Fundusz Yield Tilt Index
Co to jest fundusz Yield Tilt Index?
Fundusz z indeksem rentowności to rodzaj funduszu, który inwestuje w akcje lub papiery wartościowe, które odzwierciedlają aktywa indeksu rynkowego, ale mają większą wagę w kierunku inwestycji przynoszących większe zyski. Fundusz indeksu rentowności może być funduszem wspólnego inwestowania, który jest koszykiem papierów wartościowych, które są aktywnie zarządzane przez portfela lub zarządzającego funduszem.
Fundusz indeksu rentowności może być również funduszem typu ETF (ETF), który jedynie odzwierciedla indeks akcji.
Kluczowe wnioski
- Fundusz z indeksem zysków i strat inwestuje w akcje, które odzwierciedlają stan posiadania indeksu, ale mają większą wagę w kierunku inwestycji o wysokim dochodzie.
- Fundusz z indeksem rentowności zwiększa zyski ze standardowego funduszu indeksowego poprzez ważenie jego udziałów w stosunku do akcji, które oferują wyższe dochody z dywidend.
- Ponieważ fundusz z indeksem rentowności wykorzystuje bazowy indeks odniesienia, fundusz jest zdywersyfikowany, co zmniejsza ryzyko strat przy jednoczesnym zwiększaniu dochodów.
Jak działa fundusz Yield Tilt Index
Zazwyczaj fundusz indeksowy zawierałby wszystkie akcje określonego indeksu giełdowego, takiego jak indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Inwestorzy nie mogą kupić indeksu jako takiego, ponieważ jest to jedynie mechanizm śledzenia zawierający zbiór akcji, zaprojektowany w celu przedstawienia inwestorom ogólnego trendu dla tych akcji.
Zamiast tego inwestorzy musieliby kupić fundusz, który zawiera wszystkie te akcje w indeksie. Na przykład istnieją fundusze ETF, które zawierają wszystkie 500 akcji z indeksu S&P 500. Jeśli jednak inwestorzy chcą posiadać indeks, jednocześnie zwiększając swój zwrot, mogą zainwestować w fundusz tilt.
Fundusze przechylone zawierają wszystkie akcje indeksu porównawczego, ale są wzbogacone o inwestycje, które przechylają fundusz w kierunku określonej strategii inwestycyjnej lub celu finansowego. Na przykład wiele akcji wypłaca dywidendy, które są zwykle płatnościami gotówkowymi wypłacanymi inwestorom jako nagroda za posiadanie akcji. Fundusz przechylony może odzwierciedlać indeks, ale także zawierać więcej akcji akcji, które dają wysokie dywidendy.
Waga funduszu Yield Tilt Index
Fundusz z indeksem rentowności zwiększa dochody funduszu z indeksem standardowym, ważąc swoje udziały w stosunku do akcji, które dają wyższe dywidendy. Innymi słowy, atrakcyjnym akcjom wypłacającym dywidendę przypisuje się większą wagę portfela, przez co reprezentują one większą część portfela funduszu niż w innym przypadku w indeksie standardowym. Dochodowość funduszu jest „nachylona” ze względu na większą wagę w tym kierunku.
W ten sposób fundusz jest nastawiony na osiąganie wyższych niż normalnie dochodów z dywidend, przy jednoczesnym przestrzeganiu ogólnej strategii inwestycyjnej posiadania indeksu odniesienia.
Korzyści z funduszu Yield Tilt Index
Fundusz indeksowy rentowności pozwala funduszowi osiągać lepsze wyniki niż fundusz bazowy. Ponadto wiele akcji wypłacających dywidendę należy do spółek o ugruntowanej pozycji, ponieważ muszą one generować stałe dochody, aby nadążyć za wypłacaniem kwartalnych dywidend.
W rezultacie fundusz, który jest nastawiony na spółki wypłacające dywidendy, może również zwiększyć zwroty z inwestycji w funduszu, ponieważ jest on przeważony przez bardziej dochodowe spółki.
Ponieważ strategia inwestycyjna funduszu typu yield tilt index wykorzystuje bazowy indeks odniesienia, fundusz jest zdywersyfikowany, co oznacza, że zainwestowane dolary są rozłożone na wiele spółek. Taka dywersyfikacja zmniejsza ryzyko straty, jeśli kilka spółek funduszu popadnie w kłopoty finansowe. Pozostałe spółki mogą nadal osiągać lepsze wyniki, co częściowo równoważy opór funduszu ze słabszych wyników.
Ponieważ fundusz jest nastawiony jedynie na akcje wypłacające dywidendę, fundusz może nadal nadążać za kierunkiem rozwoju całego rynku, jednocześnie zwiększając dochody z dywidend przy niewielkim dodatkowym ryzyku.
Jeśli fundusz z indeksem zysków i strat ma odpowiednią kombinację inwestycji, może zapewnić inwestorom wyższy zysk, a także bezpieczeństwo związane z inwestowaniem w fundusze indeksowe.
Fundusze Yield Tilt Index i kwestie podatkowe
Struktura funduszu z indeksem dochodowości może oferować pewne korzyści podatkowe inwestorom, którzy szukają sposobu na zminimalizowanie zobowiązań podatkowych związanych z ich udziałami. Wypłaty dywidend dla akcjonariuszy mogą podlegać podwójnemu opodatkowaniu. Oznacza to, że są one opodatkowane raz na poziomie korporacyjnym, a następnie ponownie na poziomie akcjonariuszy. Zatem inwestor zasadniczo płaci podatki dochodowe dwukrotnie od tej samej kwoty dochodu.
Zwolennicy tej struktury podatkowej postrzegają ją jako sposób na zapewnienie, że bogaci płacą sprawiedliwy udział i nie mogą wzbogacić się na zyskach z inwestycji bez zapłacenia w zamian wystarczającej kwoty podatków. Z drugiej strony przeciwnicy twierdzą, że to dwupoziomowe opodatkowanie jest niesprawiedliwe i nakłada dodatkową karę na inwestorów odnoszących sukcesy.
Ze względu na efekt podwójnego opodatkowania niektórzy inwestorzy twierdzą, że rynek musi wycenić ceny akcji akcji o wysokiej stopie zwrotu z pewnym dyskontem w stosunku do innych akcji, aby zapewnić zwiększony zwrot z akcji o wysokiej stopie zwrotu w celu zrekompensowania negatywne skutki podatkowe. Teoria mówi, że inwestor, który jest w stanie kupić fundusz indeksu rentowności na chronionym podatkowo rachunku inwestycyjnym – takim jak konto emerytalne może być w stanie osiągnąć lepsze wyniki niż indeks, ponieważ otrzymuje rzekomą korzyść z wyceny, ale jest chroniony przed podatkami od otrzymane dywidendy.
Ta strategia byłaby potencjalnie inteligentną opcją dla wyrafinowanego inwestora, który rozumie zawiłe szczegóły tej struktury i który jest zaznajomiony z obowiązującymi przepisami podatkowymi lub ma doradcę finansowego dobrze zorientowanego w kodeksie podatkowym.