Jak działają dywidendy ETF?
Chociaż fundusze giełdowe (ETF) są głównie kojarzone ze śledzeniem indeksów i inwestowaniem we wzrost, wiele z nich oferuje dochód dzięki posiadaniu akcji wypłacających dywidendę. Kiedy to robią, zbierają regularne wypłaty dywidendy, a następnie przekazują je udziałowcom ETF. Dywidendy te mogą zostać rozdzielone na dwa sposoby, według uznania kierownictwa funduszu: gotówka wypłacona inwestorom lub reinwestycje w bazowe inwestycje ETF.
Harmonogram wypłat dywidend ETF
Podobnie jak w przypadku akcji pojedynczej firmy, ETF wyznacza datę dywidendy, datę ustalenia prawa do dywidendy i datę płatności. Daty te określają, kto otrzyma dywidendę i kiedy zostanie ona wypłacona. Harmonogram wypłaty dywidendy jest inny niż harmonogram akcji bazowych i różni się w zależności od funduszu ETF.
Na przykład data dywidendy dla popularnego SPDR S&P 500 ETF (SPY ) to trzeci piątek ostatniego miesiąca kwartału fiskalnego (marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień). Jeśli okaże się, że ten dzień nie jest dniem roboczym, dzień bez prawa do dywidendy przypada na poprzedni dzień roboczy. Dzień dywidendy przypada na dwa dni przed dniem ustalenia prawa do dywidendy. Pod koniec każdego kwartału dywidendy wypłaca fundusz ETF SPDR S&P 500.
Każdy fundusz ETF wyznacza termin wypłaty dywidendy. Daty te są wymienione w prospekcie funduszu, który jest publicznie dostępny dla wszystkich inwestorów. Podobnie jak w przypadku akcji każdej firmy, cena ETF często rośnie przed datą bez dywidendy – odzwierciedlając lawinę aktywności kupna – a potem spada, gdy inwestorzy, którzy są właścicielami funduszu przed datą bez dywidendy, otrzymują dywidendę, a ci kupowanie później nie rób.
Dywidendy wypłacone w gotówce
ETF SPDR S&P 500 wypłaca dywidendy w gotówce. Zgodnie z prospektem funduszu, fundusz ETF SPDR S&P 500 umieszcza wszystkie dywidendy, które otrzymuje z posiadanych akcji bazowych, na nieoprocentowane konto do czasu wypłaty. Pod koniec kwartału fiskalnego, kiedy dywidendy mają być wypłacone, fundusz ETF SPDR S&P 500 pobiera dywidendy z nieoprocentowanego rachunku i rozdziela je proporcjonalnie między inwestorów.
Niektóre inne fundusze ETF mogą tymczasowo reinwestować dywidendy z bazowych akcji w udziały funduszu do czasu wypłaty dywidendy w gotówce. Naturalnie stwarza to niewielką dźwignię finansową w funduszu, co może nieznacznie poprawić jego wyniki podczas hossy i nieco zaszkodzić jego wynikom podczas bessy.
Dywidendy ponownie zainwestowane
Zarządzający funduszami ETF mogą również mieć możliwość ponownego zainwestowania dywidend swoich inwestorów w fundusz ETF zamiast wydawania ich w postaci gotówki. Wypłata na rzecz udziałowców może być również dokonana poprzez reinwestycję w indeks bazowy ETF w ich imieniu. Zasadniczo sprowadza się to do tego samego: jeśli udziałowiec ETF otrzyma reinwestycję 2% dywidendy z ETF, może obrócić i sprzedać te udziały, jeśli wolałby mieć gotówkę.
Czasami te reinwestycje mogą być postrzegane jako korzyść, ponieważ nie kosztuje inwestora opłaty transakcyjnej za zakup dodatkowych akcji w drodze reinwestycji dywidendy. Jednak coroczne dywidendy każdego akcjonariusza podlegają opodatkowaniu w roku ich otrzymania, nawet jeśli są one otrzymywane w drodze reinwestycji dywidendy.
Podatki od dywidend w funduszach ETF
Fundusze ETF są często postrzegane jako korzystna alternatywa dla funduszy inwestycyjnych z punktu widzenia możliwości kontrolowania kwoty i terminu podatku dochodowego dla inwestora. Wynika to jednak przede wszystkim z tego, jak i kiedy dochody kapitałowe podlegające opodatkowaniu są ujmowane w funduszach ETF. Ważne jest, aby zrozumieć, że posiadanie ETF-ów wytwarzających dywidendy nie powoduje odroczenia podatku dochodowego powstałego w wyniku dywidend wypłaconych przez ETF w trakcie roku podatkowego. Dywidendy wypłacane przez fundusz ETF podlegają opodatkowaniu na rzecz inwestora zasadniczo w taki sam sposób, jak dywidendy wypłacane przez fundusz wspólnego inwestowania.
1:22
Przykłady funduszy ETF wypłacających dywidendy
Oto pięć bardzo popularnych funduszy ETF zorientowanych na dywidendę.
SPDR S&P Dividend ETF
SPDR S&P Dividend ETF (SDY ) jest najbardziej ekstremalnym i wykluczającymfunduszem typu ETFz dywidendą.Śledzi indeks S&P High-Yield Dividend Aristocrats, który obejmuje tylko te spółki z S&P Composite 1500, które przez co najmniej 20 kolejnych lat zwiększały dywidendy.3 Ze względu na długą historię rzetelnego wypłacania tych dywidend, spółki te są często uważane za mniej ryzykowne dla inwestorów poszukujących całkowitego zwrotu.
ETF Uznanie Dywidendy Vanguard
Vanguard Dividend Apprestruction ETF (VIG ) śledzi indeks NASDAQ US Dividend Achievers Select Index, zrzeszenie spółek ważonych kapitalizacją rynkową, które zwiększały dywidendy przez co najmniej 10 kolejnych lat. Jej aktywa są inwestowane w kraju, a portfel obejmuje wiele legendarnych, bogatych spółek, takich jak Microsoft Corp. (MSFT ) i Johnson & Johnson (JNJ ).
iShares Select Dividend ETF
ETF iShares Select Dividend (DVY ) to największyfundusz ETF, który śledzi indeks ważony dywidendą. Podobnie jak VIG, ten ETF jest całkowicie krajowy, ale koncentruje się na mniejszych spółkach. Mniej więcej jedna czwarta ze 100 akcji w portfelu DVY należy do spółek użyteczności publicznej. Inne ważne reprezentowane sektory to finanse, cykliczne, niecykliczne i akcje przemysłowe.
ETF iShares Core High Dividend
BlackRock iShares Core High Dividend ETF (HDV ) jest młodszy i wykorzystuje mniejszy portfel niż inna godna uwagi opcja firmy DVY o wysokim dochodzie. Ten ETF śledziskonstruowany przez Morningstar indeks 75 amerykańskich akcji, które są monitorowane pod kątem stabilności dywidendy i potencjału zysków, które są dwiema cechami charakterystycznymi szkoły analizy fundamentalnej Benjamina Grahama i Warrena Buffetta. W rzeczywistości wskaźniki zrównoważonego rozwoju Morningstar są napędzane przez koncepcję Buffetta „ekonomicznej fosy”, wokół której biznes izoluje się od rywali.
ETF Vanguard High Dividend Yield
Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM ) jest charakterystycznie tani i prosty, podobnie jak większość innych ofert Vanguard. Skutecznie śledzi indeks wysokiej rentowności dywidend FTSE i wykazuje wyjątkową zbywalność dla wszystkich grup demograficznych inwestorów. Szczególną cechą metody ważenia VYM jest skupienie się na prognozach dotyczących przyszłych dywidend (większość funduszy o wysokich dywidendach wybiera akcje na podstawie historii dywidend). Daje to VYM silniejsze nachylenie technologii niż większość jej konkurentów.
Inne fundusze ETF zorientowane na dochód
Oprócz tych pięciu funduszy istnieją fundusze ETF ukierunkowane na dywidendę, które stosują różne strategie w celu zwiększenia stopy dywidendy. Fundusze ETF, takie jak iShares S&P US Preferred Stock Index Fund ( PFF ) śledzą koszyk uprzywilejowanych akcji spółek amerykańskich. Dochody z dywidend z funduszy ETF na akcje uprzywilejowane powinny być znacznie wyższe niż w przypadku tradycyjnych funduszy ETF na akcje zwykłe, ponieważ akcje uprzywilejowane zachowują się bardziej jak obligacje niż akcje i nie korzystają z aprecjacji ceny akcji spółki w ten sam sposób.
Fundusze ETF inwestujące w nieruchomości, takie jak Vanguard REIT ETF ( VNQ ), śledzą notowane na giełdzie fundusze powiernicze na rynku nieruchomości (REIT). Ze względu na charakter REIT, rentowność dywidend jest zwykle wyższa niż w przypadku ETF-ów na akcje zwykłe.
Istnieją również międzynarodowe fundusze kapitałowe ETF, takie jak Wisdom Tree Emerging Markets High Dividend Fund ( DEM ) lub First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund ( FGD ), które śledzą wyższe niż zwykle spółki wypłacające dywidendy z siedzibą poza Stanami Zjednoczonymi. Stany.
Podsumowanie
Chociaż fundusze ETF są często znane ze śledzenia szerokich indeksów, takich jak S&P 500 lub Russell 2000, dostępnych jest również wiele funduszy ETF, które koncentrują się na akcjach wypłacających dywidendę. Historycznie rzecz biorąc, dywidendy stanowiły około 40% całkowitych zwrotów z rynku akcji, a dobra historia wypłat dywidend jest jednym z najstarszych i najpewniejszych oznak rentowności przedsiębiorstw.