Czy zadłużenie korporacyjne spowoduje spadek twoich zapasów?
Kiedy inwestujesz w firmę, musisz spojrzeć na wiele różnych danych finansowych, aby sprawdzić, czy jest to opłacalna inwestycja. Ale co to znaczy dla Ciebie, jeśli po przeprowadzeniu wszystkich badań zainwestujesz w firmę, a następnie zdecydujesz się pożyczyć pieniądze? Tutaj przyjrzymy się, jak możesz ocenić, czy dług wpłynie na twoją inwestycję.
Jak działa dług korporacyjny?
Zanim zaczniemy, musimy omówić różne rodzaje długów, które firma może przyjąć. Firma może pożyczać pieniądze na dwa główne sposoby:
- Poprzez emisję papierów wartościowych o stałym dochodzie (dłużnych), takich jak obligacje, weksle, weksle i papiery korporacyjne
- Zaciągając pożyczkę w banku lub instytucji pożyczkowej
Papiery wartościowe o stałym dochodzie
Wyemitowane przez spółkę dłużne papiery wartościowe kupowane są przez inwestorów. Kupując dowolny rodzaj papieru wartościowego o stałym dochodzie, zasadniczo pożyczasz pieniądze firmie lub rządowi. Emitując te papiery wartościowe, spółka musi uiścić opłaty za ubezpieczenie. Jednak dłużne papiery wartościowe pozwalają firmie pozyskać więcej pieniędzy i zaciągać pożyczki na dłuższy okres niż zwykle pozwalają na to pożyczki.
Pożyczki
Pożyczanie od podmiotu prywatnego oznacza pójście do banku po pożyczkę lub linię kredytową. Firmy zwykle mają otwarte linie kredytowe, z których mogą zaciągać, aby zaspokoić swoje potrzeby gotówkowe związane z codzienną działalnością. Pożyczka, którą firma pożycza od instytucji, może zostać wykorzystana na opłacenie wynagrodzeń firmy, zakup zapasów i nowego sprzętu lub zachowanie jako siatka bezpieczeństwa. W większości pożyczki wymagają spłaty w krótszym terminie niż większość papierów wartościowych o stałym dochodzie.
Czego szukać
Inwestor powinien zwrócić uwagę na kilka oczywistych rzeczy, decydując się na kontynuację inwestycji w spółkę, która zaciąga nowe długi. Oto kilka pytań, które należy sobie zadać:
Ile długu ma obecnie firma?
Jeśli firma nie ma żadnego zadłużenia, zaciągnięcie części długu może być korzystne, ponieważ może dać firmie więcej możliwości ponownego zainwestowania zasobów w jej działalność. Jeśli jednak dana firma ma już znaczne zadłużenie, warto pomyśleć dwa razy. Ogólnie rzecz biorąc, zbyt duże zadłużenie jest niekorzystne dla firm i akcjonariuszy, ponieważ ogranicza zdolność firmy do tworzenia nadwyżek gotówki. Ponadto wysoki poziom zadłużenia może negatywnie wpłynąć na zwykłych akcjonariuszy, którzy są ostatnimi w kolejce do dochodzenia zwrotu od spółki, która stała się niewypłacalna.
Jakiego rodzaju zadłużenie zaciąga firma?
Pożyczki i papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez firmę różnią się znacznie pod względem terminu zapadalności. Niektóre pożyczki muszą zostać spłacone w ciągu kilku dni od daty wystawienia, inne nie wymagają spłaty przez kilka lat. Zwykle dłużne papiery wartościowe emitowane publicznie (inwestorom) będą miały dłuższe terminy zapadalności niż pożyczki oferowane przez instytucje prywatne (banki). Przedsiębiorstwom może być trudniej spłacić duże pożyczki krótkoterminowe, ale długoterminowe papiery wartościowe o stałym dochodzie i wysokim oprocentowaniu mogą nie być dla firmy łatwiejsze. Spróbuj określić, czy długość i oprocentowanie długu są odpowiednie do sfinansowania projektu, którego firma chce się podjąć.
Po co jest dług?
Czy zadłużenie ma na celu spłatę lub refinansować, może to robić, ponieważ wydaje więcej niż zarabia (wydatki przekraczają przychody), co oczywiście jest niekorzystne dla inwestorów. Należy jednak zauważyć, że dobrym pomysłem jest refinansowanie zadłużenia przez firmy w celu obniżenia stóp procentowych. Jednak ten rodzaj refinansowania, który ma na celu zmniejszenie obciążenia długiem, nie powinien wpływać na obciążenie długiem i nie jest uważany za nowy dług.
Czy firma może sobie pozwolić na dług?
Większość firm będzie pewna swoich pomysłów, zanim przekaże im pieniądze; jednak nie wszystkim firmom udaje się urzeczywistniać pomysły. Ważne jest, abyś ustalił, czy firma może nadal dokonywać płatności, jeśli wpadnie w kłopoty lub jej projekty się nie powiodą. Powinieneś sprawdzić, czy przepływy pieniężne firmy są wystarczające, aby sprostać zadłużeniu. I upewnij się, że firma zdywersyfikowała swoje perspektywy.
Czy są jakieś specjalne postanowienia, które mogą wymusić natychmiastowy zwrot?
Patrząc na zadłużenie firmy, sprawdź, czy jakiekolwiek postanowienia dotyczące pożyczki mogą być szkodliwe dla firmy, jeśli przepis zostanie uchwalony. Na przykład niektóre banki wymagają minimalnych poziomów wskaźników finansowych, więc jeśli którykolwiek z podanych przez firmę wskaźników spadnie poniżej z góry określonego poziomu, bank ma prawo zażądać (lub zażądać spłaty) kredytu. Zmuszenie do nieoczekiwanej spłaty pożyczki może spotęgować każdy problem w firmie, a czasem nawet zmusić ją do likwidacji.
Jak wypada nowy dług firmy w porównaniu z jej branżą?
Pomocne może być wiele różnych wskaźników analizy fundamentalnej. Poniższe wskaźniki są dobrym sposobem na porównanie firm z tej samej branży:
- Wskaźnik szybkości ( test kwasowości ): Wskaźnik ten mówi inwestorom w przybliżeniu, jak firma jest w stanie spłacić wszystkie swoje krótkoterminowe zadłużenie bez konieczności sprzedaży jakichkolwiek zapasów.
- Wskaźnik bieżącej płynności : Wskaźnik ten określa kwotę aktywów krótkoterminowych w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych. Im większe aktywa krótkoterminowe w porównaniu do zobowiązań, tym lepiej firma spłaca swoje krótkoterminowe zadłużenie.
- Stosunek zadłużenia do kapitału własnego : mierzy dźwignię finansową firmyobliczoną poprzez podzielenie zadłużenia długoterminowego przez kapitał własny. Wskazuje, jakie proporcje kapitału własnego i zadłużenia wykorzystuje spółka do finansowania swoich aktywów.
Podsumowanie
Firma zwiększająca swoje zadłużenie powinna mieć plan jego spłaty. Kiedy musisz oszacować dług firmy, postaraj się upewnić, że firma wie, jak dług wpływa na inwestorów, jak dług zostanie spłacony i jak długo to zajmie.