Jakie są korzyści z połączeń z pieniędzmi?
Kiedy opcja kupna jest w pieniądzach?
Opcja kupna jest w pieniądze ( ITM ), gdy obecna cena rynkowa bazowych papierów wartościowych jest wyższa niż opcja kupna jest cena wykonania. Opcja kupna jest w pieniądzu, ponieważ nabywca opcji kupna ma prawo kupić akcje poniżej ich aktualnej ceny transakcyjnej. Jeżeli opcja daje kupującemu prawo do zakupu bazowego papieru wartościowego poniżej aktualnej ceny rynkowej, to prawo to ma wartość wewnętrzną. Rzeczywista wartość opcji kupna jest równa różnicy między bieżącą ceną rynkową bazowego papieru wartościowego a ceną wykonania.
Opcja kupna daje kupującemu lub posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna bazowego papieru wartościowego po z góry określonej cenie wykonania w dniu wygaśnięcia lub przed datą wygaśnięcia. „W the money” opisuje moneyness z opcja. Moneyness wyjaśnia związek między ceną wykonania finansowego instrumentu pochodnego a ceną instrumentu bazowego.
Kluczowe wnioski
- Opcja kupna znajduje się w pieniądzu (ITM), gdy aktualna cena rynkowa bazowego papieru wartościowego jest wyższa niż cena wykonania opcji kupna.
- Bycie w pieniądzach nadaje opcji kupna wartość wewnętrzną.
- Gdy opcja kupna trafi do pieniędzy, możliwe jest skorzystanie z opcji zakupu papieru wartościowego za cenę niższą niż aktualna cena rynkowa.
- W praktyce opcje rzadko są wykonywane przed wygaśnięciem, ponieważ niszczy to ich pozostałą wartość zewnętrzną.
Prosty przykład
Na przykład załóżmy, że inwestor kupuje jedną opcję kupna na ABC z ceną wykonania 35 USD z datą wygaśnięcia za miesiąc od dzisiaj. Jeśli obrót akcjami ABC przekracza 35 USD, opcja kupna jest w pieniądzu. Załóżmy, że na dzień przed wygaśnięciem opcji kupna cena akcji ABC kosztuje 38 USD. Wtedy opcja kupna jest w cenie 3 $ (38 $ – 35 $). Inwestor może skorzystać z opcji kupna i kupić 100 akcji ABC za 35 USD i sprzedać akcje za 38 USD na otwartym rynku. Inwestor osiągnie zysk w wysokości 300 USD (100 x (38-35 USD)).
Zalety opcji Money Call
Kiedy opcja kupna trafia do pieniędzy, wartość opcji rośnie dla wielu inwestorów. Opcje kupna poza pieniędzmi ( OTM ) są wysoce spekulacyjne, ponieważ mają jedynie wartość zewnętrzną.
Gdy opcja kupna trafi do pieniędzy, możliwe jest skorzystanie z opcji zakupu papieru wartościowego za cenę niższą niż aktualna cena rynkowa. Dzięki temu możliwe jest zarabianie na opcjach niezależnie od aktualnych warunków rynkowych opcji, co może być kluczowe.
Niektóre części rynku opcji mogą czasami być niepłynne. Wezwania do cen akcji i wezwania, które są daleko poza pieniędzmi, mogą być trudne do sprzedania po cenach sugerowanych przez model Blacka Scholesa. Dlatego tak korzystne jest, aby telefon wpłacił pieniądze. W rzeczywistości opcje at-the-money ( ATM ) są zwykle najbardziej płynne i często są przedmiotem obrotu po części, ponieważ wychwytują transformację opcji typu out-of-the-money w opcje in-the-money.
W praktyce opcje rzadko są wykonywane przed wygaśnięciem, ponieważ niszczy to ich pozostałą wartość zewnętrzną. Główny wyjątek jest bardzo głęboki w opcjach pieniężnych, gdzie wartość zewnętrzna stanowi niewielki ułamek wartości całkowitej. Wykonywanie opcji kupna staje się bardziej praktyczne, gdy zbliża się termin wygaśnięcia, a upływ czasu gwałtownie rośnie.
Gra dla profesjonalistów
Ogólnie rzecz biorąc, grę opcji przechodzących w pieniądze i wykonywanych najlepiej pozostawić profesjonalistom. Ktoś musi w końcu skorzystać ze wszystkich opcji, ale zazwyczaj nie ma to sensu robić tego przed dniem wygaśnięcia. Oznacza to szalony handel w trzy dni czarownic, kiedy wiele opcji i kontraktów terminowych wygasa.
Mali inwestorzy powinni zazwyczaj planować sprzedaż swoich opcji na długo przed wygaśnięciem, a nie ich wykonanie.
Większości inwestorów indywidualnych brakuje wiedzy, samodyscypliny, a nawet pieniędzy, aby faktycznie skorzystać z opcji kupna. Spośród nich najpoważniejszym problemem jest brak pieniędzy. Załóżmy, że inwestor kupuje opcję kupna, która kosztuje 13% pieniędzy i wygasa w ciągu jednego roku dla 3% wartości akcji bazowej. Jeśli zapasy wzrosną o 22% w następnym roku, wartość inwestycji wzrośnie trzykrotnie (22 – 13 = 9, czyli trzykrotność pierwotnej 3). Brzmi dobrze, ale istnieje potencjalny problem.
Załóżmy, że inwestor włożył 3000 USD ze 100000 USD na opcję kupna opisaną powyżej. Jeśli reszta była w gotówce zarabiać 0%, 3% ryzyka wynosi teraz 9%, co daje łączny zysk w wysokości 6%. W tej chwili inwestor tak naprawdę ma prawo do zakupu akcji o wartości 122 000 USD za 113 000 USD. Niestety, inwestor ma tylko 97 000 dolarów w gotówce. To nie wystarczy, aby skorzystać z opcji kupna, dlatego konieczny jest wyjazd do animatorów rynku.