10 największych REITów: przegląd (SPG, PSA)
10 największych REIT w Stanach Zjednoczonych wszystkie dostarczone uznanie akcji w ciągu ostatniego roku, a dziewięć dostarczane dwucyfrowe wzrosty. Biorąc pod uwagę, że REIT-y nie są przeznaczone do aprecjacji akcji – mają na celu dochód z dywidendy – jest to wyraźna wskazówka, że coś jest nie tak z szerszym rynkiem. Rynek, który porusza się tylko w jednym kierunku, jest niezdrowy; wskazuje, że czynnik zewnętrzny wypacza wyniki. W tym przypadku winę przedłużają rekordowo niskie stopy procentowe. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Kluczowe wskazówki dotyczące inwestowania w REIT ).
Gdy stopy wzrosną, giełda będzie musiała się utrzymać, co będzie trudne, ponieważ spłata zadłużenia będzie droższa dla wielu firm, które pożyczyły tanie pieniądze. Prowadzi to do ogólnego spadku wartości zapasów, co z kolei prowadzi do zmniejszenia wydatków konsumpcyjnych i deflacji.
Wszystko to wpływa na REIT. Chociaż wszystkie REIT-y prawdopodobnie odniosą sukces, niektóre będą stanowić doskonałe możliwości zakupu, zwłaszcza że w międzyczasie będziesz zbierać stosunkowo hojne dywidendy. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj: REITS mieszkaniowe, zdrowotne i biurowe ).
Spośród 10 REIT-ów wymienionych poniżej, w ciągu najbliższych 1-3 lat jestem optymistyczny w przypadku pięciu, a pozostałe spadają. Ale najpierw wiedz jedno : ze względu na obecne warunki ekonomiczne dzisiaj nie jest idealny czas na inwestowanie w którykolwiek z tych REIT-ów. Jest prawdopodobne – choć nie jest to gwarantowane – że do końca roku zobaczysz znacznie lepsze punkty wejścia. (Więcej informacji: 10 najlepszych REIT-ów w 2015 r.)
Wszystkie poniższe liczby od 13 kwietnia 2015 r.
Przechowywanie publiczne
Magazyn samoobsługowy nie jest branżą, która odniesie wielki sukces, gdy nadejdzie rzeczywistość. Większość ludzi, którzy mają swoje przedmioty w magazynie, trzyma je tam, po prostu dlatego, że nie mają gdzie je umieścić.
Public Storage ( lat podatkowych (wszystkie liczby w tysiącach):
( Źródło: Yahoo Finance )
Inne ważne wskaźniki:
(Źródło: Yahoo Finance )
PSA doznałby tymczasowego uderzenia, gdyby rynek spadł, ale jego podstawowe dane są mocne.
Health Care REIT
Osoby z wyżu demograficznego przechodzą na emeryturę w tempie 10 000 dziennie. Nie oznacza to, że pójdą prosto do domu dla seniorów; większość będzie cieszyć się życiem na emeryturze przez dekadę lub dwie, zanim dom opieki stanie się myślą. Jednak zawsze najlepiej jest wejść, zanim coś stanie się trendem.
Health Care REIT, Inc. (HCN) wykazały spójnego wzrostu przychodów w ciągu ostatnich trzech lat obrotowych, a został on ustalony na dolnej linii (wszystkie liczby w tysiącach):
Inne ważne wskaźniki:
Inwestycje mieszkaniowe kapitałowe
Equity Residential (EQR ) nabywa, rozwija i zarządza nieruchomościami wielorodzinnymi. Słowo kluczowe: wielorodzinne. Jeśli gospodarka nie jest na dobrej drodze, to tylko kwestia czasu, zanim giełda nadrobi zaległości. Prawdopodobnie prowadzi to do zwalniania pracowników przez duże firmy, aby obniżyć koszty i zmniejszyć przychody. To z kolei powoduje, że byli pracownicy podejmują gorzej płatne prace i decydują się na tańsze warunki życia. W tym scenariuszu EQR nadal by się uderzył, ponieważ nie byłby postrzegany jako lot w bezpieczne miejsce, ale w rzeczywistości miałby doskonałą wartość.
