Jakie są główne zagrożenia związane z handlem instrumentami pochodnymi?
Instrumenty pochodne to instrumenty inwestycyjne, na które składają się umowy między stronami, których wartość pochodzi i zależy od wartości bazowego składnika aktywów finansowych. Jednak podobnie jak w przypadku każdego instrumentu inwestycyjnego, z instrumentami pochodnymi wiążą się różne poziomy ryzyka. Do najczęściej używanych instrumentów pochodnych należą kontrakty terminowe typu futures, opcje, kontrakty różnicowe lub kontrakty CFD oraz swapy. W tym artykule omówiono w skrócie ryzyko instrumentów pochodnych, omawiając podstawowe rodzaje ryzyka związane z instrumentami pochodnymi : ryzyko rynkowe, ryzyko kontrahenta, ryzyko płynności i ryzyko połączeń międzysystemowych.
Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe odnosi się do ogólnego ryzyka każdej inwestycji. Inwestorzy podejmują decyzje i zajmują pozycje w oparciu o założenia, analizę techniczną lub inne czynniki, które prowadzą ich do pewnych wniosków dotyczących prawdopodobnych wyników inwestycji. Chociaż nie ma niezawodnego sposobu na ochronę przed ryzykiem rynkowym, ponieważ wszyscy są podatni na zmiany na rynku, wiedza na temat tego, na ile wahania rynkowe mają wpływ na instrument pochodny, pomoże inwestorom w dokonaniu mądrego wyboru. W rzeczywistości ważną częścią analizy inwestycji jest określenie prawdopodobieństwa opłacalności inwestycji i ocena stosunku ryzyka do zysku potencjalnych strat w stosunku do potencjalnych zysków.
Ryzyko kontrahenta
Ryzyko kontrahenta lub ryzyko kredytowe kontrahenta powstaje, gdy jedna ze stron zaangażowanych w obrót instrumentami pochodnymi, na przykład kupujący, sprzedawca lub dealer, nie wywiązuje się z umowy. Ryzyko to jest większe w over-the-counter, OTC lub rynki, które są znacznie mniej uregulowane niż zwykłe wymian handlowych. Regularna wymiana handlowa ułatwia wykonanie kontraktu, wymagając depozytów zabezpieczających, które są codziennie korygowane w ramach procesu wyceny według wartości rynkowej. Proces wyceny według wartości rynkowej sprawia, że wycena instrumentów pochodnych z większym prawdopodobieństwem będzie dokładnie odzwierciedlać bieżącą wartość. Handlowcy mogą zarządzać ryzykiem kontrahenta, korzystając wyłącznie z usług dealerów, których znają i uważają za godnych zaufania.
Ryzyko płynności
Ryzyko płynności dotyczy inwestorów, którzy planują zamknąć transakcję na instrumentach pochodnych przed terminem zapadalności. Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko płynności odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do spłaty długów bez dużych strat dla prowadzonej działalności. Aby zmierzyć ryzyko płynności, inwestorzy porównują zobowiązania krótkoterminowe i płynne aktywa spółki. Firmy o niskim ryzyku płynności są w stanie szybko zamienić swoje inwestycje na gotówkę, aby zapobiec stracie. Ryzyko płynności jest również ważne dla inwestorów zainteresowanych instrumentami pochodnymi. Tacy inwestorzy muszą rozważyć, czy trudno jest zamknąć transakcję lub czy istniejące spready bid-ask są tak duże, że stanowią znaczny koszt.
Ryzyko połączeń międzysystemowych
Ryzyko połączeń międzysystemowych odnosi się do tego, w jaki sposób wzajemne powiązania między różnymi instrumentami pochodnymi a dealerami mogą wpływać na określony obrót instrumentami pochodnymi inwestora. Niektórzy analitycy wyrażają zaniepokojenie możliwością, że problemy z tylko jedną stroną na rynku instrumentów pochodnych, taką jak duży bank działający jako dealer, mogą doprowadzić do reakcji łańcuchowej lub efektu kuli śnieżnej, który zagraża ogólnej stabilności rynków finansowych.
Podsumowanie
Podobnie jak w przypadku każdej innej inwestycji, poziomy ryzyka instrumentów pochodnych są obliczane na podstawie kombinacji oceny ryzyka rynkowego, na które narażone są wszystkie inwestycje, ryzyka kontrahenta w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań przez stronę, ryzyka płynności faktycznie inwestowanych spółek oraz wzajemnych powiązań. ryzyko między różnymi instrumentami pochodnymi. Niezależnie od tego, czy są używane do zarządzania ryzykiem, czy do wzrostu inwestycji, są obecnie jednym z najpopularniejszych instrumentów na rynkach finansowych.