Przypisy finansowe: czytanie drobnego druku

Jeśli często słyszymy jedną radę, to zawsze dobrze jest przeczytać ją drobnym drukiem. Dlaczego miałoby być inaczej w przypadku sprawozdań finansowych firmy? Jeśli rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych stanowią podstawę informacji finansowych przedsiębiorstwa, przypisy są napisane drobnym drukiem, które wyjaśniają ten rdzeń.

Jednak to, co często nie jest dostarczane wraz z tą mądrą radą, to zestaw instrukcji wyjaśniających, jak dokładnie czytać przypisy firmy. W tym artykule wyjaśnimy nie tylko, czym są przypisy, ale także co one znaczą i jak z nich korzystać, aby uzyskać korzyści finansowe.

Co to są przypisy?

metod księgowych firmy oraz ujawniają dodatkowe informacje, których nie można wykazać w samych oświadczeniach. Innymi słowy, przypisy rozszerzają ilościowe sprawozdania finansowe, dostarczając informacji jakościowych, które pozwalają lepiej zrozumieć rzeczywiste wyniki finansowe przedsiębiorstwa w określonym przedziale czasu.

Informacje w przypisach można ogólnie podzielić na dwa różne obszary. Pierwsza dotyczy metod rachunkowości, które firma wybiera do formułowania informacji finansowych, takich jak zasady ujmowania przychodów. Drugi zawiera rozszerzone wyjaśnienie ważnych wyników operacyjnych i finansowych firmy.

Metody księgowania

Ten obszar, który zwykle znajduje się na początku przypisów, identyfikuje i wyjaśnia główne zasady rachunkowości firmy. Te przypisy są podzielone na określone obszary księgowe ( przychody, zapasy itp.), Które szczegółowo opisują politykę firmy w odniesieniu do tego konta i sposób określania jego wartości.

Na przykład jednym z najważniejszych mierników finansowych są dochody. W przypisach często można znaleźć notę dotyczącą rozpoznania przychodów, która opisuje, w jaki sposób firma ustala, kiedy uzyskała przychody. Ze względu na często złożony charakter prowadzonej działalności, moment zaksięgowania (umieszczenia w sprawozdaniu finansowym) sprzedaży nie zawsze jest jednoznaczny. Ta sekcja zapewni inwestorowi cenny wgląd w to, kiedy firma księguje przychody. Na przykład firma Ford Motor Co. uznaje sprzedaż w momencie przejęcia przez dealera pojazdu Forda.

Czego szukać

Analizując metody księgowe firmy opisane w przypisach, należy się skupić na dwóch kwestiach. Pierwszą rzeczą jest przyjrzenie się metodom księgowym firmy i ich porównaniu z ogólnie przyjętymi metodami rachunkowości i standardami branżowymi. Jeśli firma stosuje politykę, która różni się od innych w branży lub wydaje się zbyt agresywna, może to oznaczać, że firma może próbować manipulować swoimi sprawozdaniami finansowymi, aby zatuszować niepożądane wydarzenie lub dać wrażenie lepszego występ.

Jako przykład wykorzystania rozpoznawania przychodów w firmie samochodowej X, załóżmy, że zamiast księgować przychód w momencie przeniesienia własności, firma X księguje przychód, gdy samochód jest produkowany. Ta strategia jest zbyt agresywna, ponieważ firma X nie może zagwarantować, że dealerzy kiedykolwiek wejdą w posiadanie tego samochodu. Innym przykładem może być firma magazynująca, która księguje całą sprzedaż na początku subskrypcji. W takim przypadku firma nie wykonała swojej strony sprzedaży (dostarczenia produktu) i powinna księgować przychody tylko wtedy, gdy każde czasopismo jest wysyłane do abonenta.

Drugą istotną kwestią do zbadania są wszelkie zmiany dokonane na koncie z jednego okresu do następnego oraz ich wpływ na końcowe sprawozdanie finansowe. W przykładzie firmy X wyobraź sobie, że firma przeszła z metody dostawy na metodę produkcji. Przychody z rezerwacji przed przekazaniem towarów zwiększyłyby agresywność księgowości firmy X. Sprawozdania finansowe firmy stałyby się mniej wiarygodne, ponieważ inwestorzy nie byliby pewni, jaka część przychodów pochodzi z faktycznej sprzedaży, a ile reprezentuje produkt, który został wyprodukowany, ale nie dostarczony przez firmę X.

Podczas zajmowania się tym obszarem ważne jest, aby najpierw uzyskać podstawową wiedzę na temat standardów ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP)  dotyczących obliczania informacji finansowych. Pozwoli ci to zidentyfikować, kiedy firma nie przestrzega tego standardu.

Ujawnianie i szczegóły finansowe

Sprawozdania finansowe w raporcie rocznym mają być przejrzyste i czytelne, dla zachowania tej czystości pozostawiamy w przypisach inne obliczenia. Segment ujawnień zawiera szczegółowe informacje na temat zadłużenia długoterminowego, takie jak terminy spłaty i stopy procentowe, co może dać lepsze wyobrażenie o rozkładzie kosztów finansowania zewnętrznego. Zawiera również szczegóły dotyczące akcji pracowniczych i wyemitowanych opcji na akcje, które są również ważne dla inwestorów.

Inne szczegóły wymienione w przypisach obejmują błędy w poprzednich sprawozdaniach księgowych, zbliżające się sprawy sądowe, w które zaangażowana jest firma, oraz szczegóły wszelkich syntetycznych umów leasingu. Tego typu ujawnienia mają ogromne znaczenie dla inwestorów zainteresowanych działalnością spółki.

Innym ważnym aspektem, na który należy zwrócić uwagę, patrząc na segment ujawnień, jest to, co zostało pominięte w sprawozdaniu finansowym. Gdy firma przestrzega standardów rachunkowości, zasady mogą pozwolić jej na wyłączenie dużej części zobowiązań ze sprawozdań finansowych i umieszczenie ich w przypisach. Jeśli inwestorzy pominą przypisy, przegapią zobowiązania lub ryzyko, na jakie narażona jest firma.

Problemy z przypisami

Chociaż przypisy są wymaganą częścią każdego sprawozdania finansowego, nie ma standardów jasności ani zwięzłości. Kierownictwo jest zobowiązane do ujawniania informacji „wykraczających poza prawne minimum”, aby uniknąć ryzyka pozwu. Tam jednak, gdzie leży to minimum, opiera się na subiektywnym osądzie kierownictwa. Ponadto  tajemnic handlowych i innych istotnych informacji o rzeczach, które zapewniają firmie przewagę konkurencyjną.

Innym problemem związanym z przypisami jest to, że czasami firmy próbują zmylić inwestorów, wypełniając notatki żargonem prawniczym i technicznymi warunkami rachunkowości. Zachowaj podejrzliwość, jeśli opis jest trudny do rozszyfrowania – firma może mieć coś do ukrycia. Jeśli zauważysz sytuacje, w których firma pisze tylko akapit na temat ważnego wydarzenia lub problemu lub używa zawiłego języka, aby całkowicie go pominąć, rozsądne może być po prostu przejście do innej firmy.

Podsumowanie

Poinformowani inwestorzy sięgają głęboko, szukając informacji, których inni zwykle nie szukają. Nieważne, jak nudne może to być, przeczytaj drobnym drukiem. Na dłuższą metę będziesz zadowolony, że to zrobiłeś.