Poduszka księgowa
Co to jest poduszka księgowa?
Poduszka księgowa to termin używany do opisania celowo nadmiernego kosztu wykazanego w sprawozdaniu finansowym firmy w celu wyrównania wahań dochodów w poszczególnych okresach.
Kierownictwo może wykorzystać te zawyżone liczby do sztucznego zaniżenia dochodu poprzez zawyżenie rachunków zobowiązań lub kont rezerwowych. Tworzenie większych rezerw na wydatki powodujące erozję zysków stanowi okazję do ich późniejszego zminimalizowania, umożliwiając firmie zawyżenie dochodów w późniejszym okresie i zapewniając amortyzację dla przyszłych wyników.
Wygładzanie dochodów jest szeroko praktykowane i eufemistycznie nazywane zarządzaniem dochodami.
Kluczowe wnioski
- Poduszka księgowa to praktyka firmy, która tworzy większe rezerwy na wydatki w jednym okresie, aby później je zminimalizować.
- Zaniżanie zysków umożliwia firmom zawyżanie ich w przyszłości, zapewniając amortyzację dla słabszych, nadchodzących okresów handlowych i wysyłając sygnał o stabilności.
- Poduszki księgowe pomagają uspokoić żądania inwestorów i analityków dotyczące bardzo stabilnych i przewidywalnych zysków.
- Taktyki wygładzania dochodów obejmują zamawianie zapasów w przedsprzedaży, pełne finansowanie pracowniczych funduszy emerytalnych i zawyżanie zasiłku na złe długi.
Zrozumienie poduszki księgowej
Możesz się zastanawiać, dlaczego jakakolwiek firma miałaby chcieć celowo zaniżać swoje dochody i sprawiać, że jej wyniki finansowe wydają się gorsze niż w rzeczywistości. W rzeczywistości istnieje naprawdę prosty powód, dla którego można zastosować taką strategię. Zasadniczo poduszka księgowa pożycza zyski z dobrych czasów i redystrybuuje je na trudniejsze chwile, odraczając zobowiązania podatkowe i, co może ważniejsze, pomagając upakować pęknięcia słabszych, nadchodzących okresów handlowych i wysłać przesłanie o spójności i stabilności.
Ważny
Kierownictwo celowo zawyża wydatki, głównie po to, aby uspokoić żądania inwestorów i analityków dotyczące bardzo stabilnych i przewidywalnych zysków.
Inwestorzy i analitycy nie lubią niespodzianek związanych z zyskami i są znacznie bardziej zadowoleni, gdy zyski są stałe i przewidywalne. Na przykład załóżmy, że inwestorzy oczekują wzrostu zysków spółki ABC o 4% w każdym okresie. Jeśli zamiast tego firma wzrośnie o 6% w pierwszym okresie, to zaskoczy inwestorów spadkiem o 1% w drugim, inwestorzy mogą się wystraszyć i zareagować obniżeniem wartości akcji.
Postrzeganie większego ryzyka finansowego może również skłonić inwestorów do zażądania wyższej premii za ryzyko, zwiększając koszt kapitału firmy. Niektóre zespoły kierownicze wolałyby raczej zaniżać 6% wzrost w pierwszym okresie i zawyżać dochody w drugim, aby osiągnąć wynik bardziej zgodny z konsensusowymi oczekiwaniami i uniknąć wahań cen akcji.
Sprytni księgowi mają do dyspozycji kilka narzędzi do zawyżania wydatków. Obejmują one zamawianie zapasów w przedsprzedaży, pełne finansowanie pracowniczych funduszy emerytalnych i zawyżanie kwoty zasiłku na złe długi. W przypadkach, gdy audytorzy lub analitycy odkryją, że dochód jest zarządzany, powinni skorygować kwoty z powrotem do ich właściwych poziomów.
Metoda poduszki księgowej
Zły dług
Firmy mogą generować poduszkę księgową, zwiększając odpisy na nieściągalne długi w bieżącym okresie, z lub bez konkretnych wskazań, że wzrośnie liczba klientów niespłacających tego, co jest ich winne. Zwiększona rezerwa na należności nieściągalne spowodowałaby zaniżoną kwotę należności (AR) w bieżącym okresie.
Firma mogłaby następnie nadrobić to w następnym okresie, zawyżając należności (AR).
Krytyka poduszek księgowych
Wygładzanie dochodów poprzez tworzenie poduszki księgowej to tylko jeden z rodzajów szerszej gamy działań wchodzących w zakres zarządzania dochodami. Ta praktyka może wydawać się mniej szkodliwa niż inne sposoby, za pomocą których kierownictwo oszukuje inwestorów. Jednak nadal wprowadza w błąd inwestorów co do prawdziwej stabilności strumienia dochodów firmy.
Chociaż wygładzanie dochodów jest powszechne i niekoniecznie nielegalne, powinno budzić obawy co do jakości dochodów, jakie firma osiąga. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) okresowo podejmowała działania egzekucyjne, wydając naruszenia i nakładając grzywny za manipulacje, które uważa za „nadmierne” lub „nadużycia”.