Equity Residential wykazywał stały wzrost przychodów w ciągu ostatnich trzech lat obrotowych i pozostawał dość zyskowny (wszystkie liczby w tysiącach):
Inne ważne wskaźniki:
Ventas
Ventas, Inc. ( wyspecjalizowane ośrodki opieki, domy seniora i medyczne budynki biurowe. Podąża także za aktualnymi trendami, takimi jak starzenie się pokolenia wyżu demograficznego.
Ventas wykazał stały wzrost w górnej i dolnej linii w ciągu ostatnich trzech lat podatkowych (wszystkie liczby w tysiącach):
Inne ważne wskaźniki:
Społeczności AvalonBay
AvalonBay Communities Inc. (AVB ) rozwija, przebudowuje, nabywa, posiada i obsługuje społeczności wielorodzinne.
AvalonBay zapewniał stały wzrost przychodów w ciągu ostatnich trzech lat fiskalnych, a wyniki finansowe są stabilne (wszystkie liczby w tysiącach):
Inne kluczowe wskaźniki:
Pomyśl o tym dwa razy
Dzwonienie do największego REIT, Simon Property Group Inc. ( premium, które radzą sobie dobrze.
General Growth Properties Inc. (GGP) jest właścicielem, zarządza, wynajmuje i przebudowuje wysokiej jakości regionalne centra handlowe, co stawia go w podobnej sytuacji jak Simon Property Group, ale nie ma segmentu punktów sprzedaży korzystnych dla jakiejkolwiek pomocy. Co więcej, podczas gdy konsumenci z wyższej półki latają w tej chwili, nie potrwa to zbyt długo, ponieważ ta klasa osób wydających jest w dużym stopniu uzależniona od inwestycji. General Growth Properties ma stosunek zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 2,03, a stopa zwrotu 2,30%. Widzę, że jest to inwestycja bardzo ryzykowna.
Prologis, Inc. (PLD ) jest właścicielem, opracowuje, zarządza i wynajmuje obiekty dystrybucyjne i handlowe. Prologis ma solidne podstawy, w tym stosunek zadłużenia do kapitału własnego na poziomie zaledwie 0,62, oferując jednocześnie hojną stopę zwrotu na poziomie 3,30%. Jest to niedźwiedzi apel oparty na branży; to nie jest specyficzne dla Prologis.
Boston Properties Inc. (BXP ) jest właścicielem i operatorem biur w Bostonie, Waszyngtonie, Nowym Jorku, San Francisco i Princeton w stanie New Jersey6. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi 1,26, a stopa zwrotu 1,90%. Podobnie jak w przypadku Prologis, ten niedźwiedzi wezwanie jest specyficzne dla branży.
Vornado Realty Trust ( nieruchomości komercyjne. Vornado Realty ma wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 1,27, oferując jednocześnie 2,30% stopę zwrotu. Czysta gra w nieruchomości, taka jak ta, prawdopodobnie nie będzie dobrze działać w środowisku deflacyjnym.
Podsumowanie
Powyższe informacje należy traktować jedynie jako punkt wyjścia. Nie należy tego traktować jako porady inwestycyjnej. Moim zdaniem wszystkie REIT-y odniesie sukces, gdy deflacja stanie się rzeczywistością, ale powinno to stanowić okazję do zakupu w nazwach o wyższej jakości. I nie zawsze jest to kwestia jakości. W niektórych przypadkach odnosi się to do trendów branżowych. (Powiązane informacje można znaleźć w: Obiecujące fundusze ETF na rok 2015 ).
Dan Moskowitz nie zajmuje stanowiska w żadnym z wyżej wymienionych nazwisk.