Jak wykorzystuje się negatywne korelacje w zarządzaniu ryzykiem?
Korelacja ujemna to miara statystyczna używana do opisu związku między dwiema zmiennymi. Kiedy dwie zmienne są ujemnie skorelowane, jedna zmienna maleje, gdy druga rośnie, i odwrotnie. Ujemne korelacje między dwiema inwestycjami są wykorzystywane w zarządzaniu ryzykiem w celu dywersyfikacji lub ograniczenia ryzyka związanego z portfelem.
Zrozumienie negatywnych korelacji
Zarządzanie ryzykiem to proces wykorzystywany przy podejmowaniu decyzji w celu identyfikacji i analizy ryzyka związanego z inwestycją. Inwestorzy, zarządzający portfelem i zarządzający ryzykiem wykorzystują ten pomysł do analizy i próby ilościowego określenia poziomu potencjalnych strat związanych z portfelem inwestycyjnym oraz do podjęcia odpowiednich działań, biorąc pod uwagę cele inwestycyjne i tolerancję ryzyka związaną z portfelem.
Kluczowe wnioski
- Korelacje są ujemne, gdy ceny dwóch inwestycji zmieniają się w różnych kierunkach.
- Zarządzanie ryzykiem to proces oceny i łagodzenia ryzyka związanego z portfelem.
- Dywersyfikacja portfela za pomocą nieskorelowanych aktywów może ograniczyć zmienność i ryzyko.
- Kupno opcji sprzedaży jest taktyką stosowaną w celu zabezpieczenia akcji lub portfeli, ponieważ opcja sprzedaży jest ujemnie skorelowana z instrumentem bazowym, z którego pochodzi.
Ujemne korelacje inwestycji są wykorzystywane przy zarządzaniu ryzykiem portfela w celu podjęcia decyzji o alokacji aktywów. Zarządzający portfelem i inwestorzy uważają, że część ryzyka związanego z portfelem byłaby zdywersyfikowana, gdyby mogli zgromadzić portfel ujemnie skorelowanych aktywów. Strategia gromadzenia ujemnie skorelowanych aktywów może być odpowiednia, na przykład, jeśli zarządzający portfelem prognozuje krach na rynku lub w okresach dużej zmienności.
Strategia zarządzającego portfelem w okresach dużej zmienności często polega na prawidłowym zarządzaniu ryzykiem w jego portfelu i łączeniu aktywów w celu stworzenia portfela o niskiej zmienności. Korzystanie z ujemnie skorelowanych inwestycji pomaga zmniejszyć ogólną zmienność portfela.
Przykłady stosowania ujemnych korelacji
Zarządzający portfelem inwestuje w akcje w sektorze naftowym. Jednak w ciągu ostatnich sześciu miesięcy zapasy ropy spadały z powodu nadpodaży ropy, która spowodowała spadek cen o 50%. Menadżer uważa, że ceny ropy naftowej będą nadal spadać, a nawet mogą spaść w krótkim okresie, ale nadal chce posiadać akcje na potrzeby długoterminowych inwestycji.
Ujemne korelacje aktywów mogą służyć do dywersyfikacji portfela sektora naftowego i ograniczania ryzyka. Niektóre sektory, które są ujemnie skorelowane z sektorem naftowym, to lotnictwo, linie lotnicze i gry kasynowe. Zarządzający portfelem może chcieć sprzedać część swoich inwestycji w sektorze naftowym i kupić akcje, które są powiązane z negatywnie skorelowanymi sektorami.
Zarządzający portfelem może również zabezpieczyć portfel w celu zmniejszenia ryzyka. Zabezpieczanie zmniejsza ryzyko związane z inwestycją lub portfelem poprzez zajmowanie pozycji, które zrównoważy straty na istniejących zasobach portfela. W tym sensie ujemne korelacje służą do zabezpieczenia ryzyka. Zamiast dywersyfikacji portfela, która może zużywać zbyt dużą siłę nabywczą, zarządzający portfelem może wykorzystać ujemnie skorelowane aktywa w celu ograniczenia części ryzyka w sektorze naftowym.
Na przykład kupowanie opcji sprzedaży na akcje to strategia, którą można włączyć do portfela i która zmniejszy ryzyko. Ponieważ opcje sprzedaży zyskują na wartości wraz ze spadkiem ceny akcji bazowych, strategia opcyjna jest ujemnie skorelowana z akcjami, a kupowanie opcji sprzedaży ograniczy ryzyko związane z portfelem. Istnieje jednak kompromis, ponieważ zakup opcji sprzedaży kosztuje i straci na wartości, jeśli wartość akcji wzrośnie.