedaży na podstawie średniej ruchomej będą generowane wielokrotnie, gdy ceny szybko poruszają się powyżej i poniżej średniej ruchomej. Aby rozwiązać ten problem, kilku analityków zasugerowało zmianę współczynnika ważenia obliczeń EMA. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz W jaki sposób średnie kroczące są wykorzystywane w handlu? )
Dostosowanie średnich kroczącychdo działań rynkowych Jedną z metod radzenia sobie z wadami średnich kroczących jest pomnożenie współczynnika ważenia przez współczynnik zmienności. Oznaczałoby to, że średnia ruchoma byłaby dalej od obecnej ceny na niestabilnych rynkach. Pozwoliłoby to zwycięzcom startować. Gdy trend dobiega końca, a ceny konsolidują się, średnia ruchoma zbliżyłaby się do bieżącej sytuacji rynkowej i teoretycznie pozwoliłaby traderowi zachować większość zysków przechwyconych podczas trendu. W praktyce, wskaźnik zmienności może być wskaźnikiem, takim jak szerokość Bollingera Band®, która mierzy odległość między dobrze znanymi Bollinger Bands®. (Aby uzyskać więcej informacji na temat tego wskaźnika, zobacz The Basics Of Bollinger Bands®.)
Perry Kaufman zasugerował zastąpienie zmiennej „waga” w formule EMA stałą opartą na współczynniku efektywności (ER) w swojej książceNew Trading Systems and Methods. Wskaźnik ten służy do pomiaru siły trendu, zdefiniowanego w zakresie od -1,0 do +1,0. Oblicza się go za pomocą prostego wzoru:
ER = total price change for periodsum of absolute price changes for each barWhere:ER = efficiency ratio\ begin {aligned} & \ text {ER} \ = \ \ frac {\ text {całkowita zmiana ceny w okresie}} {\ text {suma bezwzględnych zmian cen dla każdego słupka}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {ER} \ = \ \ text {współczynnik efektywności} \ end {aligned}WcześniejszeER = suma bezwzględnych zmian cen dla każdego sztabki
Weź pod uwagę akcje, które każdego dnia mają pięciopunktowy zakres, a na koniec pięciu dni zyskały łącznie 15 punktów. Dałoby to ER 0,67 (15 punktów ruchu w górę podzielone przez całkowity 25-punktowy zakres). Gdyby akcje spadły o 15 punktów, ER wyniósłby -0,67. (Aby uzyskać więcej porad handlowych od Perry’ego Kaufmana, przeczytaj artykuł Losing To Win, który przedstawia strategie radzenia sobie ze stratami handlowymi).
Zasada wydajności trendu opiera się na tym, ile ruchu kierunkowego (lub trendu) uzyskujesz na jednostkę ruchu cenowego w określonym przedziale czasu. ER równy +1,0 wskazuje, że akcje znajdują się w idealnym trendzie wzrostowym; -1,0 oznacza doskonały trend spadkowy. W praktyce rzadko dochodzi do skrajności.
Aby zastosować ten wskaźnik do znalezienia adaptacyjnej średniej ruchomej (AMA), inwestorzy będą musieli obliczyć wagę za pomocą następującej, dość złożonej formuły:
Wartość C jest następnie używana we wzorze EMA zamiast prostszej zmiennej wagi. Chociaż trudno jest obliczyć ręcznie, adaptacyjna średnia ruchoma jest zawarta jako opcja w prawie wszystkich pakietach oprogramowania do handlu. (Aby uzyskać więcej informacji na temat EMA, przeczytaj artykuł Exploring the Expotential Weighted Moving Average.)
Przykłady prostej średniej ruchomej (czerwona linia), wykładniczej średniej ruchomej (niebieska linia) i adaptacyjnej średniej ruchomej (zielona linia) pokazano na rysunku 1.
Rysunek 1: AMA jest na zielono i pokazuje największy stopień spłaszczenia w działaniu ograniczonym zasięgiem widocznym po prawej stronie tego wykresu. W większości przypadków wykładnicza średnia ruchoma, pokazana jako niebieska linia, jest najbliższa akcji cenowej. Prosta średnia ruchoma jest pokazana jako czerwona linia.
Wszystkie trzy średnie kroczące pokazane na rysunku są podatne na transakcje whipsaw w różnych momentach. Jak dotąd nie udało się wyeliminować tej wady średnich kroczących.
Wniosek Robert Colby przetestował setki narzędzi analizy technicznej wThe Encyclopedia of Technical Market Indicators. Podsumował: „Chociaż adaptacyjna średnia krocząca jest interesującym, nowszym pomysłem o znacznej intelektualnej atrakcyjności, nasze wstępne testy nie wykazują żadnych rzeczywistych praktycznych zalet tej bardziej złożonej metody wygładzania trendów”. Nie oznacza to, że inwestorzy powinni ignorować ten pomysł. AMA można połączyć z innymi wskaźnikami w celu opracowania dochodowego systemu handlowego. (Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, przeczytaj artykuł Odkrywanie kanałów Keltnera i oscylatora Chaikin ).
ER może być używany jako samodzielny wskaźnik trendu w celu wykrycia najbardziej dochodowych okazji handlowych. Przykładowo, wskaźniki powyżej 0,30 wskazują na silne trendy wzrostowe i reprezentują potencjalne zakupy. Alternatywnie, ponieważ zmienność zmienia się cyklicznie, akcje o najniższym współczynniku efektywności mogą być postrzegane jako okazje do wybicia.
Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Podstawy ważonych średnich kroczących.