Zysk a całkowity zwrot: jaka jest różnica?
Zysk a całkowity zwrot: przegląd
Ci, którzy mieli trudności z powiększeniem swoich pieniędzy w środowisku niskich stóp procentowych w ciągu ostatniej dekady, to głównie emeryci i inni, którzy inwestują dla uzyskania dochodu. Odsetki na rynku pieniężnym nadal praktycznie nie istnieją, a zyski z innych tradycyjnych instrumentów dochodowych, takich jak płyty CD, pozostają niskie. Ponieważ inwestorzy ci szukają sposobów na zaspokojenie swoich potrzeb w zakresie dochodów, pomocne jest dla nich zrozumienie koncepcji zarówno zysku, jak i całkowitego zwrotu.
- Dochód jest definiowany jako dochód z inwestycji, czyli otrzymane odsetki lub dywidendy, wyrażone w skali roku jako procent na podstawie kosztu inwestycji, jej aktualnej wartości rynkowej lub wartości nominalnej.
- Całkowity zwrot odnosi się do odsetek, zysków kapitałowych, dywidend i wypłat zrealizowanych w danym okresie.
- Inwestorzy nastawieni na zysk są na ogół zainteresowani dochodem i mniej zainteresowani wzrostem, takie inwestycje mogą obejmować płyty CD i obligacje.
- Inwestorzy bardziej zainteresowani całkowitym zwrotem prawdopodobnie zdecydują się skupić na wzroście portfela i powiązanych inwestycjach.
Wydajność
Dochód definiuje się jako zwrot dochodu z inwestycji. Odnosi się to do odsetek lub dywidend otrzymanych z papieru wartościowego i jest zwykle wyrażane jako roczna wartość procentowa na podstawie kosztu inwestycji, jej aktualnej wartości rynkowej lub wartości nominalnej.
Zgodnie z tą definicją dochód byłby głównie wyrzuceniem gotówki przez inwestycję bez inwazji na kapitał. W niektórych przypadkach może to nie być prawda. Na przykład niektóre fundusze zamknięte (CEF) faktycznie wykorzystają zwrot kapitału inwestora, aby utrzymać swoje wypłaty na pożądanym poziomie. Inwestorzy w CEF powinni być świadomi tego, czy ich fundusze angażują się w tę praktykę, a także jakie są możliwe implikacje.
Inwestorzy skupiający się wyłącznie na dochodowości zazwyczaj chcą zachować kapitał i pozwolić mu generować dochód. Wzrost jest często drugorzędną kwestią inwestycyjną. Dotyczy to zwłaszcza instrumentów o stałym dochodzie, takich jak CD, obligacje i rachunki depozytowe.
Akcje wypłacające dywidendy stały się popularnym narzędziem do uzyskiwania zysków z zysków przedsiębiorstw, które w wielu przypadkach są wyższe niż w przypadku typowych inwestycji o stałym dochodzie.
Całkowity zwrot
Całkowity zwrot obejmuje odsetki, zyski kapitałowe, dywidendy i wypłaty zrealizowane w danym okresie. Innymi słowy, całkowity zwrot z inwestycji lub portfela obejmuje zarówno dochód, jak i wzrost.
Inwestorzy z całkowitym zwrotem zwykle koncentrują się na wzroście swojego portfela w czasie. W razie potrzeby przyjmą wypłaty z połączenia dochodu generowanego z zysku z różnych inwestycji i wzrostu cen niektórych papierów wartościowych. Podczas gdy inwestorzy o całkowitym dochodzie nie chcą, aby ogólna wartość ich portfela spadła, zachowanie kapitału nie jest ich głównym celem inwestycyjnym.
Uwagi specjalne
Pomysł bycia inwestorem dochodowym i utrzymywania się z zysków z inwestycji bez utraty kapitału nie zawsze jest realistyczny. Niektóre zazwyczaj oswojone pojazdy przynoszące dochód, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, przyniosły straty w niektórych latach.
Podczas gdy indywidualne udziały, fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF w regularnie oswajanych klasach aktywów mogą nadal wyrzucać gotówkę w oparciu o ich zysk, inwestorzy mogą znaleźć się w gorszej sytuacji, jeśli spadek wartości będzie większy niż zysk z dochodu w czasie, pokonując ich strategię ochrony kapitału.
Fundusze i fundusze ETF w tych klasach aktywów mogą być ważnymi inwestycjami, ale osoby poszukujące zysku powinny rozumieć związane z nimi ryzyko. Ponownie, pozytywny wpływ przyzwoitej rentowności może zostać szybko zniwelowany w wyniku gwałtownego spadku rynku, który ma wpływ na te klasy aktywów.
Wiele publikacji finansowych i doradców zachwala korzyści płynące z inwestowania w akcje wypłacające dywidendę. Ponadto często polecają te zapasy jako substytut typowych pojazdów przynoszących dochód. Chociaż akcje wypłacające dywidendy przynoszą wiele korzyści, inwestorzy muszą zrozumieć, że nadal są akcjami i podlegają ryzyku, na jakie narażone są inwestycje w akcje. Dotyczy to również inwestycji w fundusze inwestycyjne i ETF, które inwestują w akcje wypłacające dywidendę.
Obligacje wysokodochodowe to kolejny sposób, w jaki inwestorzy sięgają po zyski – znane również jako obligacje śmieciowe. Są to obligacje o ratingu niższym niż inwestycyjne, a wielu emitentów to przedsiębiorstwa mające kłopoty lub narażone na podwyższone ryzyko popadnięcia w kłopoty finansowe. Obligacje o wysokim dochodzie są często kupowane przez inwestorów indywidualnych za pośrednictwem funduszu wspólnego inwestowania lub ETF. Minimalizuje to ryzyko niewypłacalności, ponieważ wpływ niewypłacalności jednej emisji jest rozłożony na aktywa funduszu.
W zależności od potrzeb i sytuacji danego inwestora, dobrze zbilansowany portfel może obejmować zarówno inwestycje generujące dochód, jak i te, które mają potencjał do wzrostu cen.
Jedną z głównych zalet stosowania podejścia całkowitego zwrotu jest możliwość rozłożenia portfela na szerszą gamę klas aktywów, co w rzeczywistości może zmniejszyć ogólne ryzyko portfela. Ma to wiele zalet dla inwestorów. Pozwala im kontrolować, gdzie przechowywane są składniki ich portfela generujące dochód. Na przykład mogą utrzymywać instrumenty generujące dochód na kontach z odroczonym podatkiem oraz te, które są nastawione na wzrost cen na rachunkach podlegających opodatkowaniu.
Takie podejście pozwala również inwestorom określić, które udziały wykorzystają w celu zaspokojenia swoich potrzeb w zakresie przepływów pieniężnych. Na przykład po okresie solidnych zwrotów rynkowych sensowne może być potraktowanie pewnych długoterminowych zysków kapitałowych jako części procesu przywracania równowagi.
Inwestorzy powinni rozumieć kluczowe różnice między zyskiem a całkowitym zwrotem, więc ich portfele są skonstruowane tak, aby zaspokoić potrzeby generujące dochód, zapewniając jednocześnie poziom wzrostu na przyszłość